«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «МАКС» до уровня ruAA-

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «МАКС» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА+ со стабильным прогнозом.

Повышение уровня рейтинга компании связано со снижением коэффициента убыточности-нетто по ОСАГО с 81,7% за 9 месяцев 2021 года до 73,4% за 9 месяцев 2022 года, а также по страховому портфелю в целом с 62,2% до 57,6% за аналогичные периоды. Кроме этого, за 9 месяцев 2022 года по сравнению со значениями за 9 месяцев 2021 года Агентством отмечается рост рентабельности капитала с 2,5% до 23,3% в годовом выражении, рентабельности продаж с 1,1% до 9,3%, рентабельности инвестиций с 10,9% до 16,8% в годовом выражении.

АО «МАКС» – универсальная страховая компания, которая характеризуется высокими размерными показателями: в соответствии с методологией Агентства, страховщик входит в 1 размерный класс. По итогам 9 месяцев 2022 года компания собрала на 14,2% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2021 года, что оценивается позитивно. Основными направлениями деятельности компании выступают ОСАГО (48,5% взносов за 9 месяцев 2022 года), страхование автокаско (17,9%) и ДМС (9,2%), что свидетельствует об умеренно низкой диверсификации страхового портфеля. В то же время географическая диверсификация находится на высоком уровне: страховщик имеет широкую филиальную сеть, наибольшая доля страховых взносов приходится на г. Москву – 39,2% за 9 месяцев 2022 года.

Клиентская база и каналы распространения страховых продуктов компании также высоко диверсифицированы.

На крупнейшего клиента приходится 6,4% собранных за 9 месяцев 2022 года взносов, на пять крупнейших клиентов – 10,0%. Доля основного канала продаж – агентской сети – за тот же период составила 21,9%. Уровень комиссионного вознаграждения агентам составил 14,9% за 9 месяцев 2022 года, что оценивается положительно. Доля возвращенной премии находится на среднем уровне и составляет 2,1% за 9 месяцев 2022 года.

Качество и диверсификация активов компании оцениваются позитивно. На 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,61, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 10,0% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 27,1%. Доля связанных структур, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 2,5% активов компании, очищенных от отложенных аквизиционных расходов на 30.09.2022.

Показатели ликвидности и платежеспособности страховщика были позитивно оценены агентством. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств составило 2,24 на 30.09.2022. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,44 и 1,51 соответственно на 30.09.2022) также находятся на высоком уровне. В числе позитивных факторов отмечены невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,9%) и низкое отношение объема привлеченных средств к капиталу (2,2%) на 30.09.2022. Невысокая доля оценочных обязательств в пассивах компании (0,2% на 30.09.2022), а также отсутствие внебалансовых обязательств оцениваются позитивно. В качестве негативных факторов отмечаются высокие значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (104,8% за 9 месяцев 2022 года) и доли расходов на ведение дела (47,3% за 9 месяцев 2022 года).

Качество перестраховочной защиты отмечено агентством как высокое.

Более 90% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2022 года, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 5% собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. Кроме того, компания имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 336,5 млн рублей), что также положительно оценивается агентством.

По мнению агентства, страховщик обладает развитой системой риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действует обособленное подразделение по риск-менеджменту.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2022 активы страховщика составили 22,4 млрд рублей, собственные средства – 6,9 млрд рублей, уставный капитал – 4 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2022 года компания собрала 11,9 млрд рублей страховых взносов.