«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «СК «ПАРИ» до уровня ruA+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «СК «ПАРИ» до уровня ruA+, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг ruА со стабильным прогнозом.

Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с улучшением финансовых показателей компании. Так, по итогам 1 полугодия 2023 года чистая прибыль страховщика составила 329 млн рублей (против 147 млн рублей за 1 полугодие 2022 года), рентабельность продаж выросла с 7,5% за 1 полугодие 2022 года до 14,6% за 1 полугодие 2023 года, рентабельность капитала в годовом выражении – с 13,6% до 32,5%. Кроме того, агентство отмечает усиление рыночных и конкурентных позиций компании: по данным Банка России, по итогам 1 полугодия 2023 года страховщик занимает 32 место по совокупному объему премии.

АО «СК «ПАРИ» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются страхование грузов (43,3% взносов за 1 полугодие 2023 года), страхование от несчастных случаев и болезней (12,9%), страхование имущества юридических лиц (10,0%) и страхование автокаско (9,2%). Согласно методологии агентства, компания относится ко 2 размерному классу.

За 1 полугодие 2023 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем страховых взносов компании вырос на 42,9%. При этом структура страхового портфеля остается достаточно стабильной: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2023 года по сравнению с 1 полугодием 2022 года составило 12,0 п.п. Клиентская база и каналы распространения страховых продуктов компании характеризуются высокой диверсификацией. На пять крупнейших клиентов приходится 11,2% страховой премии за 1 полугодие 2023 года. Доля основного канала продаж – агентской сети – по итогам 1 полугодия 2023 года составила 44,5% взносов. Уровень комиссионного вознаграждения по этому каналу продаж составил 44,0% соответствующей премии за 1 полугодие 2023 года, что оценивается негативно. Географическая диверсификация страхового портфеля отнесена к числу позитивных факторов.

Качество активов страховщика находится на высоком уровне: коэффициент качества активов составил 0,67 на 30.06.2023. Диверсификация активов оценивается положительно: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 7,1% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 15,2% на 30.06.2023. В качестве позитивного фактора агентство отмечает низкую долю связанных сторон в активах: на связанные, по мнению агентства, структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 8,6% активов компании, очищенных отложенных аквизиционных расходов, на 30.06.2023.

Высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,48 на 30.06.2023) относится к числу положительных факторов.

Позитивно оценены коэффициенты общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,85 и 2,01 соответственно на 30.06.2023), а также рентабельность инвестиций (6,2% за 2022 год, 5,7% за 1 полугодие 2023 года в годовом выражении). В числе положительных факторов выделяются низкие значения коэффициента убыточности-нетто (34,6% за 2022 год, 30,8% за 1 полугодие 2023 года) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (89,3% за 2022 год, 89,6% за 1 полугодие 2023 года).  При этом стабильно высокая доля расходов на ведение дела (54,7% за 2022 год, 58,8% за 1 полугодие 2023 года) оказывает негативное влияние на рейтинг.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. За 1 полугодие 2023 года более 85% премий, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с условным рейтинговым классом ruAA и выше. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски (максимально возможная страховая выплата-нетто не превышает 3,0% собственных средств на 30.06.2023). Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев. Также положительно влияют на рейтинг отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании. При этом умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (10,9% на 30.06.2023) сдерживает уровень рейтинга.

Уровень организации риск-менеджмента консервативно оценивается агентством. В компании приняты регламенты по риск-менеджменту, однако отдельного подразделения и коллегиального органа, отличного от Совета Директоров, в функции которых входит управление рисками, нет. Качество стратегического и финансового планирования компании находится на высоком уровне. В числе негативных факторов выделяется деконцентрированная структура собственности компании: доля крупнейшего конечного бенефициара не превышает 20% уставного капитала.

По данным «Эксперт РА», на 30.06.2023 активы страховщика составили 9,2 млрд рублей, собственные средства – 3,6 млрд рублей, уставный капитал – 1,0 млрд рублей. За 1 полугодие 2023 года компания собрала 3,9 млрд рублей страховых взносов.