Национальное Рейтинговое Агентство составило рейтинг качества управления средствами пенсионных накоплений по итогам 9 месяцев 2018 года

Подготовлен рэнкинг управляющих компаний по коэффициенту Шарпа

Средняя доходность за выбранный период 2018 года составила 4,75%, что заметно ниже итогов предыдущей отчетной даты (7,32%), и в два раза ниже 10,73%, годом ранее. Изменение макроэкономических показателей, в первую очередь динамика инфляции и политика Банка России в отношении динамики ключевой ставки оказывали фундаментальное влияние на результат. 

Так, доходность портфеля ВЭБ «Расширенный», где находятся средства так называемых «молчунов», составила 5,89% (по итогам третьего квартала 2017 года – 8,53%), при этом инфляция с начала года была достаточно низкой и составляла 2,53% годовых по данным Росстата.

В первую группу (высокий уровень качества управления пенсионными накоплениями ПФР) попало 6 компаний с 6 стратегиями управления, во вторую группу (средний уровень качества управления пенсионными накоплениями) — 14 компаний с 15 портфелями соответственно, третью группу (низкий уровень качества управления пенсионными накоплениями) составили 14 компаний с 16 стратегиями управления.  

Распределение компаний по группам, имевшее примерно равные пропорции, демонстрирует снижение количества компаний первой группы. 

Относительно итогов предыдущего квартала 2018 года (учитывается динамика в годовом выражении на каждую дату) первую группу покинули две компании – ВТБ Капитал Пенсионный резерв и РЕГИОН Портфельные инвестиции, переместившись во второй сегмент.  

Из второй группы в первую перешла компания Лидер. Портфель ВЭБ «Государственных ценных бумаг» сохраняет свою позицию в первой группе благодаря достаточно стабильным показателям доходности на протяжении последних лет. Портфель ВЭБ «Расширенный» традиционно демонстрирует средние показатели. 

Средняя доходность на трехгодовом отрезке по всему сегменту компаний рейтинга составила 10,2%, портфель ВЭБ «Государственных ценных бумаг» несколько превосходит по этому показателю – 10,6%. При этом ВЭБ «Расширенный», аккумулирующий более 96% средств пенсионных накоплений ПФР, имеет заметно меньшую доходность – 9,12%. Около трети портфелей фиксируют годовую доходность за три года с еще более низкими показателями, составившие менее 9%.  

Наилучшие результаты по доходности наблюдаются у компаний: Мономах (14,32%), Аналитический центр (14,19%) и Финам Менеджмент (13,68%). Далее пятерку лучших составляют: Регион Эссет Менеджмент (13,5%) ВТБ Капитал Управление Активами (12,24%) и ОТКРЫТИЕ (12,21%).

Соотношение доходности к риску (коэффициент Шарпа) у лидеров по доходности по итогам 9 месяцев 2018 года составило: Мономах — 1,41, Лидер – 3,97, ОТКРЫТИЕ – 2,76. Среднее значение коэффициента Шарпа по всем портфелям составило 3,23. У государственного портфеля ВЭБ «Расширенный» данный показатель средний в рэнкинге и составляет 3,79. Первая тройка мест рэнкинга по коэффициенту Шарпа состоит из: ВЭБ «Государственных ценных бумаг» (7,02), РЕГИОН Траст (5,46) и ТРИНФИКО «Сбалансированный» (5,04). 

Отрицательное значение этого показателя по третьего квартала 2018 года не имеет ни один из представленных портфелей управляющих.