«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО РСО «ЕВРОИНС» до уровня ruBBB+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО РСО «ЕВРОИНС» до уровня ruBBB+, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.

Повышение уровня рейтинга связано с улучшением показателей платежеспособности и ликвидности компании, а также с ростом уровня диверсификации страхового портфеля и каналов продаж в том числе за счет получения портфеля от страховой компании АО «ЕРВ Туристическое Страхование».

«ЕВРОИНС» относится к 3 размерному классу по методологии агентства и занимает 50-е место по совокупным страховым взносам, включая взносы по входящему перестрахованию, среди всех страховщиков за 2021 год, по данным Банка России. По итогам 9 месяцев 2022 года доля крупнейшего вида в страховом портфеле компании – ОСАГО – составила 19,9%, снизившись по сравнению со значением за 9 месяцев 2021 года на 12,9 п.п. Превалирующие доли в портфеле по итогам 9 месяцев 2022 года также занимают ДМС (19,8% премий) и страхование от несчастных случаев и болезней (18,7%). Основной объем продаж компания продолжает осуществлять через физических лиц, в том числе индивидуальным предпринимателей (64,2% премий за 9 месяцев 2022 года), однако доля канала во взносах снизилась на 19,4 п.п. по сравнению со значением за 9 месяцев 2021 года за счет увеличения продаж через туроператоров и турагентства (с 0,6% до 12,9%) и прямых продаж (с 2,4% до 5,4%). Динамика страховых взносов позитивно оценивается агентством: за 9 месяцев 2022 года компания собрала на 20,3% премий больше, чем за 9 месяцев 2021 года.

Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств компании выросло с 1,10 на 30.09.2021 до 1,48 на 30.09.2022.

Показатели ликвидности также демонстрируют положительную динамику. Так, значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось с 1,23 на 30.09.2021 до 1,34 на 30.09.2022, коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто – с 1,33 до 1,52 соответственно. Качество активов компании оценивается как высокое: на 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,56, на долю высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruВВВ- и выше пришлось 60,9% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР).

Агентство позитивно отмечает отсутствие рисков концентрации активов компании на крупнейших контрагентах, а также связанных сторонах. По состоянию на 30.09.2022 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 10,5% активов, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 23,0%. Доля связанных структур в активах, очищенных от ОАР, составила 8,1% на 30.09.2022. Рентабельность инвестированного капитала составила 1,1% в годовом выражении за 9 месяцев 2022 года, при этом агентство отмечает, что давление на результат от инвестиций оказала отрицательная переоценка стоимости ценных бумаг на балансе компании.

Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности капитала при невысокой рентабельности продаж. За 9 месяцев 2022 года рентабельность капитала составила 35,6% в годовом выражении, за 2021 год – 30,2%, рентабельность продаж за аналогичные периоды составила 9,7% и 6,3% соответственно. Собственные средства компании выросли на 74,8% за период с 30.09.2021 по 30.09.2022, что оказывает позитивное влияние на рейтинг. В числе положительных факторов также отмечаются невысокие значения коэффициента убыточности-нетто (42,1% за 2021 год и 54,3% за 9 месяцев 2022 года). В то же время высокая доля расходов на ведение дела оказывает давление на комбинированный коэффициент убыточности-нетто.

Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 1 полугодие 2022 года доля пяти крупнейших клиентов во взносах составила 5,9%, на крупнейшего клиента пришлось 1,9% премии.

Кроме того, агентство позитивно отмечает невысокую долю расторгнутых договоров: за 2021 год доля возвращенной премии составила 1,1%, за 9 месяцев 2022 года – 1,4%. При этом величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам за 9 месяцев 2022 года, оценивается как умеренно высокая (32,1% от полученных по данному каналу взносов).

К негативным факторам агентство относит высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса: 14,9% на 30.09.2022, при этом максимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов составило 16,8% на 31.12.2021. В числе позитивных факторов отмечаются невысокая доля оценочных обязательств в пассивах (0,3%), низкое отношение привлеченных средств, представленных обязательствами по аренде, к капиталу (1,2%), а также отсутствие у компании внебалансовых обязательств на 30.09.2022.

Качество перестраховочной защиты высоко оценивается агентством. Доля перестраховщиков с условным рейтинговым классом ruA- и выше составила более 99% взносов, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2022 года. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто составляет 2,9% от собственных средств на 30.09.2022. Однако отсутствие опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто оценивается негативно. При оценке качества урегулирования убытков агентство отмечает, что доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО сохраняется на высоком уровне (5,8% от числа урегулированных страховых случаев за 9 месяцев 2022 года), однако имеет тенденцию к снижению по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года (7,3%).

Уровень организации и регламентации системы риск-менеджмента высоко оценивается агентством. В компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за управление рисками, а также обособленное структурное подразделение – Служба управления рисками. Качество стратегического и финансового планирования также оказывает позитивное влияние на рейтинг.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2022 активы страховщика составили 4,1 млрд рублей, собственные средства – 1,2 млрд рублей, уставный капитал – 600 млн рублей. За 9 месяцев 2022 года компания собрала 2,8 млрд рублей страховой премии.