• 9 февраля, 2024
  • 4

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» на уровне ruААА

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «СОГАЗ» на уровне ruААА, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен высокими размерными характеристиками компании и положением на рынке, достаточно высокой оценкой страхового бизнеса, адекватными финансовыми результатами, достаточно высокими качеством активов и ликвидностью, а также высоким уровнем управления и перестраховочной защиты. Кроме того, по рейтингу установлен фактор поддержки в связи с высокой рыночной долей компании, которая составила 16,5% по итогам 2022 года.

АО «СОГАЗ» – крупный универсальный страховщик, занимающий 1 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2023 года. Основными направлениями деятельности компании являются ДМС, страхование от несчастных случаев и болезней, а также страхование имущества юридических лиц.

Обоснование рейтинга

Высокие размерные показатели и положение на рынке. Компания относится к 1 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 1 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2023 года, по данным Банка России. Положительная динамика объема собственных средств (+12,6% на 30.09.2023 по сравнению со значением на 30.09.2022) соответствует позитивной оценке фактора

Достаточно высокая оценка страхового бизнеса компании. Страховой портфель компании характеризуется высокой диверсификацией по видам, клиентам и каналам продаж, а также высокой стабильностью своей структуры. Так, на крупнейшее направление деятельности – добровольное медицинское страхование – пришлось 25,7% страховых взносов за 9 месяцев 2023 года, а максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 9 месяцев 2023 года по сравнению с 9 месяцами 2022 года составило менее 2 п.п. Компания осуществляет преимущественно прямые продажи (доля во взносах составила 56,0% за 9 месяцев 2023 года), а также реализует страховые продукты через кредитные организации (27,6% за тот же период), что оценивается позитивно. Величина комиссионного вознаграждения, переданного кредитным организациям (81,6% премии, полученной через этот канал продаж), незначительно превышает установленный агентством бенчмарк. При этом общий уровень комиссий с учетом высокой доли прямых продаж оценивается позитивно. Агентство позитивно отмечает отсутствие зависимости бизнеса страховщика от крупнейших клиентов: за 9 месяцев 2023 года на крупнейшего клиента пришлось 3,5% премии, на пять крупнейших – 9,9%. Также агентством отмечаются низкие риски географической концентрации бизнеса: за 9 месяцев 2023 года на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 67,8% премии. Доли расторгнутых договоров и выплат по решению суда несколько превышают бенчмарки агентства.

Адекватная оценка показателей финансового результата.

Деятельность страховщика характеризуется высокими показателями рентабельности капитала и инвестиций, что оказывает положительное влияние на рейтинг. При этом рентабельность продаж оценивается как достаточно высокая. Убыточность в целом по портфелю страховщика за 2022 год продолжает оказывать давление на уровень рейтинга. Однако агентство отмечает значимое улучшение показателей убыточности по результатам 9 месяцев 2023 года: значение коэффициента убыточности-нетто снизилось на 18,2 п.п. по сравнению с 2022 годом, а значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто – на 13,7 п.п. Доля расходов на ведение дела за анализируемый период превысила бенчмарк агентства.

Достаточно высокая оценка качества активов и ликвидности.

Агентство отмечает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,92 на 30.09.2023). Активы компании характеризуются достаточно высоким качеством и высокой диверсификацией. На 30.09.2023 коэффициент качества активов составил 0,51, а на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, пришлось 7,4% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 16,4%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось менее 15% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2023. Высокие значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,26 и 1,29 на 30.09.2023) оказывают положительное влияние на рейтинг. Умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (8,3% на 30.09.2023) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Низкое отношение привлеченных средств к капиталу страховщика (3,6% на 30.09.2023) соответствует положительной оценке фактора. Также оцениваются позитивно низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,3% на 30.09.2023) и отсутствие внебалансовых обязательств.

Высокое качество управления и перестраховочной защиты. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,99 за 9 месяцев 2023 года. Компания принимает крупные риски на перестрахование, при этом перестраховочная политика компании оценивается как адекватная. Отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составило 1,9% на 30.09.2023. Также положительно оценивается наличие у компании опыта урегулирования крупных страховых случаев. Система риск-менеджмента характеризуется высоким уровнем организации и детализации регламентов, что соответствует высокой оценке фактора. Стратегическое и финансовое планирование находится на адекватном уровне.

Оценка внешнего влияния

Агентство установило внешний фактор поддержки в связи с высокой рыночной долей компании. По итогам 2022 года рыночная доля компании составила 16,5% (за 2021 год – 19,0%).

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Похожие статьи

Страховой компании «МАКС» подтверждён кредитный рейтинг «Эксперт РА» на…

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «МАКС» на уровне ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный.

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «МАКС» на уровне…

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «МАКС» на уровне ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный.

СОГАЗ получил наивысший кредитный рейтинг от «Эксперт РА»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «СОГАЗ» на уровне ruААА, прогноз по рейтингу – стабильный.