«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг САО «РЕСО-Гарантия» на уровне ruAA+

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании САО «РЕСО-Гарантия» на уровне ruAA+, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности САО «РЕСО-Гарантия» обусловлен высокими размерными характеристиками и положением на рынке, комфортной оценкой страхового бизнеса, адекватными финансовыми результатами, сильной оценкой качества активов и комфортной структурой баланса, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов. Также агентство выделяет фактор поддержки в связи с высокой рыночной долей компании, которая составила 3,8% за 2025 год и 4,0% за 2024 год.

САО «РЕСО-Гарантия» – крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско и ДМС.

Обоснование рейтинга

Высокие размерные характеристики и положение на рынке. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 30.06.2026 активы страховщика составили 219,2 млрд рублей, обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования – 89,6 млрд рублей, собственные средства – 116,3 млрд рублей, уставный капитал – 10,9 млрд рублей. За 1 полугодие 2026 года компания собрала 75,8 млрд рублей страховых взносов и заняла 8-е место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Прирост страховых взносов за 1 полугодие 2026 года по сравнению с 1 полугодием 2025 года составил 0,3%, что ниже среднерыночных значений. Прирост собственных средств составил 1,4% на 30.06.2026 по сравнению со значением на 30.06.2025.

Комфортная оценка страхового бизнеса.

Страховой портфель компании характеризуется высокой диверсификацией по видам страхования и стабильностью своей структуры. За 1 полугодие 2026 года доля крупнейшего направления деятельности – ОСАГО – составила 33,0% во взносах, а максимальное изменение долей видов страхования за 1 полугодие 2026 года по сравнению с 1 полугодием 2025 года составило 2,8 п.п. Компания имеет широкую филиальную сеть, в крупнейшем регионе – г. Москве – было собрано 42,7% совокупной премии за 1 полугодие 2026 года, что свидетельствует о высокой географической диверсификации. Кроме того, агентство отмечает высокую диверсификацию клиентской базы: за 1 полугодие 2026 года доля пяти крупнейших клиентов во взносах составила 5,1%, на крупнейшего клиента пришлось 1,8% премии. Низкая доля возвращенной премии (1,3% за 1 полугодие 2026 года) оценивается позитивно. В качестве положительного фактора агентство выделяет низкий риск концентрации на крупнейшем канале продаж. Компания преимущественно реализует страховые продукты через агентов-физических лиц (65,0% во взносах за 1 полугодие 2026 года), а также через страховых брокеров (8,9%), автодилеров (6,8%) и напрямую – без участия посредников и через сеть Интернет (10,8%). Размер комиссии агентам-физическим лицам (17,8% соответствующей премии за 1 полугодие 2026 года) превышает установленный агентством бенчмарк, при этом комиссия страховым брокерам и автодилерам находится на низком уровне (8,8% и 9,7% соответственно). Отношение числа отказов в выплате страхового возмещения к числу урегулированных страховых случаев по ОСАГО составило 3,6% за 1 полугодие 2026 года, в связи с чем нейтрально оценивается агентством.

Адекватные финансовые результаты. Деятельность страховщика характеризуется высокими значениями показателей рентабельности капитала (25,2% за 1 полугодие 2026 года в годовом выражении и 16,8% за 2025 год) и инвестиций (10,5% за 1 полугодие 2026 года в годовом выражении и 12,3% за 2025 год), что выделяется в числе позитивных факторов.

Средневзвешенная за два анализируемых периода оценка рентабельности продаж (18,0% за 1 полугодие 2026 года и 11,7% за 2025 год) оказывает умеренно позитивное влияние на рейтинг. Результат оказания страховых услуг, рассчитанный без нарастающего итога, в целом по страховому портфелю принимал отрицательные значения в 3 и 4 кварталах 2025 года, что преимущественно было связано с особенностями учетной политики и общерыночным ростом убыточности по страхованию моторных видов и ДМС. При этом в 1 и во 2 кварталах 2026 года показатель стал положительным (17,6 млн рублей и 3,5 млрд рублей соответственно), что несколько нивелирует негативную оценку фактора. Средневзвешенная оценка за два периода комбинированного коэффициента убыточности-нетто (96,7% за 1 полугодие 2026 года и 106,4% за 2025 год) ограничивает рейтинг.

Сильная оценка качества активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств находится на высоком уровне (1,62 на 30.06.2026, минимальное значение на конец последних четырех кварталов – 1,29 на 31.03.2026). Качество активов страховщика оценивается агентством как высокое: на 30.06.2026 коэффициент качества активов составил 0,70. Риски концентрации активов на крупнейших объектах невысокие. На 30.06.2026 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 9,0% активов, на трех крупнейших – 18,9%. Доля связанных структур в активах на 30.06.2026 составила 25,9%, что выделяется в числе сдерживающих факторов. Высокие значения показателей ликвидности оцениваются положительно: на 30.06.2026 коэффициент общей ликвидности составил 1,77, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто – 1,79. Отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых обязательств и низкая доля оценочных обязательств (0,3% пассивов на 30.06.2026) положительно отражаются на рейтинге.

Высокое качество управления и организации бизнес-процессов.

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 1 полугодие 2026 года коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,98. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет незначительную их часть. Отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании на 30.06.2026 составило 0,5%, что выделяется в качестве позитивного фактора. Компания имеет опыт урегулирования крупных по величине убытков. Качество системы организации риск-менеджмента в компании находится на адекватном уровне. В компании сформированы коллегиальные органы и подразделение, ответственные за управление рисками. Система управления рисками формализована отдельными регламентами по видам рисков, степень проработанности которых умеренная. Стратегическое обеспечение и финансовое планирование компании находятся на умеренно высоком уровне.

Оценка внешнего влияния

Агентство установило фактор поддержки в связи с высокой рыночной долей компании, которая составила 3,8% за 2025 год и 4,0% за 2024 год.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAA

Оценка внешнего влияния: + 1 ступень к ОСФН

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.