«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Д2 Страхование» на уровне ruA-

Основными линиями бизнеса АО «Д2 Страхование» являются страхование от несчастных случаев и болезней (48,7% взносов за 9 месяцев 2020 г.), страхование прочего имущества граждан (18,5%) и страхование финансовых рисков (17,5%). Невысокая диверсификация страхового портфеля сдерживает рейтинговую оценку страховщика. Компания характеризуется низкими размерными показателями (4 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 73 место по объему собранной премии за 9 месяцев 2020 г., по данным Банка России.

По итогам 9 месяцев 2020 г. компания собрала на 22,1% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2019 г., что положительно оценивается агентством. В качестве позитивного фактора выделяются высокие темпы прироста собственных средств компании (8,2% за период с 30.09.2019 по 30.09.2020).

Финансовый результат страховщика характеризуется высокими показателями рентабельности продаж (21,6% за 2019 г. и 42,0% за 9 месяцев 2020 г.), капитала (29,8% за 2019 г. и 56,8% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.) и инвестиций (14,7% без учета переоценки валютных активов за 2019 г. и 7,1% без учета переоценки валютных активов в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.), что оказывает позитивное влияние на рейтинг. Кроме этого, в числе положительных факторов выделяются низкое значение коэффициента убыточности-нетто (3,5% за 2019 г. и 3,6% за 9 месяцев 2020 г.) и невысокое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (83,8% за 2019 г. и 83,0% за 9 месяцев 2020 г.).

Стабильная структура страхового портфеля оказывает положительное влияние на рейтинг. Кроме этого, агентство высоко оценивает географическую диверсификацию портфеля: на долю крупнейшего региона приходится 47,9% совокупных взносов за 9 месяцев 2020 г.

В положительном ключе рассматривается высокая диверсификация клиентской базы (доля крупнейшего клиента во взносах страховщика составила 2,3% премии за 9 месяцев 2020 г.). Одновременно негативное влияние на рейтинговую оценку оказывает высокая величина комиссионного вознаграждения по крупнейшим каналам продаж (по кредитным организациям – 70,8% от взносов, полученных через этот канал; по другим юридическим лицам – 71,9%) по результатам 9 месяцев 2020 г.

Агентство отмечает риски, возникающие ввиду высокой концентрации премий, полученных через кредитные и микрофинансовые организации (более 70% совокупной премии за 1 полугодие 2020 г.), высокой доли комиссионного вознаграждения по ним (более 80% от общей комиссии посредникам за 1 полугодие 2020 г.) и высокой зависимости от основных посредников (на долю пяти крупнейших посредников среди МФО и кредитных организаций пришлось 51,6% всех взносов за 1 полугодие 2020 г.).

В числе положительных факторов агентство отмечает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше на 30.09.2020 составила 47,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). У компании отмечается высокая диверсификация активов: на 30.09.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 16,6% активов страховщика, очищенных от ОАР. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 29,3% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2020, что относится к числу негативных факторов.

В качестве позитивных факторов выступают запас свободного капитала (266,4% на 30.09.2020) и значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (271,5% на 30.09.2020). Кроме этого, агентство положительно оценивает отсутствие у компании внебалансовых обязательств и оценочных обязательств в пассивах компании на 30.09.2020. Также у компании отмечается низкий уровень долговой нагрузки (0,7% на 30.09.2020). Коэффициенты текущей ликвидности (2,21 на 30.09.2020) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,54 на 30.09.2020) находятся на высоком уровне. Одновременно выделяется невысокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (7,3% на 30.09.2020).

Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 9 месяцев 2020 г. 81,8% премии, переданной в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAA и выше. В качестве негативного фактора выделяется отсутствие опыта крупных выплат при максимально возможной выплате-брутто в размере 1,1 млрд рублей или 143,4% от собственных средств на 30.06.2020.

Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. В компании действуют коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также обособленное подразделение риск-менеджмента. В числе недостатков системы риск-менеджмента агентством отмечается отсутствие регламентов по управлению страховыми и операционными рисками. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается агентством умеренно позитивно.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы страховщика составили 1,7 млрд рублей, собственные средства – 719,5 млн рублей, уставный капитал – 535 млн рублей. За 9 месяцев 2020 г. компания собрала 689 млн рублей страховых взносов.