«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Капитал-полис» на уровне ruBBB+

Основными линиями бизнеса ООО «СК «Капитал-полис» являются добровольное медицинское страхование, страхование автокаско и страхование грузов. Страховщик относится к 4 размерному классу и занимает 67 место на страховом рынке по совокупному объему страховой премии по итогам 9 месяцев 2021 г., по данным Банка России.

Агентство положительно оценивает умеренно высокую динамику страховых взносов: по результатам 9 месяцев 2021 г. компания собрала на 9,9% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2020 г. Структура страхового портфеля компании характеризуется высокой стабильностью: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2021 г. по сравнению с 9 месяцами 2020 г. составило 0,9 п.п. При этом в числе негативных факторов выделяются низкая диверсификация портфеля по видам страхования и низкая географическая диверсификация. Так, за 9 месяцев 2021 г. на крупнейшее направление деятельности – добровольное медицинское страхование – пришлось 79,3% совокупной премии, а на крупнейший субъект – г. Санкт-Петербург – пришлось 100% премии.

Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 9 месяцев 2021 г. на крупнейшего клиента пришлось 5,6% совокупной премии, на пять крупнейших – 17,0%. Каналы распространения страховых продуктов умеренно диверсифицированы: за 9 месяцев 2021 г. доля крупнейшего канала продаж – агентская сеть – во взносах составила 60%. Агентство позитивно оценивает низкую величину комиссионного вознаграждения агентам (11,0% за 9 месяцев 2021 г.). В то же время доля расторгнутых договоров за 9 месяцев 2021 г. составила 3,1%, что оказывает негативное влияние на рейтинг.

Финансовые показатели страховщика характеризуются высокой рентабельностью капитала (16,4% в годовом выражении за 9 месяцев 2021 г., 39,0% за 2020 г.) при невысокой рентабельности продаж (6,6% за 9 месяцев 2021 г.) и низкой рентабельности инвестиций (0,7% в годовом выражении за 9 мес. 2021 г., 5,6% за 2020 г.). Негативное влияние на рейтинг компании оказывает высокое значение коэффициента убыточности-нетто (65,6% за 9 месяцев 2021 г., 63,4% за 2020 г.). При этом коэффициент убыточности-нетто по ДМС находится на умеренно высоком уровне (72% за 9 месяцев 2021 г.), что сдерживает рейтинговую оценку. В числе позитивных факторов отмечаются низкая доля расходов на ведение дела (26,8% за 9 месяцев 2021 г., 24,6% за 2020 г.), а также низкое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (92,4% за 9 месяцев 2021 г., 88,0% за 2020 г.).

Агентство высоко оценивает качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAА и выше на 30.09.2021 составила 32,9% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 13,0% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30.09.2021, на трех крупнейших – 25,2%. Также в качестве позитивного фактора отмечается низкая доля вложений в связанные структуры, которые нельзя отнести к УРК ruAA и выше (5,6% на 30.09.2021).

Компания принимает на страхование крупные риски и при этом значительную часть оставляет на собственном удержании. Так, максимально возможная страховая выплата-нетто составляет 40,0% от собственных средств на 30.09.2021, что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку. Кроме этого, надежность перестраховочной защиты в целом оценивается как умеренно низкая (за 9 месяцев 2021 г. коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,09), в разрезе крупнейших рисков – как низкая. В качестве позитивного фактора отмечается наличие опыта крупных выплат.

Агентство положительно оценивает высокий уровень коэффициентов текущей ликвидности (1,42 на 30.09.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,49 на 30.09.2021). В качестве позитивного фактора выделяется высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (2,65 на 30.09.2021). Кроме того, отсутствие долговой нагрузки и оценочных обязательств, а также низкая доля внебалансовых обязательств в пассивах компании (5,6% на 30.09.2021) оказывают положительное влияние на уровень рейтинга. Также в позитивном ключе рассматривается низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,1% на 30.09.2021).

Качество стратегического и финансового планирования компании находится на достаточно высоком уровне. При этом сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокий уровень организации системы риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время в числе недостатков системы управления рисками отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2021 активы страховщика составили 1,5 млрд рублей, собственные средства – 562 млн рублей, уставный капитал – 311 млн рублей. По данным за 9 месяцев 2021 г. компания собрала 1,1 млрд рублей страховых взносов.