RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании «МетЛайф» на уровне ruAAA

Страховая компания «МетЛайф» характеризуется высокими размерными показателями деятельности и относится к первому размерному классу по классификации агентства, однако среди страховщиков жизни компания занимает относительно невысокие рыночные позиции (12 место по объему взносов за 1 полугодие 2018 года). В качестве фактора поддержки уровню рейтинга агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника компании, MetLife Inc, который занимает лидирующие позиции на мировом страховом рынке и имеет высокие рейтинги международных рейтинговых агентств. Агентство отмечает незначительную динамику взносов (за 1 полугодие 2018 года компания собрала на всего 5,8% страховой премии больше, чем за 1 полугодие 2017 года) и отрицательные темпы прироста собственных средств: на 30.06.2018 собственные средства сократились на 52,6% по сравнению со значением на 30.06.2017, что связано с дивидендной политикой компании. При этом у компании сохраняется значительное превышение фактического размера маржи платежеспособности над нормативом (178,5% на 30.06.2018).

Компания характеризуется диверсифицированной структурой страхового портфеля. По данным за 1 полугодие 2018 года на долю крупнейшего вида – банковского страхования от несчастных случаев и болезней – пришлось 32,9% взносов, на второй по величине вид страхования – смешанное страхование жизни на срок 15-20 лет – 11,9%, коэффициент диверсификации составил 0,157. Страховой портфель компании сконцентрирован в основном в г. Москве (85,4% взносов за 1 полугодие 2018 года). В числе позитивных факторов отмечена высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: доля продаж через кредитные организации составила 37,0% взносов за 1 полугодие 2018 года, доля агентских продаж – 33,9%. При этом отмечается низкая величина комиссионного вознаграждения посредникам: банкам – 33,5% взносов, полученных через данный канал продаж за 1 полугодие 2018 года, физическим лицам – 14,0% соответствующих взносов. В числе позитивных факторов отмечена низкая зависимость от основных банков-посредников: доля 5 крупнейших составила 27,3% взносов за 1 полугодие 2018 года, доля крупнейшего – 15,5%. Клиентская база компании хорошо диверсифицирована: за 1 полугодие 2018 года на крупнейшего клиента пришлось 3,8% премии, на 5 крупнейших клиентов – 7,6%, что положительно влияет на уровень рейтинга.

Финансовый результат компании характеризуется высокой рентабельностью капитала (46,1% в годовом выражении за 1 полугодие 2018 года) и продаж (25,8% в годовом выражении за 1 полугодие 2018 года). При этом рентабельность инвестированного капитала невысокая (1,9% в годовом выражении за 1 полугодие 2018 года). Доля расходов на ведение дела во взносах-нетто превышает установленный агентством бенчмарк (46,7% за 1 полугодие 2018 года). Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (1,15 и 1,17 на 30.06.2018 соответственно). Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса составляет 6,8% на 30.06.2018, что превышает установленное агентством пороговое значение.

Компания характеризуется высокими показателями качества активов. На 31.03.2018 доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruAА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 95% активов страховщика, на 30.06.2018 – 93%. У компании отмечается невысокая диверсификация активов: на государственные ценные бумаги РФ пришлось 77,9% и 81,8% активов на 31.03.2018 и 30.06.2018 соответственно, однако низкая диверсификация активов нивелируется высокой надежностью крупнейшего объекта вложений.

У страховщика наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по срокам: отношение обязательств срочностью более года к активам срочностью более одного года составило 0,9 на 30.06.2018. Также позитивно на уровень рейтинга влияет сбалансированность активов и пассивов компании по валюте.

Надежность перестраховочной защиты оценивается агентством позитивно: 100% взносов компании, переданных в перестрахование, приходится на контрагентов с рейтингами ruAAA по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств. Риск-менеджмент в компании организован в соответствии с действующими регламентами, в которых определены полномочия и функции коллегиальных органов, занимающихся управлением рисками.

По данным RAEX (Эксперт РА), активы АО «МетЛайф» на 30.06.2018 составили 23,1 млрд рублей, собственные средства – 3,3 млрд рублей, уставный капитал – 520 млн рублей, за 1 полугодие 2018 года сумма страховых премий составила 3,6 млрд рублей.