RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг «ВСК – Линия жизни» на уровне ruA+

ВСК-Линия жизни – дочернее общество САО «ВСК», развивающее бизнес группы в сегменте страхования жизни. Одним из направлений деятельности страховщика на протяжении многих лет является обязательное государственное личное страхование: доля компании в этом сегменте составила 9,1% за 9 месяцев 2017 года. ВСК-Линия жизни обладает уникальными конкурентными преимуществами в отдельных сегментах страхования ОГЛС, что выделяется Агентством в качестве фактора поддержки.

Страховой бизнес компании характеризуется высоким уровнем географической диверсификации (доля крупнейшего региона во взносах – г. Москвы – составила 37,1% за 9 месяцев 2017 года), высокой долей взносов по новому бизнесу (99,8% за 9 месяцев 2017 года), отсутствием концентрации на крупнейших клиентах (доля крупнейшего клиента во взносах компании составила 13,9% за 9 месяцев 2017 года), что оценивается Агентством позитивно. В числе негативных факторов отмечены крайне высокие темпы прироста взносов (за 9 месяцев 2017 года компания собрала на 458,7% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2016 года) и низкая стабильность структуры страхового портфеля.

В 2017 году компания начала развивать новое направление деятельности – инвестиционное страхование жизни, которое стало доминирующим в страховом портфеле (80,8% взносов за 9 месяцев 2017 года). Концентрация деятельности компании на одном направлении бизнеса в сочетании с высокой зависимостью от основного банка-партнера (72,1% взносов, собранных за 9 месяцев 2017 года, компания получила через ПАО «Бинбанк») существенно ограничивает уровень рейтинга. Комиссионное вознаграждение посредникам находится на уровне ниже среднерыночных значений.

Финансовые показатели деятельности компании характеризуются значительным отклонением фактического размера маржи платежеспособности от нормативного (49,2% на 30.09.2017), умеренно высоким значением коэффициента текущей ликвидности (1,08 на 30.09.2017) и высоким значением коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,09 на 30.09.2017). Коэффициент убыточности-нетто по видам иным, чем страхование жизни находится на высоком уровне (90,0% за 9 месяцев 2017 года), при этом доля расходов на ведение дела во взносах-нетто оценивается как низкая (11,6% за 9 месяцев 2017 года). В качестве позитивных факторов выделяются высокие показатели рентабельности активов (6,5% за 9 месяцев 2017 года), собственных средств (41,8%) и инвестированного капитала (5,0%), а также низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (1,8% на 30.09.2017).

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов страховщика. Доля высоколиквидных вложений в активы с рейтингами ruBBB и выше RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств на 30.06.2017 составила 62,0%, на 30.09.2017 – 76,9%. Активы компании высоко диверсифицированы: доля крупнейшего контрагента в активах составила 14,8% на 30.06.2017 и 11,8% на 30.09.2017. Агентство положительно отмечает соответствие активов и пассивов компании по срокам (отношение резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года к инвестициям срочностью более одного года на 30.06.2017 составило 1,0, на 30.09.2017 – 0,8) и по валюте (отношение резервов по договорам страхования жизни к активам, номинированных в рублях, на 30.09.2017 составило 0,95, в долларах – 0,36).

По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2017 года компания заняла 6 место по взносам среди страховщиков жизни. По данным RAEX (Эксперт РА), на 30.09.2017 активы страховщика составили 9,6 млрд рублей, собственные средства – 1,0 млрд рублей, уставный капитал – 350 млн рублей. За 9 месяцев 2017 года компания собрала 9,8 млрд рублей страховых премий.