«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «СМП-Страхование» на уровне ruВВВ

СМП-Страхование – небольшой страховщик, который относится к 4 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 76 место на страховом рынке по объему взносов за 2019 год. Основными видами деятельности для компании являются ДМС (47,2% взносов за 2019 год), страхование от несчастных случаев и болезней (28,9%) и страхование имущества юридических лиц (11,2%), что свидетельствует о достаточной диверсификации страхового портфеля. Поддержку уровню рейтинга оказывает высокий финансовый потенциал конечных собственников компании.

Компания демонстрирует умеренные темпы прироста страховых премий (за 2019 год компания собрала на 4,2% страховой премии больше, чем за 2018 год). Структура страхового портфеля стабильна, что отмечается в качестве позитивного фактора: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 2019 год по сравнению с 2018 годом составило 7,5 п.п. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов (доля агентского канала продаж во взносах составила 37,2% за 2019 год), при этом величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам (47,5% от взносов, полученных через этот канал продаж за 2019 год) оценивается негативно. Диверсификация клиентской базы низкая: на крупнейшую группу связанных, по мнению агентства, клиентов пришлось 42,0% премии страховщика за 2019 год.

Агентство высоко оценивает качество активов компании: 31.03.2020 на вложения в объекты с рейтингами ruBBB- и выше по шкале «Эксперт РА» пришлось 33,2% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, доля офисной недвижимости составила около 50% соответствующих активов. Давление на рейтинг оказывает низкая диверсификация активов по объектам вложений: на 31.03.2020 на крупнейший объект пришлось 35,5% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 58,0%. Позитивно оценена невысокая доля связанных сторон в очищенных от отложенных аквизиционных расходов активах компании: 8,2% на 31.03.2020.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (1225,9% на 31.03.2020) и запаса свободного капитала. Показатели текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,92 и 2,48 на 31.03.2020 соответственно) также находятся на высоком уровне. У компании отсутствуют оценочные и внебалансовые обязательства, что положительно оценивается агентством. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,1% на 31.03.2020).

Финансовый результат компании характеризуется стабильно невысокими показателями рентабельности продаж (9,4% за 2018 год и 9,5% за 2019 год) и капитала (4,3% за 2018 год и 4,4% за 2019 год). Рентабельность инвестиций находится на высоком уровне (5,9% за 2019 год). Существенная доля расходов на ведение дела (52,6% взносов-нетто за 2019 год) оказывает давление на показатель комбинированного коэффициента убыточности-нетто (102,7% за 2019 год), что оценивается негативно. При этом агентство позитивно отмечает снижение коэффициента убыточности-нетто с 57,0% за 2018 год до 50,1% за 2019 год.

Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 2019 год более 97% взносов, переданных в перестрахование, пришлось на компании с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruBBB+ и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Максимально возможная страховая выплата-нетто по одному событию не превышает 3% от собственных средств на 31.03.2020. В числе негативных факторов агентство отмечает отсутствие у компании опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто.

По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления. В компании функционирует коллегиальный орган, занимающийся управлением рисками, а также структурное подразделение. Позитивно агентство оценивает наличие формализованной стратегии развития компании и проработанного финансового плана.

По данным «Эксперт РА», на 31.03.2020 активы страховщика составили 3,4 млрд рублей, собственные средства – 2,4 млрд рублей, уставный капитал – 2,1 млрд рублей. По данным за 2019 год компания собрала 1,1 млрд рублей страховых взносов.