«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «УРАЛСИБ Жизнь» на уровне ruBBB

УРАЛСИБ Жизнь – страховщик жизни, который относится к 1 размерному классу по методологии агентства и занимает 12 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 9 месяцев 2021 года по данным Банка России. Высокая концентрация бизнеса компании на одном канале продаж и зависимость от основного посредника (на крупнейшего посредника приходится 97,2% взносов за 2021 год) оказывают давление на уровень рейтинга. В то же время общая ситуация на рынке страхования жизни рассматривается в качестве фактора неопределенности.

Страховые взносы компании росли крайне высокими темпами (55,0% за 2021 год по сравнению с 2020 годом). При этом структура страхового портфеля претерпела изменения: максимальное колебание долей видов страхования в портфеле составило 25 п.п. за 9 месяцев 2021 года по сравнению с 9 месяцами 2020 года. Диверсификация страхового портфеля улучшилась: на крупнейшее направление деятельности – банковское ИСЖ – приходится 47,3% премии за 9 месяцев 2021 года, на второй по величине вид деятельности – банковское страхование от несчастных случаев и болезней – 42,6%.

Финансовые результаты компании характеризуются высокими показателями рентабельности капитала (90,1% за 2021 год) и продаж (23,8% за 2021 год). Высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (2,69 на 31.12.2021) положительно оценивается агентством. Позитивное влияние на рейтинг оказывают низкая величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (14,0% взносов, полученных через данный канал продаж за 2021 год) и низкая доля расходов на ведение дела (17,6% за 2021 год). Компания демонстрирует значительную динамику собственных средств (+66,4% за период с 31.12.2020 по 31.12.2021), что оценивается позитивно.

В числе положительных факторов выделяется высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом ruBBB- и выше на 30.09.2021 составила 98,6% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 17,4% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 30.09.2021. Агентство положительно оценивает отсутствие связанных сторон в активах, а также высокое значение рентабельности инвестированного капитала (7,2% за 2021 год).

Активы и обязательства компании сбалансированы по срокам и по валютам. Основной объем активов и обязательств номинирован в рублях, а отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 1,0 на 31.12.2021. Аналогичное соотношение в долларах США составило 0,7. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,1 на 31.12.2021. В качестве позитивного фактора выделяется высокий уровень показателя уточненной страховой ликвидности-нетто (1,15 на 31.12.2021). В то же время показатель текущей ликвидности (1,15 на 31.12.2021) находится на умеренном уровне.

В числе позитивных факторов агентство отмечает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (0,9% на 31.12.2021). Положительно оценивается отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых и оценочных обязательств в пассивах компании на 31.12.2021. Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: по итогам 2021 года 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом ruAAA. В числе позитивных факторов агентство отмечает высокую диверсификацию клиентской базы компании: за 9 месяцев 2021 года на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 3,2% совокупной премии.

По мнению агентства, компания характеризуется достаточно высоким уровнем организации риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действует обособленное структурное подразделение по риск-менеджменту. Стратегическое и финансовое планирование оценивается как приемлемое.

По данным «Эксперт РА», активы АО «УРАЛСИБ Жизнь» на 31.12.2021 составили 19,9 млрд рублей, собственные средства – 2,7 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. За 2021 год компания собрала 8,0 млрд рублей страховых премий.

Агентство обращает внимание на то, что рейтинг компании присвоен на основе официальной отчётности по состоянию на 31.12.2021 до резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 года. Перестраховочная политика компании также оценена в соответствии с данными официальной отчетности. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых процедур с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного санкционного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).