RAEX (Эксперт РА) повысил рейтинг страховой компании «АРСЕНАЛЪ» до уровня ruBB

Повышение уровня рейтинга обусловлено, прежде всего, снижением влияния негативных последствий от заключенного в 2016 году договора по страхованию обязательного государственного страхования жизни и здоровья военнослужащих и улучшением финансового результата компании. За 1-е полугодие 2018 года компания получила прибыль, что позитивно отразилось на рентабельности продаж, капитала и инвестированного капитала. Так, рентабельность продаж составила 16,1% за 1-е полугодие 2018 года, рентабельность капитала и инвестированного капитала – 16,4% и 8,6% соответственно в годовом выражении за 1-е полугодие 2018 года. Коэффициент убыточности-нетто снизился с 65,8% за 2017 год до 28,1% за 1-е полугодие 2018 года, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – со 133,8% до 97,1% за те же периоды.

Страховая компания АРСЕНАЛЪ – небольшой по размерам страховщик, который специализируется на страховании таможенных рисков. Компания отнесена агентством к 3 размерному классу и занимает 68-е место по взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за 1-е полугодие 2018 года. В целом, на страхование рисков, связанных с таможенным транзитом, приходится 65% всего портфеля. Невысокие размерные показатели деятельности и слабая диверсификация страхового портфеля сдерживают рейтинговую оценку страховщика. Кроме этого, нестабильность рынка таможенного транзита также оказывает негативное влияние на перспективы развития связанных с этим рынком видов в портфеле страховщика.

Агентством положительно оценивается высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения – 259,9% на 30.06.2018. Уровень запаса капитала составил 177,4% на 30.06.2018, что также выделяется в числе позитивных факторов. Показатели текущей ликвидности (1,57 на 30.06.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,39 на 30.06.2018) находятся на высоком уровне и оказывают положительное влияние на рейтинг компании. Умеренно позитивное влияние оказывает невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,0% на 30.06.2018). Сдерживает рейтинговую оценку умеренно высокий уровень долговой нагрузки (11% на 30.06.2018). Кроме этого, негативное влияние оказывает высокое отношение внебалансовых обязательств к собственным средствам (172,0% на 30.06.2018).

Качество активов компании оценивается как невысокое и оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга. На 31.03.2018 доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruBBB и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 36,1% от активов, на 30.06.2018 – 37,3%. Положительно оценивается высокая диверсификация активов: на долю крупнейшего объекта вложений пришлось 12,7% и 12,4%, на долю трех крупнейших – 31,1% и 32,1% от активов на 31.03.2018 и 30.06.2018 соответственно.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая диверсификация клиентской базы: за 1-е полугодие 2018 года на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 30,4% премии, на крупнейшего клиента – 8,1%. При этом в числе сдерживающих факторов отмечается умеренно высокая доля расторгнутых договоров (4,2% за 2017 год). Позитивно оценивается высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: за 1-е полугодие 2018 года доля крупнейшего канала продаж – другие юридические лица – во взносах составила 37,0%. В то же время, в числе негативных факторов агентство отмечает высокое комиссионное вознаграждение по крупнейшим каналам продаж. Так, величина комиссионного вознаграждения юридическим лицам составила 17,4% за 1-е полугодие 2018 года, физическим лицам – 21,0%.

Положительно оценивается надежность перестраховочной защиты компании. Доля перестраховщиков с рейтингами ruA- по шкале RAEX (Эксперт РА) либо соответствующими рейтингами других кредитных рейтинговых агентств составила 72,1% от взносов, переданных в перестрахование за 1-е полугодие 2018 года. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам (1,3% на 30.06.2018).

По данным Банка России, за 1-е полугодие 2018 года ООО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «АРСЕНАЛЪ» заняло 6-е место по страхованию ответственности за причинение вреда третьим лицам и 8-е место по страхованию ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору. По данным RAEX (Эксперт РА), активы страховщика на 30.06.2018 составили 3,4 млрд рублей, собственные средства – 1,9 млрд рублей, уставный капитал – 1 млрд рублей. За 1-е полугодие 2018 года компания собрала 929,8 млн рублей страховых премий.