RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг страховой компании СиВ Лайф на уровне ruAA

В качестве ключевого фактора, положительно влияющего на рейтинговую оценку, агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника компании, Talanx AG, который занимает лидирующие позиции на европейском страховом рынке и имеет высокие рейтинги международных рейтинговых агентств.

СиВ Лайф характеризуются высокими размерными показателями деятельности и относится к первому размерному классу, однако среди страховщиков жизни компания занимает относительно невысокие рыночные позиции, что, в свою очередь, сдерживает ее рейтинговую оценку. Так, по данным Банка России за 2017 год СиВ Лайф находится на 14-м месте по объему взносов среди страховщиков жизни. Негативно оценивается сокращение страховой премии: за 1-е полугодие 2018 года компания собрала на 9,1% страховой премии меньше, чем за 1-е полугодие 2017 года.

Компания отличается высокой информационной прозрачностью и высоким качеством аудита. Риск-менеджмент организован в соответствии с документами, действующими в рамках группы Talanx International, в которых определены полномочия и функции коллегиальных органов, занимающихся управлением рисками. Обособленное подразделение риск-менеджмента отсутствует.

Страховой портфель компании полностью сконцентрирован на г. Москве: по данным за 1-е полугодие 2018 года на столицу пришлось 100% взносов. Компания специализируется на розничном смешанном страховании жизни, доля взносов по этому виду составила 93,5% за 1-е полугодие 2018 года, что с учетом рисков, присущих этой модели бизнеса, позитивно оценивается агентством. Структура страхового портфеля характеризуется умеренно высокой диверсификацией. По данным за 1-е полугодие 2018 года на долю крупнейшего вида – розничное смешанное страхование жизни на срок от 5 до 10 лет включительно – пришлось 36,4% взносов, коэффициент диверсификации составил 0,244. 

Агентство отмечает, что по данным за 1-е полугодие 2018 года 100% взносов компании пришлось на продажи через кредитные организации, доля основного банка-партнера в премии составила более 90% за тот же период. При этом, положительно оценивается низкое комиссионное вознаграждение кредитным организациям. Так, за 1-е полугодие 2018 года показатель составил 8,2%, что значительно ниже установленного бенчмарка. Компания имеет хорошо диверсифицированную клиентскую базу: за 1-е полугодие 2017 года на крупнейшего клиента пришлось 2,8% премии, на 5 крупнейших клиентов – 11,8%, – что также положительно влияет на уровень рейтинга.

Надежность перестраховочной защиты оценивается агентством позитивно: 100% взносов компании, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков рейтингового уровня ruAAA.

Негативно оценивается сокращение собственных средств компании и достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. В период с 30.06.2017 по 30.06.2018 собственные средства компании сократились на 5,7%. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 11,3% на 30.06.2018.

Коэффициент текущей ликвидности компании в соответствии с критериями методологии находится на невысоком уровне (1,04 на 30.06.2018) и оказывает давление на рейтинговую оценку, что, в свою очередь, нивелируется положительной оценкой за показатель уточненной страховой ликвидности-нетто (1,04 на 30.06.2018), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса составляет 1,6% на 30.06.2018 и оценивается агентством положительно.

Финансовый результат компании характеризуется низкой рентабельностью продаж (6,6% в годовом выражении за 1-е полугодие 2018 года) и невысокой рентабельностью инвестированного капитала (1,2% в годовом выражении за 1-е полугодие 2018 года). Позитивное влияние на финансовый результат и на рейтинг в целом оказывает низкая доля расходов на ведение дела (16,3% во взносах-нетто за 1-е полугодие 2018 года).

Компания характеризуется высокими показателями качества активов. На 31.12.2017 года доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruA- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 91,4% от всех активов страховщика, на 31.03.2018 – 92,1%. У компании отмечается невысокая диверсификация активов: на долю крупнейшего объекта вложений пришлось 44,8% и 43,1% от всех активов на 31.12.2017 и 31.03.2018 соответственно. При этом агентство корректирует в сторону повышения итоговую оценку за диверсификацию с учетом высокой надежности крупнейшего объекта вложений.

У страховщика наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по срокам: компания соблюдает приемлемое соотношение величины резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года и инвестиций срочностью более одного года (1,0 на 30.06.2018). Также позитивно на уровень рейтинга влияет сбалансированность активов и пассивов компании по валюте: отношение величины резервов и обязательств по договорам страхования и инвестиций составило в рублях – 0,9, в долларах – 1,0, в евро – 1,0 на 30.06.2018.

По данным Банка России, за 2017 год ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» заняло 14-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным RAEX (Эксперт РА), активы страховщика на 30.06.2018 составили 35,2 млрд рублей, собственные средства – 1,9 млрд рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 1-е полугодие 2018 года компания собрала 2,8 млрд рублей страховых премий.