«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страхового общества «Помощь» на уровне ruB+ и изменил прогноз по рейтингу на развивающийся

Развивающийся прогноз обусловлен высоким уровнем неопределенности относительно динамики страхового портфеля компании в связи с передачей ею портфеля по страхованию ответственности арбитражных управляющих (порядка 30% от совокупных взносов за 9 мес. 2020 года), а также возможным негативным влиянием пандемии на объем взносов по одной из основных линий бизнеса – медицинскому страхованию трудовых мигрантов. При этом сохраняется вероятность того, что компания сможет нивелировать падение взносов за счет других ключевых направлений деятельности. Способствовать этому могут ожидаемый рост рынка страхования строительно-монтажных рисков на фоне включения расходов на страхование в сметную стоимость строительства, а также сотрудничество с АО «ГСК «Югория», входящей с компанией в одну группу. В октябре 2020 года ГК «Регион» довела свою долю в капитале ООО «Страховое общество «Помощь» до 100%, став его единоличным собственником.

Страховое общество «Помощь» – небольшой универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого по итогам 9 мес. 2020 года выступали добровольное медицинское страхование, страхование ответственности арбитражных управляющих, страхование водного и воздушного транспорта, страхование имущества юридических лиц. Компания занимает 81 место на российском страховом рынке по объему собранной премии (по данным Банка России за 1 полугодие 2020 года). В 2020 году страховщик столкнулся с существенным сокращением объема страхового портфеля (-53,1% по итогам 9 мес. 2020 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года), что выделяется агентством в качестве существенного негативного фактора.

Снижение объема собираемой премии, вызванное расторжением ряда договоров с крупным клиентом, негативно отразилось на оценках размерных показателей страховщика (размерный класс был понижен с 3-го до 4-го) и стабильности структуры страхового портфеля. Доля страхования прочего имущества юридических лиц, выступавшего ранее крупнейшим видом в портфеле, снизилась с 38,5% по итогам 9 мес. 2019 года до 4,4% за 9 мес. 2020 года. При этом сохранилась умеренная диверсификация портфеля по видам деятельности. По итогам 9 мес. 2020 года на крупнейший вид – страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам – пришлось 36,2% совокупной премии. Географическая диверсификация страхового портфеля оценивается как невысокая: доля крупнейшего субъекта – г. Санкт-Петербурга – во взносах составила 49,1%, коэффициент диверсификации – 0,458.

Клиентская база компании характеризуется умеренной диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится 14,1% собранных за 9 мес. 2020 года взносов, на пять крупнейших клиентов – 32,6%. Диверсификация каналов распространения страховых продуктов находится на высоком уровне и позитивно оценивается агентством. Доля основного канала продаж – агентской сети – за 9 мес. 2020 года составила 44,4%. При этом наблюдается высокий уровень комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж (29,3% соответствующей премии за 9 мес. 2020 года), что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.

Убыточность страховщика как по основным видам, так и по страховому портфелю в целом находится на невысоком уровне и оценивается позитивно. Коэффициент убыточности-нетто по портфелю за 9 мес. 2020 года составил 10,9%. Несмотря на крайне высокое значение доли расходов на ведение дела (67,7% за 9 мес. 2020 года), комбинированный коэффициент убыточности-нетто также находится на низком уровне (78,6% за 9 мес. 2020 года). Агентство положительно оценивает высокие показатели рентабельности продаж (36,3% за 9 мес. 2020 года) и капитала (36,5% за 9 мес. 2020 года в годовом выражении). Рентабельность инвестиций по итогам 9 мес. 2020 года приняла отрицательное значение (-1,0% в годовом выражении), что было отнесено к числу негативных факторов.

Качество активов компании оценивается как высокое. На 30.09.2020 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 60,8% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Агентство отмечает сокращение доли активов, которые, по методологии агентства, относятся к низкой категории качества, с 10,7% на 30.09.2019 до 5,1% на 30.09.2020 (за вычетом ОАР), что способствовало повышению оценки качества активов.

Диверсификация активов, а также степень их концентрации на связанных сторонах находятся на приемлемом уровне. На долю крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 26,4% активов страховщика на 30.09.2020, очищенных от ОАР, на долю трех крупнейших – 51,4%. Вложения в связанные структуры занимают около 20% очищенных от ОАР активов страховщика.

При анализе показателей ликвидности и платежеспособности компании агентство отмечает положительную динамику запаса свободного капитала и отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня. На 30.09.2020 показатели составили 33,6% и 45,2% соответственно (-26,7% и 17,2% на 30.09.2019). Среди позитивных факторов также отмечаются высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,59 на 30.09.2020) и уточненной страховой ликвидности-нетто (3,64 на 30.09.2020), невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,8% на 30.09.2020), отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств.

Качество перестраховочной защиты компании оценивается как высокое. Около 90% взносов, переданных в перестрахование за 9 мес. 2020 года, приходилось на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruА+ и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание не превышает 5% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы ООО «Страховое общество «Помощь» составили 1,2 млрд рублей, собственные средства – 827 млн рублей, уставный капитал – 520 млн рублей. По данным за 9 мес. 2020 года компания собрала 571 млн рублей страховых взносов.