«Эксперт РА» повысил рейтинг страхового общества ЕВРОИНС до уровня ruBB-

Повышение уровня рейтинга обусловлено, прежде всего, улучшением показателей платежеспособности компании за счет денежных вливаний в капитал, осуществлённых в начале 2018 г. одним из участников общества – АО «ЕВРОИНС ИНШУРАНС ГРУП». Кроме того, во втором квартале 2018 г. компания реализовала такие активы, как офисное здание и земельный участок в г. Назрань, которые ранее оценивались агентством крайне консервативно. Продажа этих объектов недвижимого имущества оказала положительное влияние на итоговые показатели качества активов, а также на показатель запаса свободного капитала.

ООО РСО «ЕВРОИНС» – средний по размерам страховщик, ведущий свою деятельность преимущественно в Смоленской области и специализирующийся на предоставлении услуг по ОСАГО, страхованию грузов и ДМС. Компания отнесена агентством к 3 размерному классу, занимает 68-е место по взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за 1 полугодие 2018 г. За 9 мес. 2018 г. страховой портфель компании сократился на 2,6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, что отрицательно повлияло на рыночные позиции компании и выделяется в качестве негативного фактора.

Несмотря на существенную долю взносов, собираемых в Смоленской области – основном регионе деятельности (57,0% за 9 мес. 2018 г.), компания активно присутствует в других регионах РФ, что положительно влияет на уровень рейтинга в части оценки географической диверсификации страхового портфеля. Диверсификация страхового портфеля по видам деятельности в свою очередь оценивается как невысокая. Доля крупнейшего вида во взносах по итогам 9 мес. 2018 г. – ОСАГО – составила 44,4%.

Агентством положительно оценивается приемлемый уровень отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения – 39,9% на 30.09.2018. Запас свободного капитала при этом составил 26,4%. Уровень ликвидности характеризуется невысоким значением коэффициента текущей ликвидности (1,11 на 30.09.2018) при умеренно высоком значении коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,12 на 30.09.2018). Среди негативных факторов выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (11,3% на 30.09.2018).

Качество активов страховщика оценивается как умеренно высокое. Так, 72,1% инвестиционного портфеля компании на 30.09.2018 представлено высоколиквидными вложениями в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Некоторое давление на оценку качества активов оказывает высокий уровень дебиторской задолженности. Агентство отмечает высокую диверсификацию активов компании: на крупнейший объект вложений на 30.09.2018 пришлось 14,4% активов, на три крупнейших – 33,0%. Доля связанных структур в активах незначительна (6,2% на 30.09.2018), что также выделяется в качестве позитивного фактора.

Финансовый результат компании характеризуется низкими показателями рентабельности продаж (1,0% за 9 мес. 2018 г.), рентабельности капитала (4,8% за 9 мес. 2018 г. в годовом выражении) и инвестиций (4,2% за 9 мес. 2018 г. в годовом выражении). Коэффициент убыточности-нетто находится на невысоком уровне (44,0% за 9 мес. 2018 г.). В то же время, существенное давление на финансовый результат компании оказывает высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (52,9% за 9 мес. 2018 г.). При этом комбинированный коэффициент убыточности-нетто по итогам 9 мес. 2018 г. составил 96,2%, что также оценивается негативно.

Агентством позитивно оценивается высокая диверсификация клиентской базы: по итогам 1 полугодия 2018 г. на крупнейшего клиента пришлось 13,3% премии, на 5 крупнейших – 21,4%. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокая диверсификация каналов продаж: за 9 мес. 2018 г. доля взносов, привлеченных через физических лиц, составила 57,3%. При этом величина комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж находится на высоком уровне (33,6% за 9 мес. 2018 г.) и отнесена к числу негативных факторов.

Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывает отсутствие у компании крупных рисков на собственном удержании: максимально возможная страховая выплата-нетто на 30.09.2018 составила 9,5% от собственных средств. Крупные риски перестраховываются в компаниях с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. В то же время, перестраховочная политика компании преимущественно ориентирована на сотрудничество с перестраховщиком, страна происхождения которого не обладает высокой степенью развития финансового рынка, что, по мнению агентства, не соответствует лучшим бизнес-практикам и ограничивает рейтинговую оценку. Негативное влияние на рейтинг также оказывает отсутствие у компании опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто.

Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. Система управления рисками образована в соответствии с действующим в компании регламентом. Роль коллегиального органа осуществляют комитет по управлению рисками, комитет по финансовому контролю, комитет по урегулированию убытков и комитет по аудиту. В числе недостатков системы управления рисками агентством отмечается отсутствие обособленного структурного подразделения риск-менеджмента.

По данным «Эксперт РА», активы ООО РСО «ЕВРОИНС» на 30.09.2018 составили 1,6 млрд рублей, собственные средства – 419 млн рублей, уставный капитал – 380,5 млн рублей. За 9 мес. 2018 г. компания собрала 1,3 млрд рублей страховых премий.