«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Астро-Волга» на уровне ruBB

АО «СК «Астро-Волга» – небольшой страховщик, специализирующийся на предоставлении услуг по ОСАГО. Компания относится к третьему размерному классу по классификации агентства и занимает 70-е место по взносам среди страховщиков по данным Банка России за 9 месяцев 2018 года. Размер и положение компании на рынке выделяются агентством в числе сдерживающих факторов.

В качестве наиболее существенного негативного фактора, ограничивающего уровень рейтинга, агентство выделяет крайне высокие темпы прироста страховых взносов. За 9 месяцев 2018 года компания собрала на 116,3% взносов больше, чем за 9 месяцев 2017 года. Агентство отмечает, что 94,7% прироста премии составляет прирост по ОСАГО. Агентство усиливает значимость фактора крайне высокого темпа прироста взносов по сравнению с предыдущим рейтинговым действием по компании в связи с увеличением значения показателя темпа прироста страховой премии.

Страховой портфель компании характеризуется крайне низкой диверсификацией по направлениям деятельности: доля ОСАГО в портфеле за 9 месяцев 2018 года составила 90,6% премии. В модели бизнеса, характеризующейся крайне высокой степенью ориентации на ОСАГО в сочетании с крайне высокими темпами прироста взносов, агентство видит значительные риски, связанные с высокой институциональной нестабильностью рынка ОСАГО. При этом агентство положительно оценивает снижение коэффициента убыточности-нетто по ОСАГО со 106,6% за 2017 год до 57,4% за 9 месяцев 2018 года, однако, считает необходимым наблюдение за динамикой показателя на протяжении более длительного периода. Также позитивно оценивается высокая географическая диверсификация страхового портфеля: за 9 месяцев 2018 года на долю крупнейшего региона деятельности – Самарскую область – пришлось 18,7% взносов.

Негативное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая рентабельность продаж (3,8% за 9 месяцев) и невысокая рентабельность инвестированного капитала (1,6% за 9 месяцев в годовом выражении). Рентабельность собственных средств находится на высоком уровне (20,5% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении). Положительное влияние на рейтинг оказывает снижение коэффициента убыточности-нетто по страховому портфелю в целом с 56,4% за 9 месяцев 2017 года до 47,1% за 9 месяцев 2018 года и комбинированного коэффициента убыточности-нетто с 108,1% за 9 месяцев 2017 года до 89,0% за 9 месяцев 2018 года. Деятельность компании характеризуется невысокой долей расходов на ведение дела во взносах-нетто (28,2% за 9 месяцев 2018 года).

Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 9 месяцев 2018 года на долю крупнейшего клиента пришлось 0,9% премии, на долю 5 крупнейших – 1,7%. Каналы распространения страховых продуктов также характеризуются высокой диверсификацией (доля крупнейшего канала продаж – агентов – составила 32,6% во взносах за 9 месяцев 2018 года). При этом величина комиссионного вознаграждения агентам была невысокой и составила 15,3% за 9 месяцев 2018 года.

Качество перестраховочной защиты положительно оценивается агентством. За 9 месяцев 2018 года доля перестраховщиков с рейтингами ruA и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других кредитных рейтинговых агентств составила более 86,3% от взносов, переданных в перестрахование.

Агентство негативно оценивает сокращение собственных средств компании на 6,5% на 30.09.2018 по сравнению со значением на 30.09.2017. Показатель текущей ликвидности (1,09 на 30.09.2018) сдерживает рейтинговую оценку. В свою очередь коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто (1,14 на 30.09.2018) оказывает позитивное влияние на рейтинг. Компания характеризуется умеренно высоким показателем отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (39,3% на 30.09.2018). При этом запас свободного капитала, рассчитанный по методологии агентства, находится на невысоком уровне (16,3% на 30.09.2018) и отнесен в число сдерживающих факторов. У компании отсутствуют долговая нагрузка, а также внебалансовые обязательства. В числе позитивных факторов выделяется низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (4,7% на 30.09.2018).

Качество активов компании оценивается как высокое. Так, на долю высоколиквидных активов с рейтингом ruA- и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других кредитных рейтинговых агентств пришлось 81,1% от всех активов на 30.06.2018 и 81,2% на 30.09.2018. Доля связанных сторон в активах оценивается как низкая и также положительно влияет на уровень рейтинга.

АО «СК «Астро-Волга» занимает 21-е место по взносам по ОСАГО среди страховщиков по данным Банка России за 9 месяцев 2018 года.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 1 750 млн рублей, собственные средства – 355 млн рублей, уставный капитал – 266 млн рублей. За 9 месяцев 2018 года компания собрала 1 306 млн рублей страховых взносов.