«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Райффайзен Лайф» на уровне ruААА

ООО «СК «Райффайзен Лайф» специализируется на предоставлении услуг по смешанному страхованию жизни и кредитному страхованию. Компания характеризуется высокими размерными показателями деятельности и относится к 1 размерному классу по классификации агентства, однако, среди страховщиков жизни компания занимает относительно невысокие рыночные позиции (13 место по взносам за 2018 год, по данным Банка России). Райффайзен Лайф является дочерней структурой UNIQA Insurance Group AG (75% уставного капитала) и АО «Райффайзенбанк» (25% уставного капитала). Высокий финансовый потенциал собственников компании оказывает существенное положительное влияние на уровень рейтинговой оценки.

Позитивно оценивается высокая динамика страховых премий: за 2018 год компания собрала на 21,6% страховой премии больше, чем за 2017 год. Страховой портфель компании достаточно высоко диверсифицирован и стабилен по своей структуре. Высокая кредитоспособность банка-партнера – АО «Райффайзенбанк», – через которого компания осуществляет продажи страховых продуктов, оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.

Активы компании характеризуются высоким качеством. Так, на 31.12.2018 и 31.03.2019 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruАА и выше от «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 94% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Кроме того, по мнению агентства, компания мало подвержена рискам концентрации вложений на одном объекте и связанных сторонах с учетом высокого кредитного качества активов. На 31.12.2018 и 31.03.2019 на долю крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, приходилось менее 1% активов, очищенных от ОАР. Активы и обязательства компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 31.03.2019 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,9. При этом все обязательства, номинированные в рублях, долларах США и евро, полностью покрываются активами в соответствующих валютах.

Положительно оценивается достаточность капитала: отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 108,5% на 31.03.2019. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию низкого качества, поэтому оценка за запас свободного капитала также положительно влияет на уровень рейтинга. Показатель текущей ликвидности компании находится на умеренно низком уровне (1,11 на 31.03.2019), что частично нивелируется высоким (1,12 на 31.03.2019) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто. Положительное влияние на рейтинг оказывает невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,1% на 31.03.2019). У компании отсутствуют внебалансовые обязательства, доля оценочных обязательств невелика, что оценивается положительно.

Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности капитала: 45,1% за 2017 год и 69,3% за 2018 год. За период с 31.03.2018 по 31.03.2019 собственные средства выросли на 4,0%, что позитивно оценивается агентством. Рентабельность продаж и инвестированного капитала, по оценкам агентства, находятся на невысоком уровне. Так, за 2018 год рентабельность продаж составила 17,4%, а рентабельность инвестированного капитала – 3,3%. Позитивно оценивается невысокая величина комиссионного вознаграждения, переданного кредитным организациям (13,5% за 2018 год), а также невысокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (16,0% за 2018 год).

Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое: все премии, переданные в перестрахование, приходятся на контрагентов с рейтингами ruAАА по шкале «Эксперт РА» либо сопоставимыми рейтингами других агентств.

Качество организации системы риск-менеджмента находится на высоком уровне. Система управления рисками организована в соответствии с регламентами и политиками, утвержденными на уровне группы UNIQA Insurance Group AG. В компании функционирует коллегиальный орган – Комитет по управлению рисками, а также отдельное подразделение, занимающееся управлением рисками. Уровень стратегического и финансового планирования также высоко оценен агентством. Компания руководствуется стратегией развития и финансовым планом с высокой степенью детализации.

По данным Банка России, за 2018 год ООО «СК «Райффайзен Лайф» заняло 13 место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 31.03.2019 составили 22,5 млрд рублей, собственные средства – 2,2 млрд рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 2018 год компания собрала 7,2 млрд рублей страховых премий.