«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО СК «НСГ» на уровне ruA

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО СК «НСГ» на уровне ruА, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен невысокими размерными показателями и рыночными позициями, удовлетворительной оценкой страхового бизнеса, сильными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также консервативной оценкой корпоративного управления при достаточно высоком уровне перестраховочной защиты.

ООО СК «НСГ» – универсальный страховщик, занимающий 42 место по объему совокупной премии за 2023 год. Основными направлениями деятельности компании являются страхование грузов и добровольное медицинское страхование.

Обоснование рейтинга

Невысокие размерные показатели и рыночные позиции. Компания относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 42 место по объему совокупной страховой премии за 2023 год, по данным Банка России. На 30.06.2024 активы страховщика составили 12,0 млрд рублей, страховые резервы – 1,4 млрд рублей, собственный капитал – 9,2 млрд рублей, уставный капитал – 1 млрд рублей. За 1 полугодие 2024 года компания собрала 2,2 млрд рублей страховых премий, что на 17,4% больше по сравнению с 1 полугодием 2023 года. Положительная динамика объема собственных средств (+8,8% на 30.06.2024 по сравнению с 30.06.2023) отмечается в качестве позитивного фактора.

Удовлетворительная оценка страхового бизнеса компании.

Страховой портфель компании характеризуется низкой диверсификацией по видам страхования при высокой стабильности своей структуры. За 1 полугодие 2024 года на крупнейшее направление деятельности – страхование грузов – пришлось 69,3% взносов, а максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2024 года по сравнению с 1 полугодием 2023 года составило 7,1 п.п. В качестве положительного фактора агентство выделяет низкие риски географической концентрации страхового портфеля. Кроме этого, позитивно оценивается отсутствие зависимости от каналов продаж. За 1 полугодие 2024 года 100% страховых премий было получено страховщиком без участия посредников. В то же время высокая концентрация бизнеса страховщика на одном клиенте, аффилированность с которым отсутствует, выделяется агентством в качестве фактора риска. За 1 полугодие 2024 года доля крупнейшего несвязанного клиента составила 53,7% страховой премии. Низкая доля расторгнутых договоров соответствует положительной оценке фактора (0,5% за 2023 год, 0,4% за 1 полугодие 2024 года).

Сильные финансовые результаты обусловлены стабильно высокой рентабельностью бизнеса и низкой убыточностью в целом по портфелю. По итогам 1 полугодия 2024 года чистая прибыль страховщика составила 1,0 млрд рублей. Агентство положительно оценивает показатели рентабельности продаж (81,1% за 2023 год, 57,5% за 1 полугодие 2024 года), капитала (44,1% и 27,9% в годовом выражении) и инвестиций (5,3% и 8,8% в годовом выражении). Агентство рассматривает в положительном ключе низкие показатели убыточности по страховому портфелю: за 1 полугодие 2024 года коэффициент убыточности-нетто составил 21,1%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 40,8%. При этом ограничивают рейтинговую оценку отрицательный результат от операций по ДМС (минус 14,6 млн рублей за 1 полугодие 2024 года) и высокий коэффициент убыточности-нетто по этому виду. Низкая доля расходов на ведение дела (21,3% за 2023 год, 19,7% за 1 полугодие 2024 года) соответствует позитивной оценке фактора.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса.

Агентство отмечает высокое значение нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств страховщика (3,70 на 30.06.2024, минимальное значение на конец последних четырех кварталов – 3,70 на 30.06.2024). Качество и диверсификация активов компании находятся на высоком уровне. На 30.06.2024 коэффициент качества активов составил 0,91, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, пришлось 10,1% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 13,7%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось менее 0,1% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.06.2024. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (8,63 и 12,59 соответственно на 30.06.2024). Невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,6% на 30.06.2024, максимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов – 5,8% на 31.12.2023), а также отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых и оценочных обязательств в пассивах выделяются в числе позитивных факторов.

Консервативная оценка корпоративного управления при достаточно высоком уровне перестраховочной защиты.

Агентство высоко оценивает надежность перестраховщиков, с которыми работает компания: коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,98 за 1 полугодие 2024 года. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет невысокую их часть, что положительно оценивается агентством. На 30.06.2023 отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам компании составило 2,6%. Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 8,8 млрд рублей), что отмечается в числе позитивных факторов. При этом величина собственного удержания по одной из крупных выплат превысила 15% от собственных средств, что соответствует негативной оценке фактора эффективности перестраховочной защиты. Уровень организации системы риск-менеджмента оценивается как удовлетворительный. В компании отсутствуют коллегиальные органы и обособленное подразделение, отвечающие за управление рисками. Степень детализации внутренних регламентов управления рисками оценивается как невысокая. Качество финансового планирования находится на высоком уровне, при этом отсутствие у агентства документально оформленной стратегии развития компании ограничивает оценку стратегического планирования.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют .

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.