RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании «Поволжский страховой альянс» на уровне ruССС и отозвал его

Существенное давление на рейтинг оказывают риски, связанные с нарушением компанией установленного Банком России минимального уровня маржи платежеспособности на 30.09.2017. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на эту дату составило -7,9%. Несмотря на то, что к 30.11.2017 нарушение норматива было устранено, по мнению Агентства, у компании отсутствует значительный запас активов, разрешенных для принятия в покрытие страховых резервов и собственных средств. Кроме того, у компании сохраняется высокое отношение заемных средств к собственному капиталу (56,1% на 30.09.2017, 51,7% на 28.10.2017), что также оказывает негативное влияние на рейтинг.

Поволжский страховой альянс – универсальная страховая компания, большая часть взносов которой приходится на Самарскую область. Доля основного региона деятельности занимает около 50% от взносов, что указывает на умеренно высокую географическую диверсификацию страхового портфеля. При достаточно высоких позициях в регионе по совокупной премии размерные показатели компании оцениваются Агентством как невысокие (компания отнесена к 4 размерному классу). Взносы компании растут темпами выше среднерыночных (прирост составил 11,0% за 9 мес. 2017 г. по сравнению с 9 мес. 2016 г.), что рассматривается Агентством в качестве позитивного фактора с точки зрения укрепления рыночных позиций. В то же время, такой прирост может негативно сказаться на и без того высокой убыточности страхового портфеля, так как положительная динамика премий в основном обеспечивается сборами по ОСАГО. Собственные средства компании с 4 кв. 2016 г. находятся на уровне ниже уставного капитала.

Превалирующую долю в страховом портфеле компании занимает ОСАГО. По итогам 9 мес. 2017 г. доля этого вида во взносах составила 85,1%, что указывает на низкую диверсификацию страхового портфеля и негативно оценивается Агентством. В числе негативных факторов также отмечается сильная зависимость от агентского канала продаж, на который проходится 89,7% сборов компании за 9 мес. 2017 г.

Финансовые результаты деятельности компании характеризуются низкими показателями рентабельности активов (1,4% за 9 мес. 2017 г.) и собственного капитала (8,9% за 9 мес. 2017 г.) при умеренно высоком показателе рентабельности инвестиций (3,7% за 9 мес. 2017 г.). Существенное давление на финансовый результат оказало высокое значение коэффициента убыточности-нетто (84,7% за 9 мес. 2017 г.). Несмотря на низкое значение доли расходов на ведение дела (16,2% во взносах-нетто за 9 мес. 2017 г.), комбинированный коэффициент убыточности-нетто составил 103,2% за 9 мес. 2017 г., что соответствует негативной оценке фактора.

В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время, в числе недостатков системы управления рисками Агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента. Компания за последние 5 лет не сталкивалась с необходимостью урегулирования крупных убытков, что не позволяет оценить способность страховщика к аккумулированию значительных финансовых ресурсов для осуществления выплат.

Качество активов оценивается Агентством как умеренно высокое. Доля высоколиквидных вложений на 30.09.2017 в активах не превысила 50,0%, однако, высокая надежность этих активов (85,4% приходится на вложения в объекты с рейтингами ruBBB и выше RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств) позитивно влияет на показатель качества активов компании. Доля крупнейшего контрагента на 30.09.2017 не превысила 15,0% от совокупных активов, что указывает на высокую диверсификацию активов страховщика.

Коэффициент текущей ликвидности компании находится на низком уровне (0,78 на 30.09.2017), что негативно влияет на рейтинговую оценку. При этом влияние фактора частично нивелируется умеренно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (0,81 на 30.09.2017), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Агентство отмечает снижение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса с 20,4% на 30.06.2017 до 4,8% на 30.09.2017.

Компания передает незначительную долю премий в перестрахование. При этом ряд крупных рисков остается на собственном удержании. Так, максимально возможная страховая выплата-нетто составляет 27,4% от собственных средств на 30.09.2017, что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.

По данным Банка России, по итогам 9 мес. 2017 г. ООО «Поволжский страховой альянс» заняло 64 место среди российских страховых компаний по величине взносов, 18 место по ОСАГО, 55 место по страхованию от НС и болезней, 45 место по страхованию автокаско. По данным RAEX (Эксперт РА), на 30.09.2017 активы страховщика составили 1 782 млн рублей, собственные средства – 276 млн рублей, уставный капитал – 344 млн рублей. По данным за 9 мес. 2017 г. компания собрала 1 454 млн рублей страховых взносов.