«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг АО «Баланс Страхование» на уровне ruВВВ+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «Баланс Страхование» на уровне ruВВВ+, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен низкими размерными характеристиками и положением на рынке, удовлетворительной оценкой страхового бизнеса, адекватным финансовым результатом, высокими качеством активов и показателями ликвидности, а также умеренным уровнем управления и высоким качеством перестраховочной защиты.

АО «Баланс Страхование» – универсальный страховщик, занимающий 106 место по объему совокупной страховой премии за 2023 год. Основными направлениями деятельности компании являются страхование грузов, страхование прочего имущества юридических лиц и страхование гражданской ответственности владельцев средств водного транспорта.

Обоснование рейтинга

Низкие размерные показатели и рыночные позиции. Компания относится к 4 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 106 место по объему совокупной страховой премии за 2023 год, по данным Банка России. На 30.06.2024 активы страховщика составили 1,4 млрд рублей, страховые резервы – 425,7 млн рублей, собственные средства – 825,9 млн рублей, уставный капитал – 560 млн рублей. За 1 полугодие 2024 года компания собрала 591,4 млн рублей страховых премий. Темпы прироста страховых премий являются крайне высокими (4025,2% за 1 полугодие 2024 года по сравнению 1 полугодием 2023 года), что рассматривается в качестве фактора риска. Прирост собственных средств составил 38,3% на 30.06.2024 к 30.06.2023, что оценивается позитивно.

Удовлетворительная оценка страхового бизнеса.

Страховой портфель компании умеренно диверсифицирован: за 1 полугодие 2024 года коэффициент диверсификации составил 0,266, на крупнейшее направление деятельности – страхование грузов – пришлось 40,2% премии. Максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2024 года по сравнению с 1 полугодием 2023 года составило 32,6 п.п., что связано с целенаправленным изменением структуры страхового портфеля, ориентированным на рост его диверсификации. Агентством отмечаются низкие риски географической концентрации страхового портфеля. Кроме этого, позитивно оценивается отсутствие зависимости от каналов продаж. За 1 полугодие 2024 года 92,8% страховых премий получено страховщиком без участия посредников, что положительно сказывается и на оценке величины комиссионного вознаграждения, выплачиваемого посредникам. В то же время в числе негативных факторов выделяется низкая диверсификация клиентской базы. За 1 полугодие 2024 года доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 58,6%, на крупнейшего клиента пришлось 17,1% премии. Сдерживающее влияние оказывает умеренно высокая доля расторгнутых договоров (4,7% за 1 полугодие 2024 года).

Адекватный финансовый результат. Средние за два периода оценки рентабельности продаж (-6,1% за 2023 год, 36,7% за 1 полугодие 2024 года) и рентабельности капитала (-1,4% за 2023 год, 58,3% за 1 полугодие 2024 года в годовом выражении) рассматриваются агентством как умеренные. В то же время рентабельность инвестиций оценивается положительно (7,1% за 2023 год, 11,8% за 1 полугодие 2024 года в годовом выражении). В качестве позитивного фактора также выделяются низкие значения коэффициента убыточности-нетто (29,9% за 2023 год, 24,1% за 1 полугодие 2024 года). Однако средние оценки за два периода находятся на невысоком уровне по таким показателям как доля расходов на ведение дела (462,1% за 2023 год, 20,8% за 1 полугодие 2024 года) и комбинированный коэффициент убыточности-нетто (492,0% за 2023 год, 44,8% за 1 полугодие 2024 года). Результат от страховых операций, рассмотренный без нарастающего итога, принимал положительные значения на протяжении последних четырех кварталов.

Высокие качество активов и показатели ликвидности.

Качество и диверсификация активов компании находятся на высоком уровне. На 30.06.2024 коэффициент качества активов составил 0,80, а на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,9% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 11,2%. Вложения в связанные структуры отсутствуют. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств составило 1,21 на 30.06.2024, при этом на 31.03.2024 значение показателя снижалось до 1,03, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг компании. Положительно оцениваются высокие значения коэффициентов общей ликвидности (2,74 на 30.06.2024) и уточненной страховой ликвидности-нетто (3,37 на 30.06.2024). На 30.06.2024 доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании составила 8,7%, максимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов – 11,3% на 31.03.2024, что рассматривается в качестве сдерживающего фактора. По состоянию на 30.06.2024 у компании отсутствуют долговая нагрузка, а также оценочные и внебалансовые обязательства.

Умеренный уровень управления и высокое качество перестраховочной защиты. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: коэффициент надежности составил 1,00 за 1 полугодие 2024 года. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет невысокую их часть, что положительно оценивается агентством. На 30.06.2024 отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам компании составило 2,4%. Уровень организации системы риск-менеджмента оценивается как умеренно высокий. В компании сформирован коллегиальный орган, имеются регламенты по управлению отдельными видами рисков, однако обособленное структурное подразделение, отвечающие за риск-менеджмент, отсутствует. Стратегическое и финансовое планирование оцениваются на умеренно высоком уровне.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.