«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Паритет-СК» до уровня ruBB-

Паритет-СК – небольшой универсальный страховщик (4 размерный класс по методологии агентства), который характеризуется невысокими рыночными позициями (105 место по взносам по данным Банка России за 2019 год).

По итогам 2019 года по сравнению с 2018 годом компании удалось существенно снизить показатели убыточности по страховому портфелю в целом и получить прибыль. Так, коэффициент убыточности-нетто снизился с 90,6% за 2018 год до 43,4% за 2019 год, что положительно отразилось на показателе комбинированного коэффициента убыточности-нетто (145,0% за 2018 год, 91,5% за 2019 год). При этом технический результат от страховых операций, рассчитанный без нарастающего итога, принимал положительные значения во всех 4 кварталах 2019 года, тогда как 3 и 4 кварталы 2018 года были для компании убыточными. В связи с этим агентство приняло решение о повышении уровня рейтинга.

Вместе с тем, по мнению агентства, сохраняются риски роста убыточности страхового портфеля компании, в том числе по ОСАГО, что может привести к сокращению собственных средств и маржи платежеспособности страховщика. Давление на убыточность страхового портфеля, несмотря на некоторое снижение, по-прежнему оказывает высокая убыточность и отрицательный технический результат по ОСАГО (за 2019 год коэффициент убыточности-нетто составил 86,0%, комбинированный коэффициент убыточности – 103,4%, результат от операций составил -30 035 тыс. рублей). Показатель доли расходов на ведение дела во взносах-нетто изменился незначительно и оценивается негативно (55,1% за 2018 год, 48,2% за 2019 год). Давление на оценку показателей рентабельности продаж и капитала (5,5% и 3,1% соответственно за 2019 год) также оказывают их отрицательные значения по итогам 2018 года.

За 2019 год по сравнению с 2018 годом взносы компании сократились на 9%, что связано с плановой селекцией портфеля ОСАГО. Страховой портфель компании стал более сбалансирован и диверсифицирован по видам страхования (за 2019 год на крупнейший вид – ОСАГО – пришлось 37,1% собранных взносов). По данным за 2019 год, 27,9% взносов компании было собрано в г. Москве, что также отмечается в качестве положительного фактора. Доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 27,5% за 2019 год, на крупнейшего клиента пришлось 13,0% премии, что свидетельствует об умеренной диверсификации клиентской базы. За 2019 год доля крупнейшего канала продаж, кроме прямых продаж –  страховые организации – во взносах составила 29,9%. В качестве сдерживающего фактора отмечается умеренно высокое комиссионное вознаграждение страховым организациям (20,8% взносов, полученных через данный канал продаж за 2019 год) и агентам (15,8% соответствующих взносов).

Качество активов компании характеризуется высокой долей высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами не ниже уровня ruВВВ+ «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств: 81,1% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, что рассматривается в качестве позитивного фактора. Диверсификация активов высокая: на 31.12.2019 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 13,8% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 17,9%. Доля связанных контрагентов в активах незначительна. Положительно отмечается умеренно высокая рентабельность инвестиций (4,8% за 2019 год).

В качестве факторов, положительно влияющих на рейтинговую оценку, агентство выделяет высокие показатели отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (44,4% на 31.12.2019) и запаса свободного капитала. Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне (3,27 на 31.12.2019), как и коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто (3,88 на 31.12.2019). В качестве положительных факторов также отмечается низкий уровень долговой нагрузки, отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств, невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,3% на 31.12.2019).

Качество перестраховочной защиты страховщика оказывает умеренно положительное влияние на рейтинговую оценку. С одной стороны, более 90% премии, переданной в перестрахование, приходится на контрагентов с рейтингами ruBBB+ и выше «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. Однако, по одному из крупнейших рисков, застрахованных компанией, часть риска в размере 30,9% от собственных средств на 31.12.2019 передана перестраховщику, не имеющему рейтингов надежности, что отмечается агентством в числе негативных факторов.  Компания не имеет опыта крупных выплат, при этом страховщик принимает на себя крупные риски-брутто и оставляет на собственном удержании высокие риски-нетто: на 31.12.2019 отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам компании составило 19,8%.

Сдерживает уровень рейтинга невысокий уровень развития риск-менеджмента ввиду отсутствия обособленного подразделения по управлению рисками. Стратегическое обеспечение и финансовое планирование находятся на умеренном уровне.

По данным «Эксперт РА», на 31.12.2019 активы страховщика составили 1 237 млн рублей, собственные средства – 845 млн рублей, уставный капитал – 600 млн рублей. По данным за 2019 год компания собрала 476 млн рублей страховых взносов.