«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «СОГАЗ» на уровне ruAAA

СОГАЗ – универсальная страховая компания, которая занимает 1-ое место на страховом рынке РФ по объему совокупной страховой премии по итогам 9 месяцев 2020 г. Лидирующие рыночные позиции в сочетании с доступом к широкой и высококачественной клиентской базе выделяются в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.

За 9 месяцев 2020 г. объем страховых взносов компании увеличился на 45,1% по сравнению со значением за 9 месяцев 2019 г., что в основном связано с процессом присоединения бизнеса «ВТБ Страхование». Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: на крупнейшее направление деятельности – страхование от несчастных случаев и болезней – пришлось 27,6% страховых взносов за 9 месяцев 2020 г. При этом деятельность страховщика диверсифицирована и по региональному признаку: доля крупнейшего субъекта – г. Москва – во взносах составила 39,4% за 9 месяцев 2020 г.

Качество и диверсификация активов компании оцениваются как высокие. На 30.09.2020 коэффициент качества активов составил 0,58, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 1,9% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 3,8%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,7% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2020.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают высокие показатели рентабельности собственного капитала (20,8% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении) и рентабельности инвестиций (5,1% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении), а также умеренно высокие показатели рентабельности продаж (12,0% за 9 месяцев 2020 г.). Кроме этого, положительно оцениваются низкие значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (87,0% за 9 месяцев 2020 г.) и доли расходов на ведение дела (21,9% за 9 месяцев 2020 г.). Однако, коэффициент убыточности-нетто составил 65,1% за 9 месяцев 2020 г., что оценивается негативно. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокая убыточность по ДМС – 75,5% и страхованию от несчастных случаев и болезней – 53,8% за 9 месяцев 2020 г.

Высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,62 на 30.09.2020) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,78 на 30.09.2020), а также значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (283,8% на 30.09.2020) и запаса свободного капитала оказывают положительное влияние на рейтинг. При этом в качестве сдерживающего фактора отмечаются умеренно высокие значения доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (9,3% на 30.09.2020) и отношения объема привлеченных средств к капиталу (9,6% на 30.09.2020).

Компания принимает на страхование крупные риски, однако, на собственном удержании оставляет небольшую их часть: отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составляет 1,3% на 30.09.2020. При этом крупные риски перестрахованы в компаниях, обладающих высоким уровнем финансовой устойчивости: более 90% рисков, переданных в перестрахование, приходится на контрагентов с рейтингами ruAА и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых выплат, что положительно оценивается агентством.

Маркетинговая политика компании высоко диверсифицирована: доля крупнейшего канала продаж –  кредитные организации – составила 29,6% от взносов за 9 месяцев 2020 г. В то же время агентством отмечается высокая величина комиссионного вознаграждения, уплаченная кредитным организациям, – 82,7% за 9 месяцев 2020 г., что оценивается негативно. У компании отсутствует зависимость от крупнейших клиентов: за 9 месяцев 2020 г. доля 5-ти крупнейших клиентов или групп связанных клиентов во взносах страховщика составила 17,6%, что выделяется в качестве положительного фактора. Доля расторгнутых договоров за 9 месяцев 2020 г. составила 3,3%, что, согласно методологии агентства, считается высоким.

Уровень качества управления, в том числе риск-менеджмента компании, соответствует объему проводимых операций. Агентство отмечает наличие в компании коллегиальных органов, в функции которых входит управление рисками, а также обособленного подразделения, отвечающего за риск-менеджмент. В то же время Агентство отмечает сложную структуру собственности компании.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы страховщика составили 583,4 млрд рублей, собственные средства – 195,3 млрд рублей, уставный капитал – 30,3 млрд рублей. За 9 месяцев 2020 г. компания собрала 243,6 млрд рублей страховых взносов.