RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании СОГАЗ-ЖИЗНЬ на уровне ruAAA

СОГАЗ-ЖИЗНЬ – участник Страховой Группы «СОГАЗ» и 100-процентная дочерняя компания АО «СОГАЗ». Высокий финансовый потенциал материнской структуры, имеющей рейтинг финансовой надежности на уровне ruААА от RAEX (Эксперт РА), выделяется агентством в качестве сильного фактора поддержки. Существенное положительное влияние на уровень рейтинговой оценки также оказывает высокая кредитоспособность ключевого банка-партнера страховщика (АО «Газпромбанк» имеет рейтинг на уровне ruАА+ от RAEX (Эксперт РА), при посредничестве которого было получено более 70% взносов за 9 месяцев 2017 года.

Страховая компания «СОГАЗ-ЖИЗНЬ» характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и широкой географией деятельности, занимает 7 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 9 месяцев 2017 года, по данным Банка России, что позитивно влияет на уровень рейтинговой оценки. При этом давление на рейтинг оказывают сохраняющиеся крайне высокие темпы прироста взносов (181,2% за 9 месяцев 2017 года по сравнению с 9 месяцами 2016 года) и низкая стабильность страхового портфеля на фоне роста взносов по инвестиционному страхованию жизни. По итогам 9 месяцев 2017 года доля указанного вида страхования в структуре премий достигла 84,5%, увеличившись на 60,4 п.п. по сравнению с 9 месяцами 2016 года. Доля взносов, полученных по новому бизнесу, за 9 месяцев 2017 года составила 97,3%.

Качество активов компании оценивается как высокое. По данным на 30.06.2017 и 30.09.2017, доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 95% от совокупных активов. Активы компании высоко диверсифицированы: на 30.06.2017 на крупнейшего контрагента пришлось 23,3% совокупных активов, на 30.09.2017 – 19,2%, при этом доля трех крупнейших не превышала 44% на обе даты. Агентство отмечает умеренно высокую долю связанных сторон в структуре активов, однако, риски концентрации активов на связанных сторонах в значительной степени нивелируются за счет высокой надежности контрагентов. Активы и пассивы компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 30.06.2017 и 30.09.2017 отношение резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года к инвестициям срочностью более одного года составило 1,1. При этом все резервы и обязательства, номинированные в рублях, долларах США и евро, полностью покрываются активами в соответствующих валютах.

Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности собственных средств (38,6% за 9 месяцев 2017 года и 31,9% за 2016 год) и инвестированного капитала (6,6% за 9 месяцев 2017 года и 11,4% за 2016 год). Собственные средства растут темпами, значительно превышающими среднерыночные: 31,3% за период с 30.09.2016 по 30.09.2017. Агентство также позитивно оценивает низкую долю расходов на ведение дела (8,8% за 9 месяцев 2017 года и 8,2% за 2016 год) и низкое комиссионное вознаграждение кредитным организациям (7,0% от взносов, полученных через банковский канал продаж за 9 месяцев 2017 года). Результат от операций страхования жизни, рассмотренный без нарастающего итога, все 3 квартала 2017 года принимал отрицательные значения (-50,9; -247,7 и -161,8 млн рублей), однако, был полностью компенсирован за счет полученного компанией инвестиционного дохода.

Положительно оценивается достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. Так, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 132,2% на 30.09.2017. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию «сомнительных», поэтому оценка за скорректированную маржу платежеспособности также положительно влияет на уровень рейтинга. Показатель текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (1,11 на 30.09.2017), что частично нивелируется высоким (1,12 на 30.09.2017) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто). У компании отсутствуют долговая нагрузка и внебалансовые обязательства, что положительно оценивается агентством. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам (4,7% на 30.09.2017).

ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ» специализируется на предоставлении услуг по инвестиционному страхованию жизни. По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2017 года компания заняла 7 место по взносам среди страховщиков жизни, собрав 8,1 млрд рублей страховых премий. По данным RAEX (Эксперт РА), активы страховщика на 30.09.2017 составили 23,1 млрд рублей, собственные средства – 2,3 млрд рублей, уставный капитал – 530 млн рублей.