RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании «МАКС» на уровне ruАА-

Страховая компания «МАКС» – универсальный страховщик федерального масштаба, занимающий высокие позиции на российском страховом рынке (14 место за 2017 г.). Доля компании на страховом рынке составила 1,7% за 2017 г., что выделяется в качестве фактора поддержки. Деятельность компании географически умеренно диверсифицирована, за 2017 г. на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 68,1% страховых взносов, кроме этого компания получает взносы еще в 78 регионах РФ.

За 2017 г. компания получила на 79,7% страховой премии больше, чем за 2016 г., что было связано с заключением крупного контракта по страхованию жизни и здоровья военнослужащих. Тем не менее крайне высокие темпы прироста страховых взносов компании отмечаются Агентством в качестве определенного негативного фактора. Резкий прирост взносов привел к снижению диверсификации страхового портфеля и его дестабилизации. За 2017 г. в страховом портфеле компании крупнейшим видом стало государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих, которое составило 36,9%. Коэффициент убыточности-нетто по этому виду находился на высоком уровне – 90% за 2017 г. Также отмечается высокая концентрация бизнеса компании на ее основных клиентах. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах за 2017 г. составила 51%.

Каналы распространения страховых продуктов компании высоко диверсифицированы, на агентскую сеть пришлось 15,1% полученных взносов за 2017 г. В качестве негативного фактора отмечается высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию автокаско (8,9% за 2017 г.) и страхованию прочего имущества юридических лиц (32,8% за 2017 г.). Доля расторгнутых договоров по итогам 2017 г. находилась на низком уровне – 0,9%, что оценивается позитивно.

Компания не оставляет крупные риски на собственном удержании: максимально возможная страховая выплата-нетто составила 0,4% от собственных средств на 31.12.2017. В перестраховании крупных рисков «МАКС» ориентируется на высоконадежные компании: не менее 72% взносов, переданных в перестрахование за 2017 г., пришлось на перестраховщиков с рейтингами ruАА- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или рейтингами аналогичного уровня других агентств. Кроме этого, компания имеет опыт урегулирования крупных убытков: крупнейшая ее выплата за последние 5 лет составила 452,3 млн рублей, что оказывает положительное влияние на рейтинг.

При анализе ликвидности и платежеспособности были позитивно отмечены высокие показатели коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,1 на 31.12.2017) и низкая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (4,0% на 31.12.2017). Умеренно низкие значения принимали коэффициент текущей ликвидности (1,09 на 31.12.2017) и показатель отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокая рентабельность собственного капитала (19% за 2017 г.) и инвестиций (10,3% за 2017 г.), однако, рентабельность активов находилась на умеренно низком уровне (4,4% за 2017 г.), что было связано с ростом активов за счет крупного контракта. Компания поддерживает долю расходов на ведение дела во взносах-нетто на низком уровне – 20,4% за 2017 г., что оценивается позитивно. Однако негативное влияние на финансовую устойчивость компании оказывают высокие показатели коэффициента убыточности-нетто (78,3% за 2017 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (100,6% за 2017 г.). За анализируемый период результат от страховых операций, рассматриваемый без нарастающего итога, принимал отрицательное значение во 2 квартале 2017 г. (-275,4 млн рублей).

Активы компании характеризуются высоким качеством и диверсификацией. На 31.12.2017 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruВВВ и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или рейтингами аналогичного уровня других агентств составила 68,5% от активов. Доля крупнейшего объекта инвестиционных вложений, за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или рейтингами аналогичного уровня других агентств, составила 6,9% на 31.12.2017. Доля связанных сторон в активах невелика и составляет 2,6% на 31.12.2017.

По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.12.2017 активы страховщика составили 22,1 млрд рублей, собственные средства – 5 млрд рублей, уставный капитал – 2,8 млрд рублей. По данным за 2017 год компания собрала 22,2 млрд рублей страховых взносов.