«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «Тинькофф Страхование» до уровня ruАА-

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «Тинькофф Страхование» до уровня ruАА-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА+ со стабильным прогнозом.

Повышение уровня рейтинга компании обусловлено снижением уровня стратегической неопределенности на фоне высоких финансовых результатов страховщика. Объем чистой прибыли, полученной по итогам 2022 года, вырос на 31,9% относительно значения за 2021 год. Деятельность компании характеризуется высокими показателями рентабельности продаж и капитала (55,3% и 134,9% за 2022 год соответственно) и ростом рентабельности инвестиций (с 2,6% за 2021 год до 6,2% за 2022 год). Компания демонстрирует значительную динамику собственных средств (+109,7% за период с 31.12.2021 по 31.12.2022). Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств также находится на высоком уровне (2,66 на 31.12.2022).

АО «Тинькофф Страхование» специализируется на страховании от несчастных случаев и болезней (54,5% взносов за 2022 год), ОСАГО (20,9% за тот же период) и страховании автокаско (17,7% за тот же период). Компания относится к 1 размерному классу по методологии агентства и занимает 15 место среди российских страховых компаний по совокупной величине взносов за 2022 год.

Качество активов страховщика находится на высоком уровне. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше составила 69,5% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31.12.2022. Диверсификация активов оценивается как высокая: на 31.12.2022 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 16,0% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 18,4%. Низкая доля вложений в связанные структуры, которые нельзя отнести к УРК ruAA и выше, также соответствует позитивной оценке.

В качестве положительных факторов отмечаются высокие показатели текущей ликвидности (2,37 на 31.12.2022) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,62 на 31.12.2022). Позитивное влияние на рейтинговую оценку в том числе оказывают низкая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (2,7% на 31.12.2022), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкое отношение оценочных обязательств к валюте баланса (1,7% на 31.12.2022).

Агентство отмечает крайне высокую динамику страховых взносов компании (+41,6% за 2022 год по сравнению с 2021 годом) в качестве фактора риска.

При этом страховой портфель компании характеризуется высокой стабильностью и широкой географией деятельности, что оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку. Максимальное изменение долей видов страхования составило 5,6 п.п. за 2022 год по сравнению с 2021 годом. На крупнейший субъект – город Москву – пришлось менее 20% премии за 2022 год. В качестве сдерживающего фактора выделяется невысокая диверсификация портфеля по видам страхования. Свыше 50% взносов страховщик привлекает через аффилированный банк, высокий уровень кредитоспособности которого (рейтинг ruA+ от «Эксперт РА») оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку.

В числе положительных факторов отмечаются низкие значения коэффициента убыточности-нетто и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (27,9% и 40,3% за 2022 год соответственно). Доля расходов на ведение дела сохраняется на низком уровне (12,4% за 2022 год) и соответствует позитивной оценке фактора.

Качество перестраховочной защиты отмечается как высокое: коэффициент надежности составил 0,96 за 2022 год. Максимально возможная страховая выплата-нетто по одному событию незначительна (0,2% от собственных средств компании на 31.12.2022), крупнейшие риски не превышают 15% собственных средств страховщика. В качестве сдерживающего фактора выделяется отсутствие у страховщика опыта урегулирования крупных и средних убытков, при этом компания не принимает на страхование крупные риски-брутто.

Компания характеризуется удовлетворительным уровнем организации системы риск-менеджмента. Основные процессы в рамках управления рисками закреплены в Политике по управлению рисками, также в компании функционирует подразделение по управлению страховыми рисками. В числе недостатков системы риск-менеджмента выделяются отсутствие коллегиального органа и обособленного подразделения по управлению рисками, а также слабая формализация процессов управления некоторыми видами рисков. Качество стратегического и финансового планирования находится на высоком уровне.

По данным «Эксперт РА», на 31.12.2022 активы страховщика составили 38,5 млрд рублей, собственные средства – 21 млрд рублей, уставный капитал – 668,7 млн рублей. По данным за 2022 год компания собрала 37,7 млрд рублей страховых взносов.