RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг Чрезвычайной страховой компании на уровне ruA

Чрезвычайная страховая компания – средний по размеру страховщик (компания отнесена к 3 размерному классу), занимает 43 место по взносам за 9 месяцев 2017 года, по данным Банка России. Компания входит в группу "ИНГО". Высокий финансовый потенциал собственника, СПАО «Ингосстрах», имеющего рейтинг финансовой надежности на уровне ruAАА от RAEX (Эксперт РА), а также его заинтересованность в развитии бизнеса ОАО «ЧСК» выделяются в качестве фактора поддержки, что оказывает значительное положительное влияние на уровень рейтинга.

Страховой портфель компании характеризуется низкой диверсификацией по видам страхования. За 9 месяцев 2017 года на крупнейшее направление деятельности – государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц – пришлось 72,4% премии. Одновременно агентство отмечает крайне высокую зависимость объемов бизнеса компании от наличия контракта с крупнейшим клиентом, обеспечившим более 98% взносов по указанному виду. Это оказывает значительное давление на рейтинговую оценку. Кроме того, негативно отмечается сокращение страховых взносов на 8,1% за 9 месяцев 2017 года по сравнению с 9 месяцами 2016 года. Убыточность по основному для компании виду страхования снизилась (69,7% за 9 месяцев 2017 года) по сравнению с 2016 годом (88,0%), однако, по мнению агентства, является достаточно высокой. Качество урегулирования убытков оценивается как высокое, что позитивно влияет на рейтинговую оценку.

Надежность перестраховочной защиты высоко оценивается агентством: более 97% премий, переданных в перестрахование, приходится на контрагентов с рейтингами ruAА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) либо соответствующими рейтингами других агентств. Компания обладает опытом урегулирования крупных страховых убытков, при этом собственное удержание по крупнейшей выплате не превышало 2% от величины собственных средств.

Качество активов компании оценивается как высокое. По данным на 30.06.2017, доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 65% от совокупных активов, на 30.09.2017 – более 85%. В структуре активов, не имеющих кредитных рейтингов, значительную долю занимает дебиторская задолженность по контракту с Федеральной службой исполнения наказаний, кредитное качество которой также оценивается высоко. Диверсификация активов компании находится на невысоком уровне. Так, на 30.09.2017 на крупнейшего контрагента пришлось 27,3% активов страховщика, на трех крупнейших – 52,7%. При этом риски концентрации активов на крупнейших контрагентах в значительной степени нивелируются за счет их высокой надежности. Агентство также отмечает умеренно высокую долю связанных сторон в структуре активов: по данным на 30.06.2017 и 30.09.2017 – порядка 22%. При этом более половины указанных активов приходится на контрагентов с рейтингами на уровне ruАА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА), что снижает риски концентрации активов на связанных сторонах.

Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности активов (14,1% за 9 месяцев 2017 года и 10,0% за 2016 год) и собственных средств (34,9% за 9 мес. 2017 года и 25,4% за 2016 год). Собственные средства растут темпами, значительно превышающими среднерыночные: 29,7% за период с 30.09.2016 по 30.09.2017. Рентабельность инвестированного капитала находится на невысоком уровне: 5,4% по результатам 9 месяцев 2017 года и 7,3% за 2016 год. Агентство отмечает стабильно низкую  долю расходов на ведение дела во взносах-нетто (11,1% за 9 месяцев 2017 года и 10,2% за 2016 год), что в значительной степени обусловлено преобладанием прямых продаж (95,5% за 9 месяцев 2017 года) в структуре каналов распространения страховых продуктов. Значение коэффициента убыточности-нетто оценивается как высокое, несмотря на его снижение по сравнению с результатами прошлого года (67,6% за 9 месяцев 2017 года против 83,7% за 2016 год). Значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто за 9 месяцев 2017 года составило 82,2%, что оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку.

Положительно оценивается достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. Так, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 87,4% на 30.09.2017. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию «сомнительных», поэтому оценка за скорректированную маржу платежеспособности также положительно влияет на уровень рейтинга. Показатели текущей ликвидности (1,61 на 30.09.2017) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,71 на 30.09.2017) находятся на высоком уровне. У компании отсутствуют долговая нагрузка, а также оценочные и внебалансовые обязательства, что положительно оценивается агентством. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам (15,3% на 30.06.2017 и 7,8% на 30.09.2017).

Чрезвычайная страховая компания обладает адекватным качеством управления. Бизнес-процессы управления рисками организованы в соответствии с утвержденными регламентами. В компании функционирует коллегиальный орган, занимающийся управлением рисками, однако обособленное подразделение риск-менеджмента отсутствует.

ОАО «ЧСК» специализируется на предоставлении услуг по государственному страхованию жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц и ДМС. По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2017 года компания заняла 43 место среди российских страховых компаний по величине взносов, 3 место по государственному страхованию жизни и здоровья военнослужащих и приравненных к ним в обязательном государственном страховании лиц, 19 место по ДМС. По данным RAEX (Эксперт РА), на 30.09.2017 активы страховщика составили 3,1 млрд рублей, собственные средства – 1,1 млрд рублей, уставный капитал – 630 млн рублей. По данным за 9 месяцев 2017 года компания собрала 2,5 млрд рублей страховых взносов.