«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Страховая бизнес группа» на уровне ruBBВ

«Страховая бизнес группа» – универсальный страховщик, основным направлением деятельности которого является страхование прочего имущества юридических лиц, преимущественно СМР (59,6% взносов за 1 полугодие 2020 года). Высокая концентрация деятельности компании на одном виде страхования оказывает давление на рейтинговую оценку. Размерные показатели страховщика оцениваются агентством как низкие (4 размерный класс). По итогам 1 полугодия 2020 года компания заняла 69 место по совокупным взносам (с учетом входящего перестрахования) среди российских страховщиков.

География деятельности компании является узкой: 76,7% премий за 1 полугодие 2019 года получено в г. Москве. Взносы компании по итогам 1 полугодия 2020 года сократились на 25,7% по сравнению с 1 полугодием 2019 года, что связано с переносом заключения договоров страхования на 2 полугодие 2020 года. Нестабильность динамики взносов оказывает негативное влияние на рейтинг компании. Доля расторгнутых договоров находится на низком уровне – 0,4% за 1 полугодие 2020 года. Позитивно оценивается невысокое колебание долей видов страхования в структуре страхового портфеля: максимальное изменение составило 13,4 п.п. за 1 полугодие 2020 года по сравнению с 1 полугодием 2019 года.

Продажи страховых продуктов компания осуществляет преимущественно через агентскую сеть (79,4% взносов за 1 полугодие 2020 года), что в сочетании с высокой комиссией, переданной агентам (37,8% взносов, полученных через этот канал, за 1 полугодие 2020 года) оказывает давление на рейтинговую оценку. Диверсификация клиентской базы оценивается как низкая: за 1 полугодие 2020 года доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах составила 71,0%, на крупнейшего клиента пришлось 37,8% премии.

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 65% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31.03.2020 и 30.06.2020. Также в числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов: на 30.06.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось менее 7,3% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 18,8%. Доля вложений в связанные структуры находится на низком уровне (2,8% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.06.2020).

В числе позитивных факторов отмечаются высокие показатели ликвидности и платежеспособности. На 30.06.2020 коэффициент текущей ликвидности составил 1,66, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто – 2,13. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 30.06.2020 составило 152,7%, запаса свободного капитала – 150,2%. Положительно оцениваются низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,2% на 30.06.2020) и отсутствие у компании долговой нагрузки и внебалансовых обязательств. В числе негативных факторов отмечается высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (13,8% на 30.06.2020).

В структуре финансового результата агентство позитивно отмечает рост рентабельности продаж с 8,8% за 2019 год до 24,6% за 1 полугодие 2020 года и рентабельности капитала с 12,5% за 2019 год до 22,3% в годовом выражении за 1 полугодие 2020 года. Рентабельность инвестиций сохраняется на высоком уровне: 14,7% за 2019 год и 15,8% в годовом выражении за 1 полугодие 2020 года. Собственные средства страховщика за период с 30.06.2019 по 30.06.2020 выросли на 9,1%, что также выделяется в числе позитивных факторов.

Значения коэффициента убыточности-нетто в целом по страховому портфелю находятся на низком уровне: 26,4% за 2019 год и 35,8% за 1 полугодие 2020 года. Однако в числе негативных факторов агентство отмечает высокое значение коэффициента убыточности-нетто по ОСАГО (131,4% за 1 полугодие 2020 года) и отрицательный технический результат по ОСАГО в размере -54 618 тыс. рублей за 1 полугодие 2020 года. Давление на рейтинговую оценку оказывают высокая доля расходов на ведение дела (69,1% за 2019 год и 69,3% за 1 полугодие 2020 года) и рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто с 95,5% за 2019 год до 105,1% за 1 полугодие 2020 года. При оценке качества урегулирования убытков агентство негативно выделяет высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (12,5% за 1 полугодие 2020 года).

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. За 1 полугодие 2020 года более 97% взносов, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAА- и выше по шкале «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (4,6% на 30.06.2020). В качестве негативного фактора отмечается отсутствие у страховщика опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто (максимально возможная выплата-брутто составляет 500 млн рублей или 38% от собственных средств на 30.06.2020).

Уровень организации системы риск-менеджмента находится на высоком уровне. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также Служба риск-менеджмента. Утвержденные в компании регламенты регулярно актуализируются. Качество стратегического и финансового планирования также находится на высоком уровне.

По данным Банка России, по итогам 1 полугодия 2020 года АО «Страховая бизнес группа» заняло 69 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 30.06.2020 активы страховщика составили 3,9 млрд рублей, собственные средства – 1,3 млрд рублей, уставный капитал – 753 млн рублей . По данным за 1 полугодие 2020 года компания собрала 580,9 млн рублей страховых взносов.