«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Объединенной страховой компании» на уровне ruA и изменил прогноз на развивающийся

14.07.2021
Факты

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности «Объединенной страховой компании» на уровне ruА. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на развивающийся.

Во второй половине 2020 года компания столкнулась с ростом убыточности по страхованию автокаско и ОСАГО. С учетом высокой концентрации деятельности страховщика на моторных видах, которая отмечалась агентством в качестве существенного фактора риска, ухудшение результатов по этим видам привело к росту комбинированного коэффициента убыточности-нетто (с 95,8% за 2019 год до 105,3% за 2020 год) по портфелю, а также снижению показателей рентабельности продаж (с 9,0% до 1,5% за аналогичные периоды) и капитала (с 24,2% до 4,0%). Кроме этого, в 1 квартале 2021 года был зафиксирован балансовый убыток в размере 55,8 млн рублей. С конца 2020 года страховщик предпринимает активные меры по снижению убыточности моторного портфеля, однако их эффект в полной мере можно будет наблюдать лишь во второй половине 2021 года. В связи с этим агентство устанавливает развивающийся прогноз по рейтингу и будет отслеживать динамику финансовых результатов компании.

АО «ОСК» – универсальный страховщик, ведущий свою деятельность преимущественно в Самарской области (56,9% премии за 2020 год). Компания характеризуется средними размерными показателями: отнесена к 3 размерному классу, по методологии агентства, и занимает 51 место по взносам среди всех страховщиков, по данным Банка России за 2020 год. Страховой портфель компании обладает невысокой диверсификацией по видам деятельности. Крупнейшими в портфеле видами выступают ОСАГО (48,2% во взносах за 2020 год) и страхование автокаско (31,7%). Агентство отмечает позитивную динамику объема страхового портфеля: за 2020 год компания собрала на 8,7% взносов больше, чем за 2019 год.

Коэффициент убыточности-нетто по портфелю по итогам 2020 года составил 65,2%, что соответствует негативной оценке фактора. Доля расходов на ведение дела находится на умеренно высоком уровне (40,1% за 2020 год), что оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового результата компании. При этом в качестве позитивного фактора выделяется достаточно высокий уровень рентабельности инвестиций (6,2% за 2020 год).

Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается как невысокая. Основным каналом продаж для страховщика выступает агентская сеть. На нее приходится 66,8% собранных за 2020 год взносов. Уровень комиссионного вознаграждения по основному каналу (16,5% от соответствующей премии за 2020 год) находится ниже бенчмарка, что выделяется в качестве позитивного фактора. Структура клиентской базы компании характеризуется высокой диверсификацией: по итогам 2020 года на долю пяти крупнейших клиентов пришлось лишь 1,1% премии.

Показатели ликвидности и платежеспособности компании были позитивно оценены агентством: на комфортном уровне находятся коэффициенты текущей ликвидности (1,36 на 31.03.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,38 на 31.03.2021). Превышение фактического размера маржи платежеспособности над нормативным значением на 31.03.2021 составило 52,0%, показатель запаса свободного капитала – 25,3%. Невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,1% на 31.03.2021), отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств также позитивно сказались на рейтинговой оценке.

Качество активов страховщика находится на высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 31.03.2021 составила 68,2% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Агентство в числе позитивных факторов отмечает низкий уровень рисков концентрации активов на крупнейших объектах вложений и связанных структурах: на 31.03.2021 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 4,9% активов, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 10,2%. Доля вложений в связанные структуры не превышает 10% от активов.

Положительно оценивается высокая надежность перестраховочной защиты компании. Доля перестраховщиков с кредитными рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила около 90% взносов, переданных в перестрахование за 2020 год. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам (2,0% на 31.03.2021). При этом негативно оценивается отсутствие опыта крупных выплат на фоне высокой максимально возможной выплаты-брутто (60% от собственных средств на 31.03.2021).

По мнению агентства, страховщик обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, действуют регламенты по риск-менеджменту. Кроме того, в компании функционирует обособленное подразделение по управлению рисками. В числе сдерживающих факторов агентство по-прежнему отмечает усложненную структуру собственности компании.

По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 31.03.2021 составили 3,2 млрд рублей, собственные средства – 935 млн рублей, уставный капитал – 601 млн рублей. За 2020 год компания собрала 2,9 млрд рублей страховых премий.



ИНТЕРЕСНО ПОЧИТАТЬ
РАЗДЕЛЫ

Правила игры
Продуктовая линейка
Социальная ответственность
Факты
Цифры

Уважаемые читатели!

С 1 апреля  стоимость абонентской платы  за пользование программой Экспресс –аналитика страхового рынка составляет 1000 руб. в месяц. Для оплаты услуги войдите в личный кабинет или зарегистрируйтесь:

Внимание!

Подписчики печатной версии журнала могут пользоваться программой бесплатно в течении всего срока подписки.

Реклама партёров