«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «ППФ Страхование жизни» на уровне ruAA

ООО «ППФ Страхование жизни» реализует программы накопительного, пенсионного и рискового страхования жизни, а также страхования от несчастных случаев и болезней. Страховщик характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 19 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 2021 г., по данным Банка России. Высокий финансовый потенциал собственника выделяется в качестве фактора поддержки.

По результатам 2021 г. компания собрала на 10,2% страховой премии больше, чем за 2020 г., в основном за счет роста объема взносов по программам долгосрочного накопительного страхования жизни, что оценивается позитивно. В числе положительных факторов также выделяются высокая стабильность страхового портфеля и его высокая диверсификация по видам страхования: в портфеле компании превалируют программы долгосрочного накопительного страхования жизни на сроки от 10 до 15 лет (17,8% от взносов за 2021 г.), от 15 до 20 лет (18,4%) и свыше 25 лет (12,7%).

Продажи страховых продуктов компания осуществляет преимущественно через агентскую сеть (88,1% взносов за 2021 г.). Поскольку агентская сеть страховщика ориентирована на реализацию долгосрочного НСЖ, высокая концентрация продаж на агентском канале не рассматривается в качестве фактора риска. В то же время умеренно высокая доля комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж (21,2% взносов, полученных через агентскую сеть за 2021 г.) выделяется в качестве сдерживающего фактора. Зависимость от основных посредников находится на невысоком уровне (за 2021 г. доля крупнейшего составила 3,1%). Также в качестве позитивного фактора отмечается высокая диверсификация клиентской базы компании: за 2021 г. доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 0,8%.

Агентство высоко оценивает качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше на 31.12.2021 составила более 85% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов находится на высоком уровне: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 8,3% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 31.12.2021. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 8,9% активов компании, очищенных от ОАР, на 31.12.2021, что положительно оценивается агентством. Активы и обязательства компании сбалансированы как по срокам, так и по валютам. Отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,8 на 31.12.2021, долларовых – 1. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам аналогичной срочности составило 1,1 на 31.12.2021.

Финансовые результаты страховщика за 2021 год характеризуются высокими показателями рентабельности продаж (23,2% за 2021 г.) и капитала (33,1% за 2021 г.), при этом рентабельность инвестиций находится на низком уровне (1,7% за 2021 г.). Коэффициенты текущей ликвидности (1,18 на 31.12.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,19 на 31.12.2021) находятся на высоком уровне. Положительно оцениваются невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании (2,2% на 31.12.2021), низкий уровень долговой нагрузки (отношение привлеченных средств к капиталу составило 3,9% на 31.12.2021), отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств. Высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (3,760 на 31.12.2021), а также низкий коэффициент убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни (32,0% за 2021 г.) отмечаются в числе позитивных факторов. В качестве негативных факторов выделяются высокая доля расходов на ведение дела (44,8% за 2021 г.) и сокращение собственных средств (на 13,8% за период с 31.12.2020 по 31.12.2021).

По мнению Агентства, страховщик характеризуется адекватным уровнем стратегического и финансового планирования. Качество организации управления рисками в компании находится на приемлемом уровне. Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: по итогам 2021 г. 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAAA.

По данным «Эксперт РА», активы ООО «ППФ Страхование жизни» на 31.12.2021 составили 18,1 млрд рублей, собственные средства – 3,1 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. За 2021 г. компания собрала 4,8 млрд рублей страховых премий.

Агентство обращает внимание на то, что рейтинг компании присвоен на основе официальной отчётности по состоянию на 31.12.2021 до резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 года. Перестраховочная политика компании также оценена в соответствии с данными официальной отчетности. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых процедур с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного санкционного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).