«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Страховая бизнес группа» до уровня ruBBВ

«Страховая бизнес группа» – универсальный страховщик третьего размерного класса, крупнейшим направлением деятельности которого является страхование прочего имущества юридических лиц. По итогам 1 полугодия 2019 года компания заняла 73 место по совокупным взносам (с учетом входящего перестрахования) среди российских страховщиков. География деятельности компании является узкой: 81% взносов за 1 полугодие 2019 года получено в г. Москве.

Страховой портфель компании слабо диверсифицирован: на крупнейшее направление деятельности – страхование прочего имущества юридических лиц – приходится 73% взносов за 1 полугодие 2019 года. Взносы компании по итогам 1 полугодия 2019 года по сравнению с 1 полугодием 2018 года сократились на 29,7%, что связано с неравномерностью распределения взносов в течение календарного года. Нестабильность динамики взносов оказывает негативное влияние на рейтинг компании. При этом страховой портфель компании характеризуется низкой убыточностью, что оценивается позитивно. Коэффициент убыточности-нетто за 1 полугодие 2019 года составил 20,5%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 85,4%.

Основную долю взносов – 83,2% за 1 полугодие 2019 года – компания получает через агентскую сеть, при этом 40% взносов, полученных через этот канал, выплачивается в виде комиссионного вознаграждения. Низкая диверсификация каналов распространения страховых продуктов и высокая величина комиссионного вознаграждения агентам оказывают негативное влияние на рейтинг. Кроме того, отмечается высокая концентрация деятельности компании на крупнейших клиентах: доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 80,6%, на крупнейшего клиента пришлось 31,8% премии за 1 полугодие 2019 года. Доля расторгнутых договоров находится на низком уровне – 0,2% за 1 полугодие 2019 года.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокое качество и диверсификация активов. На 30.06.2019 коэффициент качества активов составил 0,59, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 8,6% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 14,4%. Доля связанных структур невысока (2,2% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.06.2019). Положительно оценены высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,62 на 30.06.2019) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,07 на 30.06.2019), а также высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (149,6% на 30.06.2019).

Высокие значения доли расходов на ведение дела (64,9% на 30.09.2019) и доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (13,7% на 30.06.2019) оказывают негативное влияние на рейтинг компании. Рентабельность собственного капитала страховщика составила 14,4% за 1 полугодие 2019 года в годовом выражении, рентабельность инвестиций – 10,6%, что оценивается позитивно, однако, рентабельность продаж находилась на умеренно низком уровне 11,0% за 1 полугодие 2019 года.

На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: на 30.06.2019 отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составило 5,0%. При этом компания обладает надежной перестраховочной защитой. Однако у страховщика отсутствует опыт урегулирования крупных убытков, в то время как он принимает высокие риски-брутто, что относится к негативным факторам. Также негативно оценивается высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (12,6% за 1 полугодие 2019 года) и высокая доля выплат на основании решения суда (7,2% выплат по договорам страхования за 1 полугодие 2019 года).

Стратегическое и финансовое планирование, а также организация риск-менеджмента в компании находятся на высоком уровне.

По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2019 составили 3 млрд рублей, собственные средства – 1,2 млрд рублей, уставный капитал – 683 млн рублей. За 1 полугодие 2019 года компания собрала 781,9 млн рублей страховых взносов.