«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «СиВ Лайф» до уровня ruAA+

Повышение уровня рейтинга компании обусловлено сокращением доли ИСЖ в пользу увеличения доли долгосрочных продуктов накопительного страхования жизни в портфеле компании. Совокупная доля накопительного страхования жизни на различные сроки, превышающие 5 лет, увеличилась до 61,2% за 1 полугодие 2020 г. против 43,9% за 1 полугодие 2019 г.

Страховая компания «СиВ Лайф» отнесена к 1-ому размерному классу и занимает 12 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 1 полугодие 2020 г., по данным Банка России. «СиВ Лайф» входит в международную страховую группу Talanx AG (Германия). Высокий финансовый потенциал собственника компании, который имеет высокие рейтинги надежности от международных рейтинговых агентств, выделяется в качестве фактора поддержки.

Диверсификация страхового портфеля компании оценивается как высокая: за 1 полугодие 2020 г. на крупнейший вид страхования – банковское ИСЖ – пришлось 30,0% собранных премий. Структура страхового портфеля страховщика характеризуется умеренно высокой стабильностью: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 16,4 п.п. за 1 полугодие 2020 г. по сравнению с 1 полугодием 2019 г. В качестве негативного фактора отмечается сокращение страховых взносов на 29,6% за 1 полугодие 2020 г. по сравнению с аналогичной датой прошлого года.

К числу положительных факторов относится высокая диверсификация клиентской базы: за 1 полугодие 2020 г. на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 8,3% совокупной премии. По итогам 1 полугодия 2020 г. 97,3% взносов компания получила через кредитные организации, что негативно оценивается агентством. При этом позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (6,3% взносов за 1 полугодие 2020 г.). Кроме этого, агентство отмечает высокую зависимость страховщика от основного посредника: на крупнейшего банка-партнера приходится 96,7% всех взносов за 1 полугодие 2020 г. 

Компания демонстрирует положительную динамику собственных средств (16,3% за период с 30.06.2019 по 30.06.2020), значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня и высокий запас свободного капитала (70,2% на 30.06.2020), что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.

В числе позитивных факторов агентство также отмечает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше на 30.06.2020 составила 92,4% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 1,4% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30.06.2020. Вложения в связанные структуры отсутствуют.

Активы и обязательства компании характеризуются достаточной сбалансированностью по срокам. На 30.06.2020 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,0. Также агентство позитивно оценивает высокое соответствие активов и пассивов по валюте: основной объем активов и обязательств номинирован в долларах США, а отношение обязательств к активам в долларах США составило 0,9, в рублях – 1,0.

Агентство положительно оценивает высокий уровень уточненной страховой ликвидности-нетто (1,07 на 30.06.2020). Тем временем, показатель текущей ликвидности (1,07 на 30.06.2020) находится на невысоком уровне. Положительно оцениваются отсутствие внебалансовых и оценочных обязательств в пассивах компании на 30.06.2020. Кроме этого, в числе позитивных факторов агентство отмечает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании и низкое отношение привлеченных средств к капиталу страховщика (0,9% и 5,1% соответственно на 30.06.2020). Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 1 полугодие 2020 г. 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAAA.

Агентство положительно оценивает умеренно высокие показатели рентабельности собственного капитала компании (38,7% в годовом выражении за 1 полугодие 2020 г., 12,5% за 2019 г.) и инвестиций (3,6% в годовом выражении за 1 полугодие 2020 г. и 8,0% за 2019 г.). Рентабельность продаж находится на невысоком уровне (21,7% за 1 полугодие 2020 г.), что выделяется в качестве сдерживающего фактора. Позитивно оценивается низкое значение коэффициента убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхованию жизни (20,6% за 1 полугодие 2020 г.). Также агентство положительно рассматривает низкую долю расходов на ведение дела (13,0% за 1 полугодие 2020 г. и 14,0% за 2019 г.).

По мнению Агентства, компания характеризуется достаточно высоким уровнем стратегического и финансового планирования и приемлемым уровнем организации системы управления рисками.

По данным «Эксперт РА», активы ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» на 30.06.2020 составили 47,0 млрд рублей, собственные средства – 3,6 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. За 1 полугодие 2020 г. компания собрала 3,0 млрд рублей страховых премий.