«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «ГСК «Югория» на уровне ruA+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «ГСК «Югория» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу стабильный.

АО «ГСК «Югория» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско, а также страхование от несчастных случаев и болезней. Компания характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 17 место по объему совокупной страховой премии среди всех страховых компаний за 2021 год по данным Банка России.

Агентство выделяет крайне высокие темпы прироста страховых взносов (+34,5% по результатам 9 месяцев 2022 г. по сравнению с 9 месяцами 2021 г.).

Страховой портфель компании характеризуется высокой диверсификацией по географии деятельности и высокой стабильностью его структуры, что позитивно оценивается агентством. В то же время умеренно низкая диверсификация страхового портфеля по видам страхования оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. За 9 месяцев 2022 г. на крупнейшее направление деятельности – ОСАГО – пришлось 52,6% взносов.

Положительное влияние на рейтинг оказывают высокая диверсификация продаж по каналам распространения страховых продуктов (на долю продаж через агентскую сеть пришлось 50,2% премии за 9 месяцев 2022 г.) и низкая величина комиссионного вознаграждения по крупнейшему каналу продаж (10,4% от соответствующих взносов за аналогичный период). Высокая диверсификация клиентской базы (доля крупнейшего клиента во взносах страховщика составила 3,4% за 1 полугодие 2022 г.) соответствует позитивной оценке фактора. В качестве негативного фактора отмечается высокая доля расторгнутых договоров (3,4% за 2021 год, 3,3% за 9 месяцев 2022 г.).

Агентство высоко оценивает качество активов страховщика. На 30.09.2022 доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAA и выше составила 55,1% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР), а коэффициент качества активов составил 0,72. Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 9,3% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 12,5% на 30.09.2022. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 9,3% активов за вычетом ОАР, что также выделяется в качестве позитивного фактора.

Агентство положительно оценивает высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,29 и 1,41 соответственно на 30.09.2022).

В качестве позитивных факторов отмечаются высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,41 на 30.09.2022) и умеренно высокий темп прироста собственных средств (3,9% за период с 30.09.2021 по 30.09.2022). Также высоко оцениваются отсутствие внебалансовых обязательств и низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании (0,3% на 30.09.2022). Низкий уровень долговой нагрузки (0,8% на 30.09.2022) также соответствует положвительной оценке. В то же время в числе сдерживающих факторов отмечается умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (8,1% на 30.09.2022).

Финансовые показатели страховщика характеризуются умеренно высокими значениями рентабельности капитала (16,1% за 2021 год, 4,6% за 9 месяцев 2022 г.) и инвестиций (2,0% за 2021 год, 6,1% за 9 месяцев 2022 г.) при низкой рентабельности продаж (5,9% за 2021 год, 4,6% за 9 месяцев 2022 г.). Убыточность по основным видам страхования находится на невысоком уровне. Коэффициент убыточности-нетто в целом по страховому портфелю составил 54,3% за 9 месяцев 2022 г., что оценивается позитивно. При этом за счет высокой доли расходов на ведение дела (48,1% за 2021 год, 47,3% за 9 месяцев 2022 г.) комбинированный коэффициент убыточности-нетто составляет 97,3% за 2021 год, 101,7% за 9 месяцев 2022 г., что выделяется в качестве фактора риска.

Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая (коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0 за 9 месяцев 2022 г.).

На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: на 30.06.2022 отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам составило 5,4%. Также в качестве положительного фактора выделяется наличие опыта крупных выплат: крупнейшая выплата-брутто составила 455 млн рублей или 9,6% от собственных средств на 30.06.2019. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, а максимальная величина собственного удержания компании не превышала 3% собственных средств на начало соответствующего квартала.

По мнению агентства, компания характеризуется умеренно высоким уровнем организации риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действует подразделение по риск-менеджменту. Качество стратегического и финансового планирования оценивается как приемлемое.

По данным «Эксперт РА», активы АО «ГСК «Югория» на 30.09.2022 составили 34,0 млрд рублей, собственные средства – 9,6 млрд рублей, уставный капитал – 2,8 млрд рублей. За 9 месяцев 2022 г. компания собрала 19,1 млрд рублей страховых премий.