«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Независимой страховой группы» на уровне ruA

«Независимая страховая группа» – универсальный страховщик среднего размерного класса (3 размерный класс, по методологии агентства), основной сферой деятельности которого является предоставление страховой защиты предприятиям оборонно-промышленного комплекса страны. Компания занимает высокие позиции на рынке страхования грузов (3 место по данным Банка России за 1 полугодие 2021 года) и страхования средств воздушного транспорта (4 место). При этом агентство отмечает наличие рисков, связанных с высокой концентрацией бизнеса страховщика на одной отрасли и зависимостью от крупнейших клиентов, что выделяется в качестве существенного негативного фактора.

Структура страхового портфеля компании достаточно стабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 1 полугодие 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года составило 3 п.п. Преобладающую долю в портфеле занимает страхование грузов (53,5% взносов за 1 полугодие 2021 года). Коэффициент диверсификации составляет 0,378, что свидетельствует о невысоком уровне диверсификации страхового портфеля по видам деятельности. По итогам 1 полугодия 2021 года объем страховой премии сократился на 3,5% относительно аналогичного периода прошлого года, что оказывает давление на рейтинг. Компания осуществляет продажи без участия посредников, что положительно отражается на оценке каналов распространения страховых продуктов.

Показатели убыточности по основным видам и портфелю в целом сохраняются на невысоком уровне, что обеспечивает стабильно высокие финансовые результаты компании и положительно влияет на рейтинговую оценку. Коэффициент убыточности-нетто за 2020 год составил 22,3%, за 1 полугодие 2021 года – 21,2%. Позитивно оцениваются невысокие значения доли расходов на ведение дела (17,0% за 2020 год, 20,5% за 1 полугодие 2021 года) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (39,3% и 41,8% соответственно). На высоком уровне находятся показатели рентабельности продаж (39,3% за 1 полугодие 2021 года) и капитала (25% за 1 полугодие 2021 года в годовом выражении). Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает невысокая рентабельность инвестированного капитала: 2,5% за 2020 год и 2,0% за 1 полугодие 2021 года в годовом выражении.

Качество активов страховщика находится на высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruA- и выше на 30.06.2021 составила 59,7% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Агентство в числе позитивных факторов отмечает низкий уровень рисков концентрации активов по объектам вложений: на 30.06.2021 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 15,8% активов, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 17,3%. Также агентство отмечает отсутствие рисков концентрации активов на связанных сторонах.

Страховщик обладает достаточным запасом капитала и высоким уровнем ликвидности. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто на 30.06.2021 составили 5,96 и 10,76 соответственно. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 30.06.2021 составило 307,6%. Положительно оценивается невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,3% на 30.06.2021), отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств.

Агентство высоко оценивает надежность перестраховщиков, с которыми сотрудничает компания. За 1 полугодие 2021 года более 93% взносов, переданных в перестрахование, приходилось на контрагентов с УРК ruAA и выше. Крупнейшие риски компании надежно перестрахованы, максимально возможная страховая выплата-нетто по одному событию не превышает 6% от собственных средств.

Страховщик имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 10 лет составила 8,77 млрд рублей), что отмечается в числе позитивных факторов. В то же время величина собственного удержания по одной из крупных выплат превысила 15% от собственных средств, что оказало негативное влияние на оценку эффективности перестраховочной защиты.

Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. Система управления рисками образована в соответствии с действующими в компании Политикой управления рисками, а также детализированными регламентами по управлению рисками. В числе недостатков системы риск-менеджмента агентством отмечается отсутствие коллегиальных органов, а также отдельного подразделения, занимающихся управлением рисками. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается агентством позитивно.

По данным Банка России, по итогам 1 полугодия 2021 года ООО СК «НСГ» заняло 45 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 30.06.2021 активы страховщика составили 13,2 млрд рублей, собственные средства – 6,4 млрд рублей, уставный капитал – 1,0 млрд рублей. По данным за 1 полугодие 2021 года компания собрала 2 млрд рублей страховых взносов.