«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «СМП-Страхование» на уровне ruBBВ+

СМП-Страхование занимает 65 место среди страховщиков по совокупной величине взносов с учетом входящего перестрахования за 2021 год, по данным Банка России, и относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства. Основными направлениями деятельности компании являются ДМС (47,5% премии за 2021 год), страхование от несчастных случаев и болезней (28,5%) и страхование прочего имущества юридических лиц (10,5%), что свидетельствует об умеренной диверсификации страхового портфеля. В качестве фактора поддержки рейтинга агентство выделяет высокий финансовый потенциал конечных собственников страховщика.

Компания демонстрирует высокие темпы прироста взносов: за 2021 год собрано на 19,7% премии больше, чем за 2020 год. Структура страхового портфеля остается стабильной, максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 2021 год по сравнению с 2020 годом составило 2,5 п.п. Основная часть собранных за 2021 год взносов (89,4%) приходится на г. Москву. При этом около 24% этих взносов относится к договорам, объекты страхования по которым расположены в других субъектах РФ, что частично нивелирует риски концентрации деятельности на одном регионе.

Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: доля крупнейшего канала продаж во взносах (физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели) составила 34,0% за 2021 год. При этом величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам (45,7% от взносов, полученных через этот канал продаж за 2021 год) оценивается негативно. Диверсификация клиентской базы компании низкая: на крупнейшую группу связанных, по мнению агентства, клиентов пришлось 31,0% премии страховщика за 2021 год.

Убыточность по основному виду (ДМС) составила 79,1% за 2020 год и 84,4% за 2021 год, что превышает бенчмарк, установленный агентством. При этом с учетом невысокой убыточности по остальным видам страхования коэффициент убыточности-нетто в целом по портфелю остается невысоким (50,7% за 2020 год и 48,7% за 2021 год). Комбинированный коэффициент убыточности-нетто за последние 2 года находится на уровне выше 100%, что выделяется в качестве негативного фактора. Давление на показатель оказывает высокая доля расходов на ведение дела (51,4% за 2020 год и 54,0% за 2021 год). Финансовые результаты страховщика имеют негативную динамику: рентабельность продаж снизилась с 7,8% за 2020 год до 5,2% за 2021 год, рентабельность капитала – с 4,2% до 3,3% соответственно. Рентабельность инвестиций сохраняется на невысоком уровне (4,5% за 2020 год и 4,2% за 2021 год).

Качество активов компании оценивается как высокое. На 31.03.2022 доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruА- и выше составила 44,8% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). При этом существенную долю активов страховщика составляют вложения в недвижимость (порядка 37% на 31.03.2022). Доля крупнейшего объекта вложений в активах за вычетом ОАР на 31.03.2022 составила 29,7%, трех крупнейших – 62,6%, что свидетельствует о низком уровне диверсификации активов и оказывает давление на рейтинговую оценку. В качестве фактора риска агентство также выделяет высокую концентрацию активов компании на связанных сторонах по состоянию на 31.03.2022 (27,0% активов за вычетом ОАР). При этом агентство отмечает, что аккумулирование активов в связанном банке является временной мерой в текущих обстоятельствах, и в дальнейшем компания планирует диверсифицировать объекты вложений.

Компания поддерживает на высоком уровне показатели платежеспособности и ликвидности. На 31.03.2022 нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств составило 1,69, значение коэффициента текущей ликвидности – 1,7, коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто – 2,12. В числе позитивных факторов также отмечается отсутствие у компании оценочных и внебалансовых обязательств. К сдерживающим факторам агентство относит умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (8,8% на 31.03.2022), а также сокращение собственных средств на 0,9% на 31.03.2022 по сравнению со значением на 31.03.2021.

Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое. За 2021 год 95,9% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 2% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. При этом негативно оценивается отсутствие у компании опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто.

По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления и стратегического планирования, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании функционирует коллегиальный орган, занимающийся управлением рисками, а также структурное подразделение по риск-менеджменту.

По данным АО «Эксперт РА», на 31.03.2022 активы страховщика составили 4,2 млрд рублей, собственные средства – 2,5 млрд рублей, уставный капитал – 2,1 млрд рублей. За 2021 год компания собрала 1,6 млрд рублей страховых взносов.