«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Согласие» на уровне ruBBB+

ООО «СК «Согласие» – универсальный страховщик, превалирующие доли в портфеле которого занимают страхование автокаско (44,5% взносов за 2018 год) и ОСАГО (18,7%). Крупнейшим регионом деятельности является г. Москва (47,4% страховых премий, собранных за 2018 год), при этом компания активно работает в других регионах РФ. Объем страхового портфеля за 2018 год сократился на 10,2%. По итогам 2018 года, по данным Банка России, рыночная доля страховщика составила 2%, что выделяется в качестве фактора поддержки. Агентство также отмечает высокий финансовый потенциал конечного собственника компании, что оказывает существенное положительное влияние на рейтинговую оценку.

Диверсификация клиентской базы и каналов распространения страховых продуктов оцениваются как высокие. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 9,8% за 2018 год, крупнейшим каналом продаж страховщика является агентский, на который приходится 41,0% сборов компании за 2018 год. При этом величина комиссионного вознаграждения превышает установленный агентством бенчмарк: 28,3% взносов, полученных через данный канал продаж за 2018 год.

Качество активов компании оценивается как умеренное. Так, на долю высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBB и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств пришлось 30,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.12.2018, 26,0% соответствующих активов на 31.03.2019. Среди позитивных факторов отмечается высокая диверсификация активов: на 31.03.2019 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 7,0% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 14,9%. Высокая доля земельных участков и паев ЗПИФ (в совокупности 10,4% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2019) оказывает давление не только на показатели качества активов, но и на запас свободного капитала, рассчитанного по методологии агентства, который принял отрицательное значение на 31.03.2019, что ограничивает уровень рейтинга.

Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (114,0% на 31.03.2019). Финансовый результат компании характеризуется высокой рентабельностью капитала (30,6% за 2018 год) и низкой рентабельностью инвестиций (3,1% за 2018 год) и невысокой рентабельностью продаж (5,9% за 2018 год). Существенная доля расходов на ведение дела (51,2% за 2018 год), высокое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (97,3% за 2018 год) и высокая доля выплат на основании решения суда (5,8% выплат по договорам страхования за 2018 год) отмечены в числе негативных факторов и связаны со стратегией компании, направленной на снижение уровня убыточности. Среди ограничивающих факторов выделено высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (18,5% на 31.03.2019).

Коэффициент текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (0,92 на 31.03.2019), что негативно влияет на рейтинговую оценку. При этом негативное влияние фактора частично компенсируется достаточно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (1,02 на 31.03.2019), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Отношение заемных средств к собственным оценивается как высокое. При этом заемные средства представляют собой субординированные займы и обязательства по финансовой аренде.

Надежность перестраховочной защиты компании оценивается как высокая: 98% премий, переданных в перестрахование за 2018 год, приходится на контрагентов с рейтингами ruA- и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, а максимально возможная страховая выплата-нетто страховщика не превышает 5% собственных средств на 31.03.2019. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, что оказывает положительное влияние на рейтинг.

По мнению Агентства, компания обладает адекватным качеством управления и стратегического планирования, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. Стратегия и финансовый план компании соответствуют текущему состоянию экономики.

По данным Банка России, по итогам 2018 года ООО «СК «Согласие» заняло 13 место по объему собранной премии. По данным «Эксперт РА», на 31.03.2019 активы страховщика составили 45,4 млрд рублей, собственные средства – 7,9 млрд рублей, уставный капитал – 5,6 млрд рублей, за 2018 год компания собрала 29,9 млрд рублей страховых взносов.