«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «РЕСО-Гарантия» на уровне ruAA+

«РЕСО-Гарантия» – страховщик федерального уровня, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско и ДМС. Компания входит в число лидеров страхового рынка и занимает 5 место по объему страховых взносов по итогам 1 полугодия 2018 г. Доля компании на российском страховом рынке составляет 7% за 2017 год и 6,1% за 1 полугодие 2018 г., что выделяется агентством в качестве фактора поддержки.

Страховой портфель компании умеренно диверсифицирован: на крупнейший вид страхования – ОСАГО – приходится 37,6% взносов за 9 мес. 2018 г. Компания представлена в 83 субъектах Российской Федерации, при этом наибольшую долю взносов компания получает в Москве – 46,3% за 9 мес. 2018 г. Высокая географическая диверсификация отмечается агентством в качестве позитивного фактора. Также у компании отсутствует зависимость от каналов продаж, так, на агентскую сеть приходится 49,3% взносов по итогам 9 мес. 2018 г. При этом комиссионное вознаграждение агентам составляет 15,6%, что является невысоким значением. Клиентская база компании высоко диверсифицирована – доля 5 крупнейших клиентов во взносах составила 2,5% за 9 мес. 2018 г. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывают невысокие темпы прироста страховых взносов, за 9 мес. 2018 г. их объем увеличился на 3,4% по сравнению с 9 мес. 2017 г. При этом доля расторгнутых договоров невысока и составляет 1,4% за 9 мес. 2018 г.

В перестраховочной политике компания ориентируется на высоконадежных перестраховщиков, соответствующих условному рейтинговому классу ruAA и выше. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто составляет 0,2% от собственных средств на 30.09.2018. При этом страховщик имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев.

Положительное влияние на рейтинг компании оказывают высокие значения коэффициентов текущей (1,85 на 30.09.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,80 на 30.09.2018), а также высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (278,3% на 30.09.2018) и запаса свободного капитала. Давление на рейтинг компании оказывает высокая долговая нагрузка: на 30.09.2018 отношение объема привлеченных средств к капиталу страховщика составило 17%.  Доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании составила 6,4% на 30.09.2018, что является невысоким значением.

Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности продаж (29,5% за 9 мес. 2018 г.) и собственного капитала (44,2% в годовом выражении за 9 мес. 2018 г.).  Низкая убыточность страхового портфеля компании оказывает позитивное влияние на рейтинг. Коэффициент убыточности-нетто за 9 мес. 2018 г составил 44,7%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 79,3%. Доля расходов на ведение дела также находилась на низком уровне –  34,3% за 9 мес. 2018 г.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокое качество активов (на 30.09.2018 доля высоколиквидных активов с условным рейтинговым классом ruВВВ и выше составила 53,5%) и высокая их диверсификация (на 30.09.2018 на крупнейшего контрагента пришлось 20,5% активов страховщика, на трех крупнейших – 36,0%). Однако сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает высокая доля связанных сторон в активах. На связанные структуры пришлось 26,8% активов на 30.09.2018. Отрицательная рентабельность инвестиций, составившая -0,04% в годовом выражении за 9 мес. 2018 г., оценивается негативно.

По данным Банка России, по итогам первого полугодия 2018 года СПАО «РЕСО-Гарантия» заняло 5 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 163,8 млрд рублей, собственные средства – 69,2 млрд рублей, уставный капитал – 10,9 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2018 года компания собрала 68,7 млрд рублей страховых взносов.