«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «Д2 Страхование» на уровне ruA-

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «Д2 Страхование» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.

АО «Д2 Страхование» относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 73 место по объему совокупной страховой премии за 2021 г., по данным Банка России. Страховые взносы компании за 9 месяцев 2022 г. увеличились на 12,9% по сравнению со значением за 9 месяцев 2021 г., что оказывает позитивное влияние на рейтинг. Агентство оценивает диверсификацию страхового портфеля по видам деятельности как невысокую: за 9 месяцев 2022 г. на основной вид – страхование от несчастных случаев и болезней приходится 54,0% сборов.

Структура страхового портфеля компании нестабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2022 г. по сравнению со значением за 9 месяцев 2021 г. составило 19,5 п.п.

Деятельность компании в значительной степени сконцентрирована в одном регионе – Новосибирской области, на которую пришлось 69,3% премии за 9 месяцев 2022 г., при этом компания осуществляет продажи через партнеров с широким региональным охватом. Положительное влияние на рейтинг компании оказывают низкие значения коэффициента убыточности-нетто как по основным видам страхования, так и в целом по портфелю. Комбинированный коэффициент убыточности-нетто также находится на низком уровне (86,9% за 2021 г., 79,7% за 9 месяцев 2022 г.). В то же время доля расходов на ведение дела составляет 83,7% за 2021 г. и 74,6% за 9 месяцев 2022 г., что оказывает негативное влияние на рейтинг компании.

Каналы распространения страховых продуктов  высоко диверсифицированы: за 9 месяцев 2022 г. доля крупнейшего канала продаж – другие юридические лица – во взносах составила 39,2%. При этом по основным каналам продаж – другие юридические лица и кредитные организации – отмечается высокая величина комиссионного вознаграждения. У компании отсутствует зависимость от крупнейших клиентов: доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 6,6%, на крупнейшего клиента пришлось 1,2% премии за 1 полугодие 2022 г. Негативное влияние на рейтинг оказывает высокая доля расторгнутых договоров (за 2021 г. доля возвращенной премии составила 3,2%, за 9 месяцев 2022 г. – 2,2%), а также высокая доля страховых выплат на основании решения суда (10,4% за 9 месяцев 2022 г.).

Позитивно оцениваются высокое нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств (3,04 на 30.09.2022), а также высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,52 на 30.09.2022) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,95 на 30.09.2022). Темп прироста собственных средств компании за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 составил 16,6%, что также оценивается позитивно. Доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании составляет 5,6% на 30.09.2022, что является невысоким значением.

Рентабельность капитала страховщика находится на высоком уровне (21,4% за 2021 г., 16,8% за 9 месяцев 2022 г. в годовом выражении), рентабельность продаж – на умеренно низком (14,2% за 2021 г., 11,1% за 9 месяцев 2022 г.). Рентабельность инвестиций составила -4,0% за 9 месяцев 2022 г. в годовом выражении, что связано с переоценкой активов. Компания не использует послабления, предусмотренные Банком России, в части фиксирования стоимости ценных бумаг и курсов иностранных валют на 18.02.2022.

В числе позитивных факторов выделяются высокие качество и диверсификация активов. На 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,64, доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruA- и выше – 66,7%. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 17,4% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 28,3%, на связанные структуры пришлось 19,0% на 30.09.2022.

Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 9 месяцев 2022 г. 100% премии, переданной в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом ruAA и выше. Компания не оставляет крупные риски на собственном удержании: отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составляет 4,0% на 30.09.2022. При этом, в качестве негативного фактора выделяется отсутствие опыта урегулирования крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто.

Компания обладает высоким уровнем стратегического и финансового планирования, а также высоким качеством управления рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также обособленное подразделение риск-менеджмента.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2022 активы страховщика составили 1,8 млрд рублей, собственные средства – 970 млн рублей, уставный капитал – 535 млн рублей. За 9 месяцев 2022 г. страховые взносы компании составили 1,0 млрд рублей.