«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «СК «Капитал-полис» до уровня ruA-

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «СК «Капитал-полис» до уровня ruA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.

Повышение уровня рейтинга компании связано с улучшением качества ее перестраховочной защиты, ростом прибыльности бизнеса и снижением показателей убыточности. Компания переориентировалась на перестраховщиков с более высоким уровнем рейтинга: за 9 месяцев 2022 г. более 82,1% премии, переданной в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом (УРК) ruA- и выше. Величина принимаемых компанией рисков-нетто снизилась до адекватного уровня (10,8% от собственных средств на 30.09.2022 по сравнению с 40,0% на 30.09.2021). Финансовый результат компании характеризуется существенным ростом прибыли до налогообложения (с 71,6 млн рублей за 9 месяцев 2021 г. до 172,5 млн рублей за 9 месяцев 2022 г.) и ростом показателей рентабельности. За 9 месяцев 2022 г. рентабельность продаж составила 14,8%, собственного капитала – 43,1% в годовом выражении, а инвестиций – 7,9% в годовом выражении. Также агентство отмечает снижение показателей убыточности за 9 месяцев 2022 г.: коэффициент убыточности-нетто составил 58,3% (68,8% за 2021 г.), а комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 83,0% (96,1% за 2021 г.).

ООО «СК «Капитал-полис» реализует преимущественно программы ДМС, страхования автокаско и страхования грузов. Компания отнесена к 4 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 68 место по объему совокупной страховой премии за 2021 г. по данным Банка России.

За 9 месяцев 2022 г. компания собрала на 7,3% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2021 г., что соответствует положительной оценке. Страховой портфель характеризуется высокой стабильностью: максимальное изменение долей видов страхования составило 2,3 п.п. за 9 месяцев 2022 г. по сравнению со значением за 9 месяцев 2021 г. Диверсификация страхового портфеля как по географии деятельности, так и по видам страхования оценивается как низкая. На крупнейший регион – г. Санкт-Петербург – пришлось 100% премии за 9 месяцев 2022 г. Доля крупнейшего вида – ДМС – во взносах составила 78,7% за тот же период. В то же время агентство умеренно позитивно оценивает диверсификацию портфеля по каналам продаж. Доля крупнейшего канала продаж во взносах – агентского – составила 56,0% за 9 месяцев 2022 г. Низкий уровень комиссионного вознаграждения агентам соответствует положительной оценке (10,7% за 9 месяцев 2022 г.). Клиентская база страховщика высоко диверсифицирована: за аналогичный период на долю крупнейшего клиента пришлось 5,7% премий, на долю пяти крупнейших – 16,4%.

Агентство высоко оценивает качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с УРК ruAA и выше на 30.09.2022 составила 41,2% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 10,7% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30.09.2022, на трех крупнейших – 24,3%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 6,4% активов за вычетом ОАР, что также выделяется в качестве позитивного фактора.

Агентство положительно оценивает высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,37 и 1,43 соответственно на 30.09.2022).

В числе позитивных факторов выделяется высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,97 на 30.09.2022). При этом незначительный прирост собственных средств страховщика (на 0,2% за период с 30.09.2021 по 30.09.2022) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Высоко оцениваются низкая доля внебалансовых обязательств в пассивах компании (5,6% на 30.09.2022), отсутствие оценочных обязательств в пассивах компании и долговой нагрузки. Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,3% на 30.09.2022) также оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Агентство позитивно оценивает низкую долю расходов на ведение дела (24,7% за 9 месяцев 2022 г.). В качестве негативного фактора выделяется отсутствие опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто.

Качество стратегического и финансового планирования компании оценивается как удовлетворительное. Также сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокий уровень организации риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время в числе недостатков системы управления рисками отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента.

По данным «Эксперт РА», активы ООО «СК «Капитал-полис» на 30.09.2022 составили 1,6 млрд рублей, собственные средства – 563,1 млн рублей, уставный капитал – 311,3 млн рублей. За 9 месяцев 2022 г. компания собрала 1,2 млрд рублей страховых премий.