ОФЗ-н и банковский вклад с капитализацией процентов: в чем отличия?

Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) – это ценные бумаги, которые выпускает Минфин России специально для распространения среди обычных граждан: они выгоднее банковских вкладов, их проще купить, чем рыночные облигации, а риски ограничены. ОФЗ-н можно приобрести как в отделениях аккредитованных банков (Сбербанк, ВТБ, Почта Банк, Промсвязьбанк), так и онлайн. Минимальный порог входа от 10 000 руб.

Главное отличие народных облигаций от вклада в банке с капитализацией процентов заключается в способе выплаты процентов: доход от вклада начисляется в день его окончания, а доход (купон) от ОФЗ-н является фиксированным и начисляется в строго установленные даты два раза в год. Поэтому владелец облигаций более свободен в своих действиях: может покупать и продавать бумаги, использовать купонный доход, оставаясь владельцем облигации.

Давайте посчитаем доход по вкладу с ежемесячной капитализацией процентов в надежном банке (Топ-10). Сумма вклада – 100 000 руб. Доходность – 5,2 % годовых в настоящий момент времени. И затем сравним с купонным доходом по ОФЗ-н нового выпуска, которые можно будет купить с 9 января 2020 года.

Учитывая, что ОФЗ – самый надежный способ вложения денег в нашей стране, для чистоты эксперимента мы исключаем вклады с особыми условиями: для новых клиентов, «лестничные» вклады, для держателей сертификатов лояльности, с оформлением инвестиционного/накопительного страхования жизни, вклады с процентами на остаток и т.д. Все эти условия влияют на реальную доходность и увеличивают риски. Например, банк оставляет за собой право изменять ставку в одностороннем порядке.

Вариант 1

Ежемесячная капитализация процентов банковского вклада подразумевает, что начисление выглядит следующим образом:

1-й месяц: 100 000 х 0,052/12 = 433,3 руб.

2-й месяц: (100 000+433,3) х 0,052/12 = 435,2 руб.

3-й месяц: (100 000+433,3+435,2) х 0,052/12 = 437 руб.

4-й месяц: (100 000+433,3+435,2+437) х 0,052/12 = 439 руб. и т.д. 

Доход за 36 месяцев составит 16 843 руб. Получить доход можно будет только после закрытия вклада согласно условиям договора. Для самостоятельного исчисления дохода по банковскому вкладу с ежемесячной капитализацией достаточно воспользоваться любым онлайн-калькулятором сложного процента.

Вариант 2 

Для того, чтобы понять, как формируется доход по облигациям, рассмотрим несколько основных понятий:

• Номинал – стоимость, по которой бумага будет заявлена к первой продаже и будет погашена. Ещё называют "тело" облигации. Номинал народной облигации всегда равен 1000 руб.

• Цена облигации – цена, по которой инвесторы покупают и продают бумагу после её первого размещения. Цена ОФЗ-н всегда постепенно увеличивается до момента погашения.

• Купон – процент к номиналу облигации за пользование деньгами. Размер купона и срок выплаты всегда известны заранее. Это большой плюс облигаций. Например, процентная ставка равна 5,41% годовых, значит размер купона равен 1000*5,41/2 = 27,05 руб. на 1 облигацию.

• Накопленный купонный доход (НКД) – купонный доход копится ежедневно до очередного срока выплаты купона, поэтому в момент покупки вы платите цену облигации + НКД. Деньги, которые вы заплатили за НКД возвращаются вам с первым же купоном.

• Сумма резерва – гарантия покупки ОФЗ-н в случае изменения цены. Эту сумму небольшая и её можно будет забрать со счёта после приобретения облигаций.

С 09.01.2020 будут доступны к приобретению ОФЗ-н пятого выпуска. Их параметры: номинал (начальная цена облигации при размещении) – 1000 руб., купонный доход будет расти по процентным ставкам в течение 3-х лет (срока обращения облигации) – от 5 до 5,41% годовых. Доход за весь срок – 15 766  руб.

Из расчётов видно, что доход по ОФЗ-н меньше дохода по банковскому вкладу на 1077 руб., но при этом облигации дают следующие гарантии:

• Возврат денег гарантирован государством в полном объеме, а не до 1,4 млн. руб.

• Купонный доход поступает в распоряжение инвестора регулярно в заранее известные даты

• Процентная ставка ОФЗ-н является фиксированной и не изменится в течение срока обращения облигации по причине снижения ключевой ставки. Процент по банковскому вкладу напрямую зависит от размера ключевой ставки, которую устанавливает Центробанк России несколько раз в год. Банки не могут предлагать клиентам ставки по своим вкладам выше ключевой ставки. Это приведет к убыткам банка. Народная облигация даёт возможность иметь фиксированный доход.