«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Согласие» до уровня ruА-

Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с ростом отклонения фактического размера маржи платежеспособности от норматива (с 75,5% на 31.12.2019 до 90,8% на 30.09.2020), и как следствие, ростом запаса свободного капитала компании, который составил 11,0% на 30.09.2020.

ООО «СК «Согласие» – универсальный страховщик, который относится к 1 размерному классу согласно методологии агентства и занимает 12 место по объему собранной премии по итогам 6 месяцев 2020 года, по данным Банка России. Рыночная доля компании составила 2,2% по итогам 2019 года и 2,1% по итогам 1 полугодия 2020 года, что рассматривается в качестве фактора поддержки. Агентство также отмечает высокий финансовый потенциал конечного собственника компании, М.Д. Прохорова, в качестве фактора, оказывающего существенное положительное влияние на рейтинг.

Объем страховых премий вырос на 3,7% за 9 месяцев 2020 года по сравнению с 9 месяцами 2019 года, что соответствует сдерживающей оценке фактора. Бизнес компании хорошо диверсифицирован: превалирующие доли в портфеле занимают страхование автокаско (36,2% взносов за 9 месяцев 2020 года), ОСАГО (25,7%) и ДМС (12,1%).  Компания активно работает во всех субъектах РФ, при этом на крупнейший регион – г. Москву – приходится 49% взносов компании за 9 месяцев 2020 года, что свидетельствует о высокой географической диверсификации деятельности. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 8,1% за 9 месяцев 2020 года, что оценивается позитивно. Крупнейшим каналом продаж является агентский, на который приходится 38,0% сборов компании, при этом величина комиссионного вознаграждения (25,4% взносов, полученных через данный канал продаж за 9 месяцев 2020 года) превышает установленный агентством бенчмарк.

Финансовый результат компании характеризуется высокой рентабельностью капитала (17,8% за 9 месяцев 2020 года в годовом выражении) при невысокой рентабельности продаж (4,7% за 9 месяцев 2020) и умеренной рентабельности инвестиций (3,6% за 9 месяцев 2020 года в годовом выражении). Существенная доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (52,1% за 9 месяцев 2020 года), а также значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (97,2% за 9 месяцев 2020 года) негативно оцениваются агентством. Невысокое значение коэффициента убыточности-нетто (45,1% за 9 месяцев 2020 года) отнесено к положительным факторам. Среди ограничивающих рейтинг факторов выделено высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (13,3% на 30.09.2020).

Качество активов компании отмечено как умеренное: на долю высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBB и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств пришлось 35,6% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.09.2020. Давление на показатель качества активов оказывает высокая доля земельных участков и паев ЗПИФ (в совокупности 9,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.09.2020). Кроме того, агентство выделяет риски, связанные с нестабильностью показателя запаса свободного капитала, что оказывает ограничивающее влияние на уровень рейтинга.

Среди позитивных факторов отмечается высокая диверсификация активов: на 30.09.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 6,0% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 15,8%. Доля связанных сторон в активах, по оценкам агентства, невелика. Коэффициент текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (1,0 на 30.09.2020), что негативно влияет на рейтинг. При этом негативное влияние фактора частично компенсируется достаточно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (1,04 на 30.09.2020). Отношение заемных средств, представляющих собой субординированные займы и обязательства по финансовой аренде, к собственным оценивается как высокое.

В числе положительных факторов агентство отмечает высокую надежность перестраховочной защиты компании: 98% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2020 года, приходится на контрагентов с рейтингами ruA и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, а максимально возможная страховая выплата-нетто страховщика составляет 3,3% от собственных средств на 30.09.2020. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, что оказывает положительное влияние на рейтинг. По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления и стратегического планирования. Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы страховщика составили 42,3 млрд рублей, собственные средства – 9,3 млрд рублей, уставный капитал – 3,7 млрд рублей, за 9 месяцев 2020 года компания собрала 25,5 млрд рублей страховых взносов.