RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании «СМП-Страхование» на уровне ruВВ

Положительное влияние на уровень рейтинга оказывают высокие показатели отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (1818,5% на 30.09.2017), высокие показатели текущей ликвидности (1,39 на 30.09.2017) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,47 на 30.09.2017), невысокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (5,4% на 30.09.2017). Аналитики Агентства также позитивно отмечают высокую надежность перестраховочной защиты: более 83% взносов, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2017 года, пришлось на компании с рейтингом RAEX (Эксперт РА) уровня ruBBB и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. В качестве положительных факторов также отмечаются высокая диверсификация каналов продаж (за 9 мес 2017 года доля крупнейшего канала продаж – агентской сети –  составила 51,9% взносов) и невысокая доля расторгнутых договоров (0,1% за 9 мес 2017 года). В качестве фактора поддержки агентство отмечает высокий финансовый потенциал собственников компании.

«Агентство отмечает высокое качество активов (на вложения в банки с рейтингами ruА- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или рейтинги сопоставимого уровня от других рейтинговых агентств и офисную недвижимость пришлось 80,0% на 30.09.2017 и 76,4% на 30.06.2017), а также низкую долю связанных сторон в активах (3,4% на 30.09.2017). Однако диверсификация активов по объектам вложений невысокая. Так, на 30.09.2017 на крупнейший объект пришлось 37,0% активов страховщика, на трех крупнейших – 65,4%. Доля недвижимости в активах компании на 30.09.2017 составляет 61,5%, что снижает ликвидность активов», – комментирует ведущий аналитик по страховым и инвестиционным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Дарья Гущина.

Негативное влияние на уровень рейтинга оказывают такие факторы как отрицательная рентабельность активов (-3,3% за 9 месяцев 2017 года) и собственного капитала (-4,0% за 9 месяцев 2017 года), отрицательный технический результат, рассмотренный без нарастающего итога, за 3 квартал 2017 года (-41 млн. рублей), высокие показатели комбинированного коэффициента убыточности-нетто (за 9 месяцев 2017 года – 138,6%), невысокая рентабельность инвестиций (за 9 месяцев 2017 года – 2,5%). Также не позволяют присвоить более высокую рейтинговую оценку низкая диверсификация клиентской базы (за 1 полугодие 2017 года доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 63,0%, на крупнейшего клиента пришлось 28,9% премии), низкая диверсификация страхового портфеля по видам страхования (за 9 месяцев 2017 года на крупнейшее направление деятельности –  ДМС – пришлось 68,1% премии), низкая географическая диверсификация деятельности (за 9 месяцев 2017 года на крупнейший субъект – город Москва –  пришлось 94,5% премии).

В качестве стресс-фактора отмечаются крайне высокие темпы прироста взносов. За 9 месяцев 2017 г. компания собрала на 483,6% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2016 года.  Однако Агентство отмечает, что темп прироста взносов на 78% обеспечен приростом премий по ДМС и предусмотрен стратегией развития, что снижает значимость фактора.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая величина комиссионного вознаграждения агентам, умеренно высокие показатели коэффициента убыточности-нетто (73,0% за 9 месяцев 2017 года), отсутствие опыта крупных выплат.

Основными видами страхования для компании являются ДМС, страхование прочего имущества юридических лиц и страхование автокаско. По данным Банка России, по итогам первого полугодия 2017 года ООО «СМП-Страхование» заняло 86 место среди российских страховых компаний по величине взносов, 21 место по ДМС, 34 место по страхованию прочего имущества юридических лиц, 17 место по страхованию автокаско. По данным RAEX (Эксперт РА), на 30.09.2017 активы страховщика составили 3 274 млн рублей, собственные средства – 2 430 млн рублей, уставный капитал – 2 135 млн рублей. По данным за 9 месяцев 2017 года компания собрала 836 млн рублей страховых взносов.