«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании АльфаСтрахование-Жизнь на уровне ruAА

ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» развивает бизнес в сегменте страхования жизни в рамках группы «АльфаСтрахование». Компания относится к 1 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 2 место по взносам среди страховщиков жизни за 2019 год, по данным Банка России. Доля компании на страховом рынке по итогам 2019 года составила 3,8%, что отмечается в качестве фактора поддержки рейтинга.

Основными направлениями деятельности компании являются банковское страхование жизни от несчастных случаев и болезней (45,8% взносов за 2019 год) и инвестиционное страхование жизни (42,3%). Невысокая диверсификация страхового портфеля отмечается в качестве сдерживающего фактора. За 2019 год по сравнению с 2018 годом объем страховых премий сократился на 0,7%, что негативно влияет на рейтинг. В числе сдерживающих факторов выделяется невысокая стабильность структуры страхового портфеля: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 15,6 п. п. за 2019 год по сравнению с 2018 годом.

Активы компании характеризуются высоким качеством. Так, на 31.12.2019 и 31.03.2020 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 80% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). У компании отмечается высокая диверсификация активов: на 31.12.2019 и на 31.03.2020 на долю крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось менее 3% активов, очищенных от ОАР, на долю трех крупнейших – менее 7%. Агентство также положительно отмечает низкую долю связанных сторон, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruАА и выше, в структуре активов. Активы и обязательства компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 31.03.2020 все обязательства, номинированные в рублях, долларах США и евро, полностью покрываются активами в соответствующих валютах. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 31.03.2020 составило 1,0.

Положительная оценка платежеспособности компании обусловлена высокими показателями отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения и запаса свободного капитала (49,4% на 31.03.2020). Показатели текущей ликвидности компании находятся на низком уровне (0,90 на 31.12.2019 и 0,93 на 31.03.2020), что частично нивелируется высокими (0,91 на 31.12.2019 и 0,93 на 31.03.2020) показателями уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто). В числе позитивных факторов также выделяются низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (2,7% на 31.03.2020), отсутствие у компании долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств.

Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности собственных средств (39,2% за 2018 год и 42,7% за 2019 год) и инвестированного капитала (5,2% за 2018 год и 9,3% за 2019 год). На 31.03.2020 по сравнению со значением на 31.03.2019 собственные средства компании выросли на 38,4%, что также отмечено в числе позитивных факторов. Рентабельность продаж находится на низком уровне: 3,3% за 2018 год и 5,0% за 2019 год.

Диверсификация каналов продаж оценивается агентством как низкая: за 2019 год доля крупнейшего канала продаж – кредитные организации – во взносах составила 88,1%. Высокая величина комиссионного вознаграждения, переданного кредитным организациям (48,9% от взносов, полученных через данный канал продаж за 2019 год), оказывает негативное влияние на показатель доли расходов на ведение дела (53,6% за 2019 год). Зависимость от основных посредников оценивается как умеренно высокая: за 2019 год доля 5 крупнейших несвязанных с компанией посредников во взносах составила 45,2%, доля крупнейшего посредника – 26,7%. Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 2019 год доля 5 крупнейших клиентов во взносах составила 1,7%, на крупнейшего клиента пришлось 0,7% премии.

Позитивно оценивается высокое качество перестраховочной защиты: 100% премий, переданных в перестрахование за 2019 год, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAА+ и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств.

В системе управления и бизнес-процессов компании агентство высоко оценивает уровень организации системы риск-менеджмента, а также качество стратегического и финансового планирования. Давление на уровень рейтинга оказывает сложная экономическая ситуация, связанная с эпидемией коронавируса, которая приводит к высокому уровню неопределенности рыночной среды.

По данным Банка России, за 2019 год ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» заняло 2-е место по объему собранной премии среди страховщиков жизни. По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 31.03.2020 составили 135,9 млрд рублей, собственные средства – 8,4 млрд рублей, уставный капитал – 400 млн рублей. За 2019 год компания собрала 55,8 млрд рублей страховых премий.