RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании ДЕЛО ЖИЗНИ на уровне ruBB+

Страховая компания ДЕЛО ЖИЗНИ – небольшой страховщик, который специализируется на предоставлении услуг по розничному смешанному страхованию жизни, а также по розничному страхованию от несчастных случаев и болезней. Компания относится к 4 размерному классу и занимает 26-е место по взносам среди страховщиков жизни по данным Банка России за 9 месяцев 2017 года. Невысокие размерные показатели деятельности и положение компании на рынке существенно ограничивают уровень рейтинга. За 9 месяцев 2017 года компания собрала на 10,7% страховых взносов меньше, чем за аналогичный период предыдущего года, что также выделяется в числе негативных факторов. Помимо этого, давление на рейтинговую оценку оказывает низкая доля взносов по новому бизнесу (20,4% за 9 месяцев 2017 года).

Компания не раскрывает информацию о своих конечных бенефициарах, что в совокупности с наличием в аудиторском заключении по МСФО за 2016 год мнения с оговоркой в части нераскрытия в полном объеме информации о связанных бенефициарных владельцах, оценивается как существенно негативный фактор.

Агентство позитивно оценивает специализацию компании на розничном смешанном страховании жизни. Так, за 9 месяцев 2017 года на этот вид пришлось 88,7% взносов. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает и высокая диверсификация клиентской базы – доля 5-и крупнейших клиентов во взносах составила 1,2%, на крупнейшего клиента пришлось 0,3% премии за 9 месяцев 2017 года. Страховой портфель компании характеризуется умеренно высокой диверсификацией как по видам страхования (за 9 мес. 2017 года на крупнейший вид – смешанное страхование жизни от 10 до 15 лет – пришлось 40,9% премии, коэффициент диверсификации составил 0,270), так и по географическому признаку (за аналогичный период доля крупнейшего региона деятельности – Санкт-Петербург – составила 25,4% премии, коэффициент диверсификации – 0,110). В числе факторов, позитивно влияющих на рейтинг, также отмечается высокая стабильность страхового портфеля: максимальное изменение долей видов страхования за 9 месяцев 2017 года по отношению к 9 месяцам 2016 года составило 2,5 п.п.

Коэффициент убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни, составил 11,3% за 9 мес. 2017 года, что оказывает позитивное влияние на рейтинг. Доля расходов на ведение дела находится на высоком уровне (36,3% за 9 мес. 2017 года) и негативно влияет на рейтинговую оценку компании. Кроме этого, в числе негативных факторов выделяется отрицательный результат от операций по страхованию жизни за 4 квартал 2016 года и 2 квартал 2017 года. При этом агентство отмечает, что отрицательный результат от операций по страхованию жизни компенсируется положительным доходом от инвестиционной деятельности.

За 9 месяцев 2017 года через физических лиц было собрано 100% взносов. Концентрация на единственном канале продаж оценивается агентством негативно. При этом позитивное влияние на рейтинг оказывает невысокое комиссионное вознаграждение агентам: за 9 месяцев 2017 года оно составило 14,3% от взносов.

Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое: все премии, переданные в перестрахование, приходятся на контрагентов с рейтингами ruAАА по шкале RAEX (Эксперт РА) либо сопоставимыми рейтингами других агентств.

Компания обладает высокими показателями ликвидности: коэффициент текущей ликвидности составил 1,3 на 30.09.2017, уточненной страховой ликвидности-нетто – 1,26. Также позитивное влияние на рейтинг оказывает высокое отклонение фактического и скорректированного размера маржи платежеспособности от нормативного значения (134,3% и 133,7% на 30.09.2017 соответственно). Финансовый результат компании за 9 месяцев 2017 года характеризуется умеренно высокими показателями рентабельности капитала и инвестированного капитала (18,8% и 5,7% соответственно). При этом рентабельность активов находится на невысоком уровне (4,4% за 9 мес. 2017 года) и сдерживает рейтинговую оценку. Низкое значение кредиторской задолженности и прочих обязательств (1,0% на 30.09.2017), а также отсутствие у компании долговой нагрузки и внебалансовых обязательств положительно отражаются на уровне рейтинга.

Агентством позитивно оценивается высокое качество активов компании. Так, на 30.09.2017 доля высоколиквидных активов с рейтингом ruA- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 74,8% на 30.06.2017 и 91,0% на 30.09.2017. У компании отмечается невысокая диверсификация активов: на долю крупнейшего объекта вложений пришлось 30,4% и 36,5% от всех активов на две последние отчетные даты соответственно, на долю трех крупнейших – 48,8% и 53,6%. При этом агентство корректирует в сторону повышения оценку за диверсификацию на 30.09.2017 с учетом высокой надежности крупнейшего объекта вложений.

У страховщика наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по валюте: отношение величины резервов и обязательств по договорам страхования и инвестиций составило в рублях – 0,9, в долларах – 0,6 на 30.06.2017 и на 30.09.2017. Компания соблюдает приемлемое соотношение величины резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года и инвестиций срочностью более одного года (1,3 на 30.09.2017), что оказывает умеренно положительное влияние на уровень рейтинга.

Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. Система управления рисками образована в соответствии с действующими в компании Политикой и Регламентом по управлению рисками. Роль коллегиального органа осуществляет Комитет по управлению рисками. В числе недостатков системы управления рисками Агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента.

По данным Банка России, за 9 месяцев 2017 года ООО «СК «ДЕЛО ЖИЗНИ» заняло 26-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным RAEX (Эксперт РА), активы страховщика на 30.09.2017 составили 2 330 млн рублей, собственные средства – 567 млн рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 9 месяцев 2017 года компания собрала 244 млн рублей страховых премий.