«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Сбербанк страхование» на уровне ruAA+ и изменил прогноз на позитивный

Пересмотр прогноза по рейтингу обусловлен, прежде всего, стабилизацией финансового результата компании, в том числе технического результата, рассчитанного без нарастающего итога, который принимал положительные значения последние 7 кварталов. Агентство ожидает сохранения стабильно высоких финансовых показателей в рамках аудированной отчетности по ОСБУ за 2018 год, в связи с чем устанавливает позитивный прогноз по рейтингу.

Существенное положительное влияние на уровень рейтинга «Сбербанк страхования» оказывает высокая надежность собственника и ключевого банка-партнера страховщика – ПАО «Сбербанк России», что выделяется в качестве фактора поддержки. Превалирующую долю в страховом портфеле компании занимает страхование прочего имущества граждан (85,2% премии за 9 месяцев 2018 года), которое распространяется преимущественно через кредитные организации (за 9 месяцев 2018 года через ведущий канал продаж было получено 89,1% взносов), что оказывает давление на рейтинг.

Среди положительных факторов отмечена высокая географическая диверсификация деятельности (компания получает взносы в 86 субъектах РФ, доля крупнейшего региона во взносах – г. Москвы – составила 29,2% за 9 месяцев 2018 года). Ограничивающее влияние на рейтинг оказывает высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по договорам страхования прочего имущества граждан (41,5% за 9 месяцев 2018 года), страхования финансовых рисков (24,4%) и ДМС (1,3%). Величина комиссионного вознаграждения банкам превысила установленный агентством бенчмарк (52,7% премии, полученной через данный канал продаж за 9 месяцев 2018 года).

Финансовые показатели деятельности компании характеризуются значительным превышением фактической маржи платежеспособности над нормативной (237,8% на 30.09.2018), высокими значениями коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (соответственно 2,0 и 2,4 на 30.09.2018). Комбинированный коэффициент убыточности-нетто находится на низком уровне (62,0% за 9 месяцев 2018 года), а доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (50,6% за 9 месяцев 2018 года) – на высоком. В числе положительных факторов отмечена высокая рентабельность продаж (38,0% за 9 месяцев 2018 года), собственного капитала (86,6% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении) и инвестированного капитала (5,8% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении). Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса превысило установленный агентством бенчмарк (9,2% на 30.09.2018).

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные активы с рейтингами ruA и выше «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств на 30.06.2018 составила 94,3% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, на 30.09.2017 – 91,2% соответствующих активов. Агентство оценивает риски концентрации вложений на отдельных эмитентах как низкие. Доля крупнейшего контрагента в активах составила 23,4% на 30.09.2018, доля трех крупнейших контрагентов – 44,8%, при этом оценка фактора была скорректирована за счет высокого кредитного качества основных объектов вложений.

Перестраховочная защита оценивается агентством как высоконадежная: 99,4% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2018 года, приходится на контрагентов с рейтингами ruA+ и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, при этом на собственном удержании компания оставляет риски, не превышающие 1,0% от величины собственных средств на 30.09.2018. Компания обладает опытом урегулирования крупных убытков, при этом участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, произведенных страховщиком.

Качество управления компанией оценивается как высокое. Бизнес-процессы и риск-менеджмент организованы в соответствии с утвержденными внутренними и общегрупповыми регламентами. Стратегия соответствует текущему состоянию экономики.

Компания специализируется на предоставлении услуг по страхованию прочего имущества граждан. По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2018 года ООО СК «Сбербанк страхование» заняло 19 место среди российских страховых компаний по величине взносов и 2 место по страхованию прочего имущества граждан. По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 16,9 млрд рублей, собственные средства – 5,5 млрд рублей, уставный капитал – 0,5 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2018 года компания собрала 10,9 млрд рублей страховых взносов.