«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Страховой Компании «Гелиос» на уровне ruBB- и изменил прогноз на развивающийся

Крайне негативное влияние на рейтинг компании по-прежнему оказывает низкий запас свободного капитала, рассчитанный по методологии агентства: -5,7% на 31.12.2018. При этом отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (8,1% на 31.12.2018), хотя и является положительным, но находится на низком уровне, что также оценивается негативно. В 2018 году компания признала убытки и сформировала резервы по неурегулированным страховым случаям прошлых лет, а также понесла убытки от инвестиционной деятельности, связанные, в том числе, с обесценением акций ПАО «Азиатско-тихоокеанский банк». В 2018 году отмечался краткосрочный дефицит активов, разрешенных для принятия в покрытие собственных средств. В связи с вышеназванными причинами агентство по-прежнему оценивает риски регулирования и надзора компании как высокие. С другой стороны, агентство ожидает, что бизнес-модель компании может позволить ей генерировать стабильную прибыль, что положительно скажется на финансовой устойчивости. С этим связано установление развивающегося прогноза по рейтингу.

Страховая Компания «Гелиос» – универсальный страховщик с широкой географией деятельности и достаточно высокой диверсификацией страхового портфеля. Компания активно работает в Дальневосточном и Сибирском федеральных округах, развивает бизнес на Европейской части России, присутствует в г. Москва (19,1% страховых премий, собранных за 2018 год). Превалирующие доли в страховом портфеле компании занимают ОСАГО (46,2% премий за 2018 год), страхование от несчастных случаев и болезней (15,4%) и страхование имущества граждан (9,3%). Страховой портфель компании сократился на 12,3% за 2018 год по сравнению с объемом полученной премии за 2017 год, что негативно влияет на рейтинг. Снижение совокупного объема премий связано с потерей части бизнеса, получаемого через ПАО «Азиатско-тихоокеанский банк» и ПАО «СКБ-банк».

Агентство отмечает высокую диверсификацию каналов распространения страховых продуктов компании. Основным каналом продаж для страховщика является агентский канал, на который приходится 45,9% сборов компании за 2018 год. Существенную часть взносов компания также привлекает через банки-партнеры (22,7% за 2018 год). Среди негативных факторов выделяется высокая доля комиссионного вознаграждения во взносах, полученных через кредитные организации (66,7%) и агентов (20,1%), а также высокая доля возвращенных в результате расторжений договоров премий (3,7% за 2018 год). Агентство отмечает высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (16,9% от числа урегулированных страховых случаев за 2018 год) и по страхованию от несчастных случаев и болезней (15,5%), а также высокую долю страховых выплат на основании решений суда (3,7% за 2018 год), что оказывает негативное влияние на показатели качества урегулирования убытков.

Качество активов компании оценивается как умеренно высокое. Так, на долю высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBBB- и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств пришлось 45,6% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.09.2018, 50,3% – на 31.12.2018. Среди позитивных факторов отмечается высокая диверсификация активов компании: на 31.12.2018 на крупнейшего контрагента пришлось 10,0% активов, на трех крупнейших – 24,5% соответствующих активов. Коэффициент текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (0,98 на 31.12.2018). При этом влияние фактора частично компенсируется высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (1,04 на 31.12.2018), который представляет собой отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто.

Финансовый результат компании характеризуется низкой рентабельностью продаж (1,0% за 2018 год), капитала (4,3%) и инвестиций (1,7%). Низкое значение коэффициента убыточности-нетто (42,6% за 2018 год) позитивно отразилось на рейтинговой оценке. В то же время, высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (58,8% за 2018 год) оказала давление на комбинированный коэффициент убыточности-нетто (96,4% за 2018 год). Среди негативных факторов агентство отмечает высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (13,8% на 31.12.2018).

Надежность перестраховочной защиты компании оценивается как высокая: 93% премий, переданных в перестрахование за 2018 год, приходится на контрагентов с рейтингами ruAА- и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. При этом на собственном удержании компания оставляет невысокие риски: отношение максимально возможной выплаты-нетто по одному событию к величине собственных средств составило 1,4% на 31.12.2018. Компания имеет опыт урегулирования средних по величине убытков: крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 66,5 млн рублей, что оказывает положительное влияние на рейтинг.

Качество управления компанией оценивается как высокое. Бизнес-процессы и риск-менеджмент организованы в соответствии с внутренними документами: сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В числе недостатков системы управления рисками агентство отмечает отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента. Стратегия соответствует текущему состоянию экономики.

Компания специализируется на предоставлении услуг по ОСАГО, страхованию от несчастных случаев и болезней и по страхованию прочего имущества граждан. По данным Банка России, по итогам 2018 года ООО Страховая Компания «Гелиос» заняло 53 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 31.12.2018 активы страховщика составили 3,4 млрд рублей, собственные средства – 0,7 млрд рублей, уставный капитал – 0,5 млрд рублей. По данным за 2018 год компания собрала 3,1 млрд рублей страховых взносов.