АО «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг АО СК «РСХБ-Страхование» на уровне ruАА+

АО «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО СК «РСХБ-Страхование» на уровне ruАА+, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен умеренно высокими размерными характеристиками и положением на рынке, адекватной оценкой страхового бизнеса, удовлетворительными финансовыми результатами, высокой оценкой качества активов и комфортной структу рой баланса, а также высоким качеством управления и перестраховочной защиты. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.

АО СК «РСХБ-Страхование» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются сельскохозяйственное страхование, страхование от несчастных случаев и болезней и страхование прочего имущества юридических лиц.

Обоснование рейтинга

Умеренно высокие размерные показатели и рыночные позиции. Компания относится ко 2 размерному классу, в соответствии с методологией агентства. На 30.06.2025 активы страховщика составили 22,9 млрд рублей, обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования – 11,1 млрд рублей, собственные средства – 10,1 млрд рублей, уставный капитал – 628 млн рублей. Агентство отмечает высокие темпы прироста страховых премий как по итогам 2024 года, так и 1 полугодия 2025 года. За 1 полугодие 2025 года компания собрала 6,3 млрд рублей страховых премий и заняла 28 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Рост объема собственных средств (+20,8% на 30.06.2025 по сравнению с 30.06.2024) оценивается агентством позитивно.

Адекватная оценка страхового бизнеса компании.

Страховой портфель характеризуется высокой диверсификацией по географическому признаку, каналам продаж и клиентской базе при невысокой диверсификации по видам страхования. За 1 полугодие 2025 года на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 28,0% премии. За тот же период доля крупнейшего направления деятельности – сельскохозяйственного страхования – во взносах составила 45,6%. Агентство положительно оценивает высокую стабильность структуры страхового портфеля ко мпании: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 1 полугодие 2025 года по сравнению с 1 полугодием 2024 года составило 2,3 п.п. Крупнейшие каналы распространения страховых продуктов – прямые продажи (доля во взносах составила 51,6% за 1 полугодие 2025 года), кредитные организации (23,8%) и физические лица, в т.ч. ИП (18,6%). Величина вознаграждения, выплаченного банкам и физическим лицам, в т.ч. ИП (73,3% и 11,8% взносов, полученных через эти каналы продаж за 1 полугодие 2025 года), ниже установленных агентством бенчмарков, что соответствует позитивной оценке фактора. Агентство положительно оценивает отсутствие зависимости бизнеса страховщика от крупнейших клиентов: за 1 полугодие 2025 года на пять крупнейших клиентов пришлось 12,8% премии, на крупнейшего – 3,4%. Отношение числа отказов в страховой выплате к числу урегулированных страховых случаев по страхованию автокаско (7,0% за 1 полугодие 2025 года) превышает установленный агентством бенчмарк. Низкая доля расторгнутых договоров (0,8% за 2024 год) соответствует положительной оценке фактора.

Удовлетворительные финансовые результаты.

Агентство отмечает высокие показатели убыточности по основным видам страхования и по страховому портфелю в целом, а также отрицательный результат от операций по одной из основных учетных групп. Коэффициент убыточнос ти-нетто по сельскохозяйственному страхованию с государственной поддержкой составил 93,2% за 2024 год, по страхованию имущества – 101,1%. По страховому портфелю в целом за 2024 год коэффициент убыточности-нетто составил 68,3%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 104,5%. Вместе с тем, доля расходов на ведение дела (36,1% за 2024 год) находится на невысоком уровне. Финансовые результаты страховщика характеризуются высокими значениями рентабельности продаж (15,1% за 2024 год) и инвестиций (14,9% за тот же период). Рентабельность собственного капитала также находится на достаточно высоком уровне (23,4% за 2024 год, 13,2% за 1 полугодие 2025 года в годовом выражении).

Высокая оценка качества активов и комфортная структура баланса.

Агентство отмечает стабильно высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,53 на 30.06.2025, минимальное значение на конец последних четырех кварталов – 1,52 на 31.03.2025). Качество и диверсификация активов компании находятся на высоком уровне. На 30.06.2025 коэффициент качества активов составил 0,81, а на трех крупнейших контрагентов, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу (УР К) ruAA и выше, пришлось 0,9% активов. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 0,1% активов компании на 30.06.2025. Агентство положительно оценивает высокие значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,73 и 2,06 на 31.12.2024). Умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (11,2% на 31.12.2024) сдерживает рейтинговую оценку. Отсутствие привлеченных средств и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании (менее 0,1%) на 30.06.2025 оцениваются позитивно.

Высокое качество управления и перестраховочной защиты.

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. Коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0 за 1 полугодие 2025 года. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет невысокую их часть, что положительно оценивается агентством. В числе позитивных факторов также отмечается наличие у компании опыта урегулирования крупных страховых случаев. Уровень организации системы риск-менеджмента оценивается как умеренно высокий. В компании сформированы коллегиальный орган и обособленное структурное подразделение, ответственные за риск-менеджмент. Степень проработанности внутренних регламентов по управлению отдельными видами рисков оценивается как умеренная. Качество стратегического и финансового планирования компании находится на высоком уровне.

Оценка внешнего влияния

В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAА-

Оценка внешнего влияния: +2 ступени

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.