RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании Капитал Страхование на уровне ruА

Капитал Страхование — крупный универсальный страховщик, который входит в одну группу с ПАО СК Росгосстрах. Компания отнесена ко второму размерному классу. В качестве поддержки рейтинга Агентство рассматривает возможность доступа компании к финансированию, предоставляемому Банку ФК «Открытие» Банком России.

В качестве факторов, положительно влияющих на рейтинговую оценку, Агентство выделяет высокие показатели отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (1479% на 30.09.2017), коэффициента текущей ликвидности (2,05 на 30.09.2017) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,60 на 30.09.2017).  Агентство отмечает снижение доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (на 30.09.2017 показатель составил 7,2%, максимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов — 21,1%).

Качество активов компании характеризуется невысокой долей вложений в объекты с рейтингом не ниже ruBBB+ RAEX (Эксперт РА) или аналогичным рейтингом других агентств (23,8% на 30.09.2017), что рассматривается в качестве сдерживающего фактора. При этом диверсификация активов оценивается как высокая (на 30.09.2017 на крупнейшего контрагента пришлось 26,0% активов страховщика, на трех крупнейших — 42,4%).

Финансовый результат страховщика характеризуется низким показателем рентабельности активов (0,3% за 9 месяцев 2017 года), низким показателем рентабельности собственных средств (0,6% за 9 месяцев 2017 года), высокой долей расходов на ведение дела (54,6% за 9 месяцев 2017 года), отрицательным показателем рентабельности инвестиций (-2,5% за 9 месяцев 2017 года). Коэффициент убыточности-нетто и комбинированный коэффициент убыточности-нетто демонстрируют тенденцию к снижению. Так, за 2016 год коэффициент убыточности-нетто составил 79,8%, за 9 месяцев 2017 года — 35,2%, за 2016 год комбинированный коэффициент убыточности-нетто составил 128,0%, за 9 месяцев 2017 года — 89,5%.

Взносы компании за 9 месяцев 2017 года по сравнению с 9 месяцами 2016 года сократились на 60%. Сокращение взносов связано с досрочным перезаключением крупных договоров страхования в 4 квартале 2016 года, поэтому Агентство не отмечает существенного негативного влияния фактора. Собственные средства за этот же период выросли на 8,1%, что отмечается в качестве позитивного фактора.

Страховой портфель компании характеризуется высокой диверсификацией по видам страхования (за 9 месяцев 2017 года на крупнейший вид страхования (ДМС) пришлось 35,9% собранных взносов). Невысокая географическая диверсификация страхового портфеля рассматривается в качестве сдерживающего фактора: 65% собранной за 9 месяцев 2017 года премии пришлось на город Москву. В качестве негативных факторов выделяются высокий показатель убыточности по ДМС (90,9% за 9 месяцев 2017 года) и отрицательный технический результат по этому виду за 9 месяцев 2017 ода (-323 млн рублей), а также отрицательный технический результат в целом по портфелю, рассмотренный без нарастающего итога, за 4 квартал 2016 года (-662 млн рублей) и 1 квартал 2017 года (-632 млн рублей).

Качество перестраховочной защиты страховщика оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. По данным за 9 месяцев 2017 года, более 90% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с рейтингом ruAА RAEX (Эксперт РА) и выше или аналогичным рейтингом других агентств. Крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание не превышает 2% от собственного капитала компании. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах.

Основными видами страхования для компании являются страхование прочего имущества юридических лиц и ДМС. Также компания принимает бизнес по входящему перестрахованию. По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2017 года ОАО «Капитал Страхование» заняло 36 место по объему собранной премии, 8 место по страхованию прочего имущества юридических лиц, 12 место по ДМС. По данным RAEX (Эксперт РА), на 30.09.2017 активы страховщика составили 20,4 млрд рублей, собственные средства — 13,6 млрд рублей, уставный капитал — 1 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2017 года компания собрала 4,3 млрд рублей страховых взносов.