«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «АСКО-СТРАХОВАНИЕ» на уровне ruBBВ

«АСКО-СТРАХОВАНИЕ» – страховщик, который характеризуется умеренно высокими размерными показателями деятельности: относится ко 2 размерному классу по методологии агентства и занимает 25 место по взносам, по данным Банка России за 1 полугодие 2020 года. Превалирующую долю в страховом портфеле компании занимает ОСАГО (89,1% взносов за 1 полугодие 2020 года), что, согласно методологии агентства, рассматривается в качестве крайне существенного негативного фактора.

Крайне высокие темпы прироста взносов (35,9% за 1 полугодие 2020 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) оказывают давление на рейтинговую оценку. При этом структура страхового портфеля остается стабильной: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2020 года по сравнению с 1 полугодием 2019 года составило 4,2 п.п. Позитивно оценивается широкая география деятельности: за 1 полугодие 2020 года на крупнейший субъект – Челябинскую область –  пришлось 27,5% премии, коэффициент диверсификации составил 0,119.

Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается агентством как невысокая: за 1 полугодие 2020 года доля крупнейшего канала продаж – физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, – во взносах составила 65,2%. При этом невысокая величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам (7,0% от взносов, полученных через этот канал за 1 полугодие 2020 года), оказывает позитивное влияние на рейтинг. Зависимость от крупнейших клиентов отсутствует (доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 0,3% премии за 1 полугодие 2020 года). В числе негативных факторов отмечается высокая доля расторгнутых договоров: за 2019 год доля возвращенной премии составила 3,0%, за 1 полугодие 2020 года – 2,4%. При оценке качества урегулирования убытков агентство выделяет невысокое отношение числа урегулированных к числу заявленных страховых случаев по страхованию прочего имущества граждан (69,2% за 1 полугодие 2020 года).

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА- и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 70% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31.03.2020 и 30.06.2020. Также в числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов: на 30.06.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 9,5% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 14,0%. Доля вложений в связанные структуры находится на низком уровне (0,5% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.06.2020).

Показатель отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня находится на умеренно высоком уровне (37,9% на 30.06.2020). В числе позитивных факторов отмечаются высокие значения коэффициента текущей ликвидности (1,25 на 30.06.2020), уточненной страховой ликвидности-нетто (1,34 на 30.06.2020) и запаса свободного капитала (34,6% на 30.06.2020). Кроме того, агентство позитивно оценивает невысокую долю кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (5,4% на 30.06.2020), низкий уровень долговой нагрузки (на 30.06.2020 отношение объема привлеченных средств к капиталу составило 0,2%), а также отсутствие у компании оценочных и внебалансовых обязательств.

В структуре финансового результата агентство позитивно оценивает высокую рентабельность капитала (17,3% за 2019 год и 43,6% в годовом выражении за 1 полугодие 2020 года) и инвестиций (6,4% за 2019 год и 5,6% в годовом выражении за 1 полугодие 2020 года). Собственные средства компании за период с 30.06.2019 по 30.06.2020 выросли на 5,6%. Рентабельность продаж составила 3,6% за 2019 год и 8,5% за 1 полугодие 2020 года, что относится к числу негативных факторов.

Показатели убыточности в целом по портфелю находятся на высоком уровне. Так, коэффициент убыточности-нетто по итогам 2019 года составил 73,6%, за 1 полугодие 2020 года – 67,3%, значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто составили 104,0% и 97,7% соответственно. При этом доля расходов на ведение дела сохраняется на низком уровне (30,4% как за 2019 год, так и за 1 полугодие 2020 года). В числе негативных факторов выделяется отрицательный технический результат, рассчитанный без нарастающего итога, за 4 квартал 2019 года (-178 млн рублей).

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. За 1 полугодие 2020 года 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAАА по шкале «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (1,2% на 30.06.2020). В качестве негативного фактора отмечается отсутствие у страховщика опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто (максимально возможная выплата-брутто составляет 354 млн рублей или 17,7% от собственных средств на 30.06.2020).

Агентство позитивно оценивает шаги компании по совершенствованию системы риск-менеджмента. В 2020 году в компании сформирован коллегиальный орган – Инвестиционный комитет, а также утверждена Политика управления рисками. В компании функционирует отдельное подразделение, в функции которого входит управление рисками. В числе недостатков системы риск-менеджмента агентство выделяет недостаточную проработанность политики в части управления рыночными и операционными рисками, а также рисками ликвидности. Качество стратегического и финансового планирования находится на умеренно высоком уровне.

По данным «Эксперт РА», на 30.06.2020 активы страховщика составили 8,4 млрд рублей, собственные средства – 2 млрд рублей, уставный капитал – 536 млн рублей. За 1 полугодие 2020 года компания собрала 4,7 млрд рублей страховых взносов.