RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании Ингосстрах-Жизнь на уровне ruAA

«Ингосстрах-Жизнь» входит в группу "ИНГО", развивая бизнес в сегменте страхования жизни. Высокий финансовый потенциал материнской структуры, СПАО «Ингосстрах», имеющей рейтинг финансовой надежности на уровне ruAАА от RAEX (Эксперт РА), выделяется агентством в качестве существенного фактора поддержки рейтинга.

Страховая компания «Ингосстрах-Жизнь» характеризуется достаточно высокими размерными показателями (2 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 8 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 9 месяцев 2017 года, по данным Банка России, что позитивно влияет на уровень рейтинговой оценки. При этом давление на рейтинг оказывают сохраняющиеся крайне высокие темпы прироста взносов (97,2% за 9 месяцев 2017 года по сравнению с 9 месяцами 2016 года) и значительная концентрация деятельности компании на одном виде – инвестиционном страховании жизни (82% взносов за 9 месяцев 2017 года). Положительно агентство оценивает высокую долю премий, полученных по новому бизнесу (91% за 9 месяцев 2017 года), и высокую диверсификацию клиентской базы. Компания получает взносы преимущественно через банковский канал продаж (91% взносов за 9 месяцев 2017 года). Диверсификация банков-партнеров оценивается как невысокая: за 9 месяцев 2017 года на крупнейший банк пришлось 43,6% премии, полученной через банковский канал продаж. При этом позитивное влияние на рейтинг оказывает невысокое комиссионное вознаграждение кредитным организациям: за 9 месяцев 2017 года оно составило 10,5% от взносов, полученных через этот канал продаж.

Качество активов компании оценивается как высокое. Так, на 30.06.2017 и 30.09.2017 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 70% от совокупных активов. Активы компании высоко диверсифицированы: на 30.06.2017 на крупнейшего контрагента пришлось 13,5% совокупных активов, на 30.09.2017 – 19,9%, при этом доля трех крупнейших не превышала 37% на обе даты. Одновременно агентство отмечает отсутствие концентрации активов компании на связанных сторонах (их доля в совокупных активах не превышала 15%). Активы и пассивы компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 30.06.2017 и 30.09.2017 отношение резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года к инвестициям срочностью более одного года составило 1. При этом все резервы и обязательства, номинированные в рублях, долларах США и евро, покрываются активами в соответствующих валютах.

Агентство позитивно отмечает значительный прирост собственных средств компании, которые за период с 30.09.2016 по 30.09.2017 выросли в 2 раза. Кроме того, положительно оцениваются высокая рентабельность капитала (41,6% за 9 месяцев 2017 года) и низкая доля расходов на ведение дела (13,1% за 9 месяцев 2017 года). Среди факторов, сдерживающих уровень рейтинга, выделяются невысокая рентабельность активов и инвестиций (3,0% и 4,2% соответственно за 9 месяцев 2017 года). Агентство также негативно отмечает отрицательный технический результат, рассмотренный без нарастающего итога, от операций по страхованию жизни в 4 квартале 2016 года (-123,9 млн рублей) и во 2 квартале 2017 года (-309,2 млн рублей).

Положительно оценивается достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. Так, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 42,4% на 30.09.2017. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию «сомнительных», поэтому оценка за скорректированную маржу платежеспособности также положительно влияет на уровень рейтинга. Показатель текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (1,06 на 30.09.2017), что частично нивелируется высоким (1,07 на 30.09.2017) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто). Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам (4,2% на 30.09.2017).

ООО «СК «Ингосстрах-Жизнь» специализируется на предоставлении услуг по инвестиционному страхованию жизни. По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2017 года компания заняла 8 место по взносам среди страховщиков жизни, собрав 7,9 млрд рублей страховых премий. По данным RAEX (Эксперт РА), активы компании на 30.09.2017 составили 16,6 млрд рублей, собственные средства – 1,2 млрд рублей, уставный капитал – 332,5 млн рублей.